Os resultados da Romi (ROMI3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 28/04.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Romi do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ROMI3 vale a pena investir.
Sobre a Romi
A Romi foi constituída em 1930, atualmente é líder nacional nos mercados de máquinas-ferramenta e máquinas para processamento de plásticos e importante produtora de fundidos e usinados.
A companhia exporta seus produtos desde 1944, contando com uma rede de distribuidores sediados em todos os continentes.
Sua capacidade instalada de produção de máquinas industriais é de aproximadamente 2.900 máquinas por ano, e a de fundidos é de aproximadamente 50.000 toneladas por ano.
A companhia atende os mais variados setores da indústria, tais quais:
- Aeronáutica;
- Defesa;
- Fabricantes;
- Fornecedoras da cadeia automobilística;
- Bens de consumo em geral;
- Máquinas e implementos agrícolas;
- Máquinas e equipamentos industriais.
O portfólio da Romi é composto por:
- Máquinas-ferramenta, em especial Centros de Torneamento, Tornos CNC, Tornos Convencionais, Centros de Usinagem e Mandrilhadoras;
- Máquinas para Processamento de Plásticos;
- Peças de ferro fundido cinzento e nodular, fornecidas brutas ou usinadas.
Confira a composição acionária da Romi:
Avaliação de Governança
A Romi está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Indústrias Romi S.A. |
| Código | ROMI3 |
| Subsetor | Máquinas e Equipamentos |
| Segmento de Listagem | Máq. e Equip. Industriais |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 47% |
| Principal Acionista | Fenix Empreendimentos S.A. |
| Site | http://www.romi.com/investidores/ |
A empresa possui um médio free float, atualmente em 47%, sendo uma ação com um capital mais pulverizado, desta forma o investidor tem mais facilidade em comprar e vender as ações ROMI3.
A companhia também apresenta um tag along de 100%.
O acionista majoritário da Romi, é a Fênix Empreendimentos, uma holding controlada pelas famílias Romi e Chiti, com participação de aproximadamente 18% no capital social.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado da Romi no 1t20
A Romi apresentou um lucro líquido de R$ 40,8 milhões no 1t20, uma baixa de -53,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Romi do primeiro trimestre de 2020:
| Indicador | 4t19 | 1t20 | Evolução (%) |
| Lucro Líquido (R$) | 19,1 M | 40,8 M | 114,1% |
| Margem Ebitda (%) | 13,5% | 8% | -5,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 29,9% | 29,1% | -0,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 8,3% | 24,6% | 16,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Romi no 1t20
Em decorrência da pandemia de coronavírus, a Romi afirmou que já começou a sentir os impactos da crise em suas operações.
Sendo as unidades localizadas na Europa, apresentando queda em seus negócios, bem como as entregas de equipamentos já vendidos e produzidos.
Porém, os impactos causados pela crise não foram relevantes, visto que a Romi conseguiu realizar suas entregas em dia para os seus clientes no trimestre.
Como medida para amenizar os impactos do coronavírus, a companhia revisou os volumes de produção, reduzindo a compra de matérias-primas, além de propor aos seus clientes uma redução viável nos preços.
A empresa também optou por reforçar sua liquidez, contratando R$ 88,0 milhões em linhas de financiamento.
Em relação à sua posição financeira líquida, a empresa estima-se que seja equivalente a oito meses de custos fixos.
No 1t20, a receita consolidada da Romi originada no Brasil, representou 64% da receita total da companhia.
Por outro lado, a receita obtida no mercado externo atingiu R$ 60,2 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 48,8% na comparação com o 1t19.
Confira os principais destaques dos resultados operacionais da Romi referente às suas operações do 1t20 pelas divisões: Máquinas Romi, Máquinas Burkhardt+Weber e Fundidos e Usinados.
Máquinas Romi
A receita líquida da unidade de negócio Máquinas Romi atingiu R$ 82,5 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 19,7% na comparação com o 1t19.
Em seu balanço, a companhia relatou que a menor participação dos Estados Unidos se deve ao incremento de vendas na Europa.
O melhor desempenho no período desta unidade é consequência das maiores margens da exportação, sendo impactado positivamente pela desvalorização do real, e pelas maiores vendas no mercado doméstico.
O volume de entrada de pedidos desta unidade observado no 1T20, apresentou crescimento de 21,8% na comparação com o 1T19.
A companhia ressaltou que a melhor no nível de confiança contribuiu para o crescimento no período.
