Os resultados da Mahle Metal Leve (LEVE3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 15/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mahle Metal Leve do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LEVE3 vale a pena.

Sobre Mahle Metal Leve

A Mahle Metal Leve é uma empresa brasileira que atua na fabricação e comercialização de componentes de motores à combustão interna e filtros automotivos.

Os principais clientes da companhia são as montadoras de automóveis, e distribuidores de autopeças e retíficas de motores.

A companhia apresenta grande experiência em seu segmento, estando presente há 100 anos no mercado.

Confira os principais segmentos de negócios da Mahle Metal Leve:

  • Sistemas e Componentes do Motor;
  • Filtragem e Periféricos do Motor;
  • Gerenciamento Térmico;
  • Eletrônica e Mecatrônica;
  • Aftermarket.

Além de 4 profit center responsáveis pela geração de receita e controle de custos da empresa.

Composição acionária da Mahle Metal Leve

AcionistaONPNTotal
Mahle Indústria E Comércio Ltda.60,0%0,0%60,0%
Outros30,0%0,0%30,0%
Mahle Industriebeteiligungen Gmbh10,0%0,0%10,0%
Conselheiros de Administração0,0%0,0%0,0%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Mahle Metal Leve está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMahle-Metal Leve S.A.
CódigoLEVE3 
SubsetorAutomóveis e Motocicletas
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float30%
Principal AcionistaMahle Industria e Comercio LTDA. (6.000%)
Siteri.mahle.com.br

A Mahle Metal Leve possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Mahle Metal Leve no 4t20

A Mahle Metal Leve apresentou um lucro líquido de R$ 100,8 milhões no 4t20, uma alta de 52,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Mahle Metal Leve do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)100,8 M41,7 M141,7%66,2 M52,3%
Margem Ebitda (%)16,9%12,8%4,1 p.p.12,9%4,0 p.p.
Margem Bruta (%)29,6%27,7%1,9 p.p.21,5%8,1 p.p.
Margem Líquida (%)12,9%6,0%6,9 p.p.11,1%1,8 p.p.

Resultados Operacionais da Mahle Metal Leve no 4t20

Confira a composição da receita líquida da Mahle Metal Leve, referente às suas operações do 4t20, por segmento de negócio:

Segmento de NegócioReceita Líquida (R$)Participação (%)
Componentes de motores700,8 M90,2%
Filtros75,9 M9,8%
Total776,7 M100%

No 4t20, as vendas de componentes de motores totalizaram R$ 700,8 milhões, apresentando crescimento de 31,5% quando comparado com o mesmo período de 2019.

Logo, as vendas de filtros totalizaram R$ 75,9 milhões no 4t20, apresentando alta de 20,7% quando comparado com o 4t19.

O maior resultado foi influenciado pelo aumento da da demanda, principalmente no mercado doméstico das divisões Aftermarket e Equipamento Original.

Confira o gráfico da receita líquida por produto da Mahle Metal Leve:

Gráfico da Receita Líquida por Produto da Mahle Metal Leve
*Fonte: Release Mahle Metal Leve.

No decorrer de 2020, alguns produtos comercializados como as válvulas e filtros tiveram uma maior participação da receita líquida da companhia.

Na divisão de Equipamento Original, as exportações totalizaram R$ 858,1 milhões em 2020, enquanto na divisão Aftermarket as exportações totalizaram R$ 183,1 milhões.

Em função da desvalorização do real, as exportações da Mahle Metal Leve alcançaram um ganho cambial de R$ 176,3 milhões em 2020.

Resultados Financeiros da Mahle Metal Leve no 4t20

A receita líquida de vendas da Mahle Metal Leve atingiu R$ 776,7 milhões no 4t20, apresentando alta de 30,4% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da Mahle Metal Leve atingiu R$ 229,8 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 79,5% na comparação com o 4t19. 

Os custos das vendas totalizaram R$ 546,9 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 16,9% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da Mahle Metal Leve atingiu R$ 131,4 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 71,5% na comparação com o 4t19.

A Margem Ebitda da Mahle Metal Leve totalizou 16,9% no 4t20, apresentando crescimento de 4,0 pontos percentuais na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da Mahle Metal Leve totalizou um prejuízo de R$ 12,4 milhões no 4t20, apresentando retração de -1,6% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 8,6% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da Mahle Metal Leve atingiu 29,6% no 4t20, apresentando crescimento de 8,1 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da Mahle Metal Leve atingiu R$ 100,8 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 141,7% na comparação com o 3t20 e alta de 52,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Mahle Metal Leve
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Mahle Metal Leve. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Mahle Metal Leve atingiu 12,9% no 4t20, apresentando crescimento de 1,8 ponto percentual na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Mahle Metal Leve

Os indicadores de endividamento da Mahle Metal Leve estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 42,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Mahle Metal Leve:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Mahle Metal Leve
Gráfico: Histórico Endividamento Mahle Metal Leve. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Mahle Metal Leve em dezembro de 2020, totalizou R$ 552,3 milhões, apresentando crescimento de R$ 158,2 milhões na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 27,1% da sua dívida no longo prazo e 72,9% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Mahle Metal Leve

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Mahle Metal Leve para iniciar a sua análise dos fundamentos da LEVE3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)25,322,0-13,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,62,025,05
Dividend Yield (DY) %3,8%0,4%-3,4 p.p.
Payout %95,3%9,8%-85,5 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,01,110,0%
Valor de Mercado (R$)2,2 B2,7 B22,7%
Ebit (R$)137,9 M193,6 M40,4%
Ebitda (R$)241,2 M296,2 M22,8%
Lucro por Ação (LPA) $0,66970,952542,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %6,5%9,1%2,6 p.p.
Margem Líquida %3,9%5,1%1,2 p.p.
Liquidez Corrente1,61,60,0 p.p.
Data Divulgação11/11/2016/03/21-

* Indicadores com base na data de 15/03/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Mahle Metal Leve 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Mahle Metal Leve do 4t20, que acontecerá no dia 16 de março de 2021, às 12:00 (Horário de Brasília).

Documentos e arquivos dos Resultados da Mahle Metal Leve do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mahle Metal Leve.

LEVE3 Vale a Pena?

A Mahle Metal Leve registrou lucro líquido de R$ 100,8 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 52,3% quando comparado com o mesmo período de 2019.

A companhia registrou melhor resultado em função de alguns fatores, como a maior recuperação econômica, alavancagem operacional e também pela desvalorização do real.

O Ebitda totalizou R$ 131,4 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 71,5% na comparação com o 4t19.

Por sua vez, a posição de caixa totalizou R$ 685,5 milhões em dezembro de 2020, apresentando crescimento de R$ 479,7 milhões na comparação com dezembro de 2019.

A Mahle Metal Leve encerrou 2020 com um lucro líquido de R$ 124,5 milhões, apresentando retração de -51,9% quando comparado com 2019.

Para 2021, a companhia espera apresentar melhor resultado, em função do processo de vacinação, gerando uma maior expectativa com o cenário externo como também no Brasil.

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Press Release da Mahle Metal Leve 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Mahle Metal Leve do 4t20 na íntegra.