Análise do Resultado da Lojas Marisa no 1t20; AMAR3 Vale a Pena?
| ,

Análise do Resultado da Lojas Marisa no 1t20; AMAR3 Vale a Pena?

Lojas Marisa divulgou seus resultados referentes ao 1t20, confira os destaques e se vale a pena investir na AMAR3.

Por
Atualizado em 29/05/2020

Os resultados da Lojas Marisa (AMAR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 29/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Lojas Marisa do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação AMAR3 vale a pena.

Sobre Lojas Marisa

A Lojas Marisa foi constituída em 1948, anteriormente conhecida como Marisa Bolsas, posteriormente a companhia foi realizando a expansão de suas lojas, alcançando outros estados do país.

Hoje, a Lojas Marisa é reconhecida por ser a maior rede de moda feminina e lingerie do Brasil, com grande participação no público feminino.

Composição acionária da Lojas Marisa

NomeONPNTotal
Ricardo Goldfarb5,20%0,00%5,20%
Outros42,00%0,00%42,00%
Marina Goldfarb5,10%0,00%5,10%
Renata Goldfarb5,20%0,00%5,20%
Márcio Luiz Goldfarb4,80%0,00%4,80%
Michel Terpins4,70%0,00%4,70%
Marcelo Goldfarb4,70%0,00%4,70%
Ticiana Terpins Strozenberg4,70%0,00%4,70%
Rodrigo Terpins4,70%0,00%4,70%
Roberta Goldfarb Philipsen4,70%0,00%4,70%
Flávia Goldfarb Papa4,70%0,00%4,70%
Denise Golfarb Terpins4,70%0,00%4,70%
R2m Fi Multimercado Investimento No Exterior3,60%0,00%3,60%
Cshg Dragster Ii Fim Cp Ie0,40%0,00%0,40%
Fany Rachel Goldfarb0,40%0,00%0,40%
Décio Goldfarb0,30%0,00%0,30%
Ações Tesouraria0,10%0,00%0,10%
Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Lojas Marisa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMarisa Lojas S.A.
CódigoAMAR3 
SubsetorComércio
Segmento de ListagemTecidos. Vestuário e Calçados
Tag Along100%
Free Float42%
Principal AcionistaRicardo Goldfarb
Sitehttps://ri.marisa.com.br/

A Lojas Marisa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Quais as Melhores Small Caps de 2021? Clique Aqui e Baixe Grátis o Relatório com a Melhor Small Cap.

Resultado Lojas Marisa no 1t20

A Lojas Marisa apresentou um lucro líquido de R$107,1 milhões no 1t20, versus um prejuízo líquido de R$ 40,9 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Lojas Marisa do primeiro trimestre de 2020:

Indicador1T204T19%1T19%
Lucro Líquido (R$)-107,1 M32,8 M-426,5%-40,9 M161,9%
Margem Ebitda (%)2,7%11,9%-9,2 p.p.5,7%-3,0 p.p.
Margem Bruta (%)45,0%47,6%-2,6 p.p.50,4%-5,4 p.p.
Margem Líquida (%)-18,8% 3,7%-22,5 p.p.-6,8%-12,0 p.p.

Resultados Operacionais da Lojas Marisa no 1t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Lojas Marisa, referente às suas operações do 1t20, pelas divisões: varejo e serviços financeiros.

Varejo

O same store sales apresentou retração de -4,0% no período, visto que foi impactos pelo fechamento das lojas físicas, devido às medidas restritivas impostas pelo governo.

As vendas do e-commerce apresentaram crescimento de 47,3% impulsionado pelas vendas através da modalidade “clique e retire”.

A receita líquida de varejo alcançou R$ 417,0 milhões no 1t20, apresentando retração de -8,4% na comparação com o 1t19.

Produtos e serviços financeiros

A receita de juros líquida de funding totalizou R$ 57,6 milhões no 1t20, apresentando retração de -4,7% na comparação com o 1t19.

A receita de serviços financeiros totalizou R$ 39,0 milhões no 1t20, apresentando retração de -3,7% na comparação com o 1t19.

A perda líquida de recuperações totalizou R$ 45,2 milhões no 1t20, apresentando crescimento de -179,5% na comparação com o 1t19.

A margem de contribuição private label totalizou R$ 51,4 milhões no 1t20, apresentando retração de -39,3% na comparação com o 1t19.

A receita de juros do empréstimo pessoal líquida de funding totalizou R$ 40,0 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 44,1% na comparação com o 1t19.

A perda líquida de recuperações das operações de empréstimo pessoal, alcançou R$ 12,3 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 6,3% em relação a carteira.

Gráfico da Perda sobre Carteira. Fonte: Lojas Marisa
Gráfico da Perda sobre Carteira. Fonte: Lojas Marisa

A margem de contribuição das operações de empréstimo pessoal totalizou R$ 27,7 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 74,8% na comparação com o 1t19.

A margem de contribuição das operações com  cartão Co-Branded totalizou R$ 25,4 milhões no 1t20, permanecendo estável na comparação com o 1t19.

A receita dos cartões cartões representaram 39,7% das vendas do varejo no 1t20, permanecendo estável na comparação com o 1t19.