Máquinas Burkhardt+Weber
O faturamento da subsidiária alemã Burkhardt+Weber atingiu R$ 36,7 milhões no 1t20, representando volume 107,2% maior que o registrado no 1t19.
A entrada de pedidos da subsidiária no trimestre apresentou redução -37,3% na comparação com o 1t19, em decorrência dos impactos da pandemia de coronavírus.
Fundidos e Usinados
A receita líquida da unidade Fundidos e Usinados atingiu R$ 46,7 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 36,9% quando comparado ao 1t19.
O melhor desempenho no trimestre é consequência do maior volume de faturamento, visto que grande parte dos projetos foram beneficiados em melhoria de produtividade e da eficiência operacional.
A entrada de pedidos da unidade de Fundidos e Usinados apresentou crescimento de 114,7% na comparação com o 1t19, refletindo a recuperação das peças fundidas de grande porte para o segmento de energia.
Resultados Financeiros da Romi no 1t20
A receita líquida de vendas da Romi atingiu R$ 165,9 milhões no 1t20, apresentando alta de 37,4% na comparação com o 1t19.
O Lucro Bruto da Romi atingiu R$ 48,2 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 83,88% na comparação com o 1t19.
O custo dos produtos e serviços vendidos totalizou R$ 117,6 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 21,0% na comparação com o 1t19.
O Ebitda da Romi atingiu R$ 13,2 milhões no 1t20, apresentando retração de -79,5% na comparação com o 1t19.
A margem Ebitda da Romi totalizou 8,0% no 1t20, apresentando retração de 45,6 ponto percentual na comparação com o 1t19.
O resultado financeiro da Romi totalizou um lucro de R$ 26 milhões no 1t20, apresentando retração de -104,03% quando comparado ao 1t19.
No 1t20, as despesas operacionais recuaram -236,77% em relação ao 1t19.
A Margem bruta da Romi atingiu 29,1% no 1t20, apresentando retração de 9,6 ponto percentual na comparação com o 1t19.
O lucro líquido da Romi atingiu R$ 40,8 milhões no 1t20, apresentando retração de -53,2% na comparação com o 1t19.
A Margem líquida da Romi atingiu 24,6% no 1t20, apresentando retração de 47,7 ponto percentual na comparação com o 1t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Romi
Os indicadores de endividamento da Romi estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 57,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Romi:
A dívida bruta da Romi em março de 2020, totalizou R$ 454,1 milhões, apresentando crescimento de R$ 104,6 milhões na comparação com dezembro de 2019.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Romi para iniciar a sua análise dos fundamentos da ROMI3.
| Indicador | 12/2019 | 03/2020 | Evolução (%) |
| Preço/Lucro (P/L) | 8,0 | 6,0 | -25,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,4 | 0,6 | -54,1% |
| Dividend Yield (DY) % | 6,4% | 14,4% | 8,0 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,4 | 0,6 | -57,1% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,1 B | 501,0 M | -51,8% |
| Ebit (R$) | 104,4 M | 52,7 M | -49,5% |
| Ebitda (R$) | 138,0 M | 86,8M | -37,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,0667 | 1,3272 | -35,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,1% | 10,5% | -6,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 17,0% | 10,3% | -6,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,9 | 1,7 | -10,5% |
| Data Divulgação | 11/02/20 | 28/04/20 | - |
* Indicadores com base na data de 01/05/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Romi 1t20
Ouça a Transmissão da Teleconferência da Romi do 1t20 abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da Romi do 1t20.
- Press Release 1t20;
- ITR 4º Trimestre 2020;
- Apresentação 1t20;
- Planilha de Resultados 1t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Indústrias Romi,
ROMI3 Vale a Pena?
A Romi entregou seus resultados do 1t20 dentro das expectativas dos acionistas, registrando lucro líquido de R$ 40,8 milhões.
O destaque do trimestre ficou para as unidades Máquinas de Equipamentos e Fundidos e Usinagens, contribuindo com o maior volume de entradas de pedidos no período.
Outro fator, foi a melhora da margem bruta, consequência da redução das despesas operacionais, qual saltou para 29,1% no trimestre.
Porém a margem ebitda da companhia, apresentou forte retração atingindo 8% no 1t20 versus 56,3% no 1t19.
A companhia tem reforçado seu caixa, além de adotar medidas para conter os impactos da pandemia de coronavírus em suas operações.
O que deduz que a empresa apresenta forte estrutura para lidar com os impactos da crise, com grande potencial de recuperação.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Romi do 1t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
