Os resultados da Movida (MOVI3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 27/10.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Movida do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MOVI3 vale a pena.

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Sobre Movida

A Movida é uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil, com presença em todos os estados brasileiros.

A companhia divide sua atuação em dois principais segmentos, tais quais:

  • Locação de veículos (“rent a car” ou RAC);
  • Gestão e terceirização de frotas (GTF);
  • Seminovos.

Além de atuar através de uma rede de seminovos, com 67 pontos de venda próprios distribuídos em 25 estados e 1 distrito federal.

A Movida se destaca como uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil em tamanho de frota e receita dentre as companhias abertas do setor no Brasil, segundo a ABLA.

Veja aqui a análise de mercado da Movida, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Movida

  Acionista    ON    PN    Total  
Outros    69,60%    0,00%    69,60%  
Planner Redwood Asset Management   Administração de Recursos Ltda.    29,00%    0,00%    29,00%  
Ações Tesouraria    1,40%    0,00%  1,40%

Avaliação de Governança

A Movida está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMovida Participações SA
CódigoMOVI3
SubsetorDiversos
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float44% (ON)
Principal AcionistaSimpar S.A. (5.511%)
Siteri.movida.com.br

A Movida possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Movida no 3T21

A Movida apresentou um lucro líquido de R$ 259,4 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 597,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Movida do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)259,4 M173,9 M49,1%37,2 M597,2%
Margem Ebitda (%)38,9%32,1%6,8 p.p.20,6%18,3 p.p.
Margem Bruta (%)43,2%40,2%3,0 p.p.21,2%22,0 p.p.
Margem Líquida (%)16,5%32,3%15,8 p.p.3,6%12,9 p.p.

Resultados Operacionais da Movida no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Movida, referente às suas operações do 3T21:

A Movida reportou forte desempenho operacional no 3T21, com destaque para divisão de Rent-a-Car.

A taxa de ocupação totalizou 82.9% na divisão de Rent-a-Car, enquanto a diária média atingiu um recorde de R$ 96,4 entre os meses de julho e setembro.

Ademais, o número de diárias avançou 18,8% na comparação anual, provocada pela alteração do mix da frota.

Enquanto isso, na divisão de Gestão e Terceirização de Frotas (GTF), o desempenho foi favorecido pelo portfólio adicional da CS Frotas.

Vale ressaltar, que o custo de depreciação da frota recuou -63,1% na comparação anual. 

Por sua vez, no segmento de Seminovos, o melhor desempenho refletiu o maior preço médio de venda, e a abertura de novas lojas.

Somado a isso, a frota total da Movida apresentou crescimento de 54,8% na comparação anual, com destaque para a divisão de Gestão e Terceirização de Frotas (GTF).

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Resultados Financeiros da Movida no 3T21

A receita líquida da Movida atingiu R$ 1,6 bilhão no 3T21, apresentando alta de 52,1% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da Movida atingiu R$ 681,2 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 210,4% na comparação com o 3T20. 

O custo dos serviços vendidos totalizou R$ 894,0 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 9,5% na comparação com o 3T20.

O Ebitda da Movida atingiu R$ 613,4 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 187,7% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda da Movida totalizou 38,9% no 3T21, apresentando crescimento de 18,3 pontos percentuais na comparação com o 3T20. 

O resultado financeiro da Movida totalizou um prejuízo de R$ 132,7 milhões no 3T21, apresentando crescimento 254,8% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas administrativas cresceram 67,8% em relação ao 3T20.

A margem bruta da Movida atingiu 43,2% no 3T21, apresentando crescimento de 22,0 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da Movida atingiu R$ 259,4 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 49,1% na comparação com o 2T21 e alta de 597,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Movida
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Movida. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Movida atingiu 16,5% no 3T21, apresentando crescimento de 12,9 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Movida

Os indicadores de endividamento da Movida estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 440,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Movida:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Movida
Gráfico: Histórico Endividamento Movida. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Movida em setembro de 2021, totalizou R$ 13,9 bilhões, apresentando crescimento de R$ 4,7 bilhões na comparação com junho de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 95,7% da sua dívida no longo prazo e 4,3% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Movida

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Movida para iniciar a sua análise dos fundamentos da MOVI3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)14,18,5-39,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,82,0-28,6%
Dividend Yield (DY) %1,6%2,3%0,7 p.p.
Payout %22,9%19,7%-3,2 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,51,4-6,7%
Valor de Mercado (R$)5,9 B6,2 B5,1%
Ebit (R$)872,0 M1.280,6 B46,9%
Ebitda (R$)1.211,5 B1.611,7 B33,0%
Lucro por Ação (LPA) $1,39162,004944,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %19,7%22,9%3,2 p.p.
Margem Líquida %12,5%15,9%3,4 p.p.
Liquidez Corrente3,04,11,1 p.p.
Data Divulgação28/07/2128/10/21-

* Indicadores com base na data de 28/10/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Movida 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Movida do 3T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Movida do 3T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Movida.

MOVI3 Vale a Pena?

A Movida (MOVI3) entregou resultados excelentes, acima das expectativas dos investidores.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da Movida foi de R$ 259,4 milhões no 3T21. Este resultado representa alta de 597,2% em relação ao 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 613,4 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 187,7% na comparação com o 3T20.

Neste trimestre, os resultados foram marcados pela melhora nas operações em todas as divisões, e pela redução nos custos.

Somado a isso, a companhia encerrou setembro com uma alavancagem dívida líquida/ Ebitda de 2,9x, favorecida pelo melhor desempenho operacional no período.

Sendo assim, as perspectivas são otimistas para o desempenho das ações da Movida.

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Press Release da Movida 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Movida do 3T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.