Resultado Ferbasa (FESA4) 2020: Lucro Cai 32,3% no 2t20
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Resultado Ferbasa (FESA4) 2020: Lucro Cai 32,3% no 2t20

Ferbasa divulgou seus resultados referentes ao 2t20, confira os destaques e se vale a pena investir na FESA4.

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Atualizado em 20/08/2020

Os resultados da Ferbasa (FESA4) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 14/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Ferbasa do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação FESA4 vale a pena.

Sobre Ferbasa

A Companhia de Ferro Ligas da Bahia (Ferbasa) é uma companhia atuante no setor siderúrgico, que atua de forma sustentável, nas áreas, de mineração de cromita, de metalurgia na produção de ferroligas, de recursos florestais renováveis e na geração de energia eólica.

A Ferbasa também é a principal fornecedora de ferroligas do Brasil, detendo 95% dos recursos nacionais de cromita e única produtora integrada de ferrocromo das Américas.

Os principais produtos produzidos pela companhia são:

  • Ligas de ferro e cromo;
  • Ferrossilício 75 Standard;
  • Ferrossilício 75 Alta Pureza (HP);
  • Ferrossilício cromo (FeSiCr).

Composição acionária da Ferbasa

AcionistaONPNTotal
Fundação José Carvalho98,80%26,20%50,40%
Outros1,10%68,40%46,00%
Ações Tesouraria0,10%5,40%3,60%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no Nível I de governança corporativa da B3.

EmpresaCia. Ferro Ligas Bahia Ferbasa
CódigoFESA4
SubsetorSiderurgia e Metalurgia
Segmento de ListagemSiderurgia
Tag Along80%
Free Float45,8%
Principal AcionistaFundação José Carvalho
Sitehttp://www.ferbasa.com.br

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Ferbasa no 2t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 21,5 milhões no 2t20, uma baixa de -32,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Ferbasa do segundo trimestre de 2020:

Indicador2t201t20%2t19%
Lucro Líquido (R$)R$ 21,5 M-R$ 566,0 K   R$ 31,8 M-32,4%
Margem Ebitda (%)31,0%19,8%11,2 p.p.22,3%8,7 p.p.
Margem Bruta (%)31,2%19,4%11,8 p.p.23,0%8,2 p.p.
Margem Líquida (%)5,0%-0,2%5,2 p.p.9,7%-4,7 p.p.

Resultados Operacionais da Ferbasa no 2t20

Produção

Foram produzidas 150 mil toneladas de ferroligas no 1S20, um acréscimo de 14,2% em relação ao 1S19, com destaque para as Ligas de Cromo, que avançaram 26,4%, enquanto as Ligas de Silício recuaram 5,4 % no mesmo período.

A produção no 2T20 avançou 7,9% diante do 1T20, com destaque para o crescimento de 21,3% na produção de FeSi HP.

Volume de Vendas

As quantidades vendidas no 2T20 e 1T20 se mantiveram aproximadamente no mesmo patamar e, quando comparado o 2T20 com o 2T19, foi registrado um crescimento de 17,4%.

Estes resultados refletem, em todos os períodos, o crescimento nas vendas para o mercado externo, que se contrapõe ao recuo do mercado interno motivado pelo baixo desempenho do setor siderúrgico brasileiro.

Resultados Financeiros da Ferbasa no 2t20

A receita líquida de vendas da Ferbasa atingiu R$ 426,7 milhões no 2t20, apresentando alta de 30,6% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da Ferbasa atingiu R$ 133,2 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 77,3% na comparação com o 2t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 293,4 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 16,6% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da Ferbasa atingiu R$ 130,6 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 79,4% na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da Ferbasa totalizou 31,0% no 2t20, apresentando crescimento de 8,7 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da Ferbasa totalizou um prejuízo de R$ 62,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 6.835,8% quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 6,1% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da Ferbasa atingiu 31,2% no 2t20, apresentando crescimento de 8,2 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O lucro líquido da Ferbasa atingiu R$ 21,5 milhões no 2t20, contra prejuízo de R$ 566,0 mil no comparação com o 1t20 e queda de 32,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Ferbasa. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Ferbasa atingiu 5,0% no 2t20, apresentando retração de -4,7 ponto percentual na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Ferbasa

Os indicadores de endividamento da Ferbasa estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 34,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Ferbasa:

Gráfico: Histórico Endividamento Ferbasa. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Ferbasa em junho de 2020, totalizou R$ 600,6 milhões, apresentando crescimento de R$ 223,9 milhões na comparação com junho de 2019.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Ferbasa para iniciar a sua análise dos fundamentos da FESA4.

Indicador03/202006/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)6,39,957,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,70,928,6%
Dividend Yield (DY) %10,4%4,1% -6,3 p.p. 
Payout %65,6%40,3% -25,3 p.p. 
Price Sales Ratio (PSR)0,91,233,3%
Valor de Mercado (R$)R$ 1,1 BR$ 1,6 B45,5%
Ebit (R$)R$ 30,6 MR$ 89,6 M192,8%
Ebitda (R$)R$ 68,6 MR$ 132,3 M92,9%
Lucro por Ação (LPA) $2,05541,9349-5,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %10,4%9,6% -0,8 p.p. 
Margem Líquida %13,7%12,0% -1,7 p.p. 
Liquidez Corrente1,61,7 0,1 p.p. 
Data Divulgação22/05/2014/08/20

* Indicadores com base na data de 14/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Ferbasa 2t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Ferbasa do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Ferbasa do 2t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Ferbasa.

FESA4 Vale a Pena?

A Ferbasa divulgou lucro líquido de R$ 21,5 milhões no segundo trimestre de 2020, uma redução de -32,3% em relação ao mesmo trimestre de 2019, revertendo o prejuízo de R$ 566,0 mil anunciados no 1T20.

A receita líquida somou R$ 426,7 milhões neste trimestre, representando aumento de 23,2% em relação ao 1T20 e crescimento de 30,6% em relação ao mesmo trimestre de 2019.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 31,2% contra 19,4% no trimestre anterior e 23,0% no 2T19. Já a margem líquida ficou em 5,0% no mesmo trimestre de 2020.

Durante o trimestre, as ações da Ferbasa oscilaram 49,2% contra 27,4% do Ibovespa, enquanto o valor de mercado atingiu R$ 1,6 bilhão contra R$ 1,8 bilhão no segundo trimestre de 2019.

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Análise de Ações

Press Release do Resultado da Ferbasa 2t20

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Ferbasa do 2t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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