Quais as Melhores Small Caps de 2021? Clique Aqui e Baixe Grátis o Relatório com a Melhor Small Cap.

Resultados Financeiros da Lojas Marisa no 1t20

A receita líquida de vendas da Lojas Marisa atingiu R$ 569,7 milhões no 1t20, apresentando queda de -5,8% na comparação com o 1t19.

O Lucro Bruto da Lojas Marisa atingiu R$ 256,3 milhões no 1t20, apresentando retração de -15,9% na comparação com o 1t19. 

O custo dos serviços prestados e das vendas totalizou R$ 313,4 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 4,5% na comparação com o 1t19.

O Ebitda da Lojas Marisa atingiu R$ 15,4 milhões no 1t20, apresentando retração de -60,6% na comparação com o 1t19.

A margem Ebitda da Lojas Marisa totalizou 2,7% no 1t20, apresentando retração de -3,0 pontos percentuais na comparação com o 1t19. 

O resultado financeiro da Lojas Marisa totalizou um prejuízo de R$ 31,7 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 10,4% quando comparado ao 1t19.

No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 31,2% em relação ao 1t19.

A Margem bruta da Lojas Marisa atingiu 45,0% no 1t20, apresentando retração de -5,4 pontos percentuais na comparação com o 1t19. 

O lucro líquido da Lojas Marisa atingiu R$ 107,1 milhões no 1t20, versus um prejuízo líquido de R$ 40,9 milhões na comparação com o 1t19. 

Gráfico histórico de lucros trimestrais lojas marisa amar3 1t20
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Lojas Marisa. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Lojas Marisa atingiu -18,8% no 1t20, apresentando retração de -12,0 pontos percentuais na comparação com o 1t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Quais as Melhores Small Caps de 2021? Clique Aqui e Baixe Grátis o Relatório com a Melhor Small Cap.

Endividamento da Lojas Marisa

Os indicadores de endividamento da Lojas Marisa estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 50,1%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Lojas Marisa:

Gráfico histórico de endividamento lojas marisa amar3 1t20
Gráfico: Histórico Endividamento Lojas Marisa. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Lojas Marisa em março de 2020, totalizou R$ 663,6 milhões, apresentando retração de R$ 286,2 milhões na comparação com dezembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 59,1% da sua dívida no longo prazo e 40,9% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Lojas Marisa para iniciar a sua análise dos fundamentos da AMAR3.

Indicador12/201903/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)-30,9-6,7-78,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,40,9-62,5%
Price Sales Ratio (PSR)1,20,4-66,7%
Valor de Mercado (R$)3,5 B1,2 B-65,7%
Ebit (R$)66,93 M54,74-18,2%
Ebitda (R$)185,43 M151,0 M-18,6%
Lucro por Ação (LPA) $-0,4297-0,6830-58,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-7,9%-13,5%-5,6 p.p.
Margem Líquida %-3,9%-6,3%-2,4 p.p.
Liquidez Corrente1,51,80,3 p.p.
Data Divulgação25/03/2028/05/20

* Indicadores com base na data de 29/05/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Quais as Melhores Small Caps de 2021? Clique Aqui e Baixe Grátis o Relatório com a Melhor Small Cap.

Teleconferência de Resultados Lojas Marisa 1t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Lojas Marisa do 1t20, que ocorre dia 29 de maio as 14h (horário de Brasília).

Documentos e arquivos dos Resultados da Lojas Marisa do 1t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Lojas Marisa.

AMAR3 Vale a Pena?

A Lojas Marisa registrou prejuízo líquido de R$ 107,1 milhões no 1t20, versus um prejuízo líquido de R$ 40,9 milhões na comparação com o 1t19.

O menor resultado foi influenciado pelo fechamento das lojas físicas a Marisa no país, devido às medidas restritivas de isolamento social.

O resultado bruto da lojas Marisa no 1t20, apresentou retração de -15,9% influenciada pelo menor resultado do varejo, quando comparado ao 1t19.

O caixa gerado nas operações registrou um prejuízo de R$ 111,9 milhões, versus um lucro de R$ 20,8 milhões na comparação com o 1t19. 

Demonstrando ser uma consumidora de caixa no 1t20, o que pode contribuir para que a companhia recorra a outras fontes de caixa, como financiamento de bancos, resultando em um maior endividamento.

Além do menor resultado operacional, apresentado pela companhia neste trimestre, seu resultado líquido foi impactado pela despesa financeira de R$ 31,7 milhões no período.

Outro ponto de atenção, se deve ao Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) negativo, demonstrando uma falta de eficiência em gerar retorno, a partir dos investimentos realizados.

Dessa forma, é recomendável aguardar os próximos resultados da companhia, visto que os fatores apresentados podem impactar seu resultado líquido futuro.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Jóias da Bolsa e receba o meu acompanhamento.

Conheça a estratégia de investimento utilizada por Warren Buffett para identificar as barganhas escondidas na bolsa de valores.

Análise de Ações

DFP da Lojas Marisa 1t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Lojas Marisa do 1t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

O Que Ler Agora...

Mostrar Mais

PUBLICIDADE