Resultado Engie (EGIE3) 2020: Lucro de R$ 512 M no 1t20

Os resultados da Engie (EGIE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 24/06.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Engie do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a EGIE3 vale a pena investir.

Sobre a Engie

A Engie Brasil Energia é considerada a maior geradora privada de energia do Brasil, com participação de 6,2% no mercado brasileiro, totalizando uma capacidade instalada própria de 10.211MW em 61 usinas.

Após a aquisição da Tag, a companhia passou a ser detentora da mais extensa malha de transporte de gás natural do país, com 4.500 km, que atravessam 10 estados e 191 municípios.

No segmento de comercialização de energia no mercado livre, a Engie está entre as maiores empresas em geração fotovoltaica distribuída do país. 

A companhia concentra suas operações no setor de geração de energia, com propósito de crescer através da energia sustentável, presente nos segmentos de:

• Geração de energia;
• Trading;
• Transmissão de energia;
• Painéis solares;
• Transporte de gás.

Composição acionária da Engie Brasil Energia:

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Avaliação de Governança

A Engie está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

A Engie Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado da Engie no 1t20

A Engie Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 512,0 milhões no 1t20, uma baixa de -9,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Engie do primeiro trimestre de 2020:

Resultados Operacionais da Engie no 1t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Engie Brasil Energia, referente às suas operações do 1t20.

Como forma de preservação de caixa, a Engie Brasil optou pela retenção do valor de R$ 949,7 milhões de dividendos complementares, equivalente a R$ 1,1640 por ação.

O portfólio de vendas da companhia, concentra 49% para clientes livres, 39% para distribuidoras no ambiente regulado, e 12% para outras geradoras ou comercializadoras.

No 1t20, a participação de consumidores livres no portfólio da Engie foi de 42,7% do total das vendas físicas e 38,5% do total da receita operacional líquida, apresentando retração na mesma base anual de comparação.

Os ativos de geração de energia da Engie, conta com 8.710,5 MW de capacidade instalada, operando um parque gerador de 10.431,2 MW.

As usinas operadas pelas Engie atingiram índice de disponibilidade de 96,8% no 1t20.

A disponibilidade interna global no 1T20 foi de 91,0%, apresentando retração de -1,9 ponto percentual na comparação com o 1t19.

A produção de energia elétrica nas usinas operadas pela Engie Brasil Energia foi de 7.886 GWh no 1t20, apresentando retração de -30,8% na comparação com o 1t19.

Confira o percentual de energia produzida por cada geradora:

• Usinas hidrelétricas: 73,6% ou 5.809 GWh; 
• Termelétricas: 18,9% ou 1.494 GWh;
• Complementares (Eólicas e Solares): 7,3% ou 583 GWh.

A geração de energia das usinas hidrelétricas e complementares, apresentaram redução de -41,0% e -2,4%, respectivamente.

Porém, as termelétricas aumentaram em 55,5% a produção de energia no 1t20, na comparação com o 1t19.

No segmento de transporte de gás, a Transportadora Associada de Gás (TAG),  transportou um volume médio de gás de 44,4 milhões de metros cúbicos por dia.

No período, a participação no resultado líquido da TAG, foi R$ 102 milhões, visto que a Engie Brasil Energia mantém participação de 29,25% no lucro líquido da TAG.

Resultados Financeiros da Engie no 1t20

A receita líquida de vendas da Engie atingiu R$ 2,5 bilhões no 1t20, apresentando alta de 10,9% na comparação com o 1t19.

O Lucro Bruto da Engie atingiu R$ 1 bilhão no 1t20, apresentando retração de -2,3% na comparação com o 1t19. 

O custo dos serviços dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 1,5 bilhão no 1t20, apresentando crescimento de 22,3% na comparação com o 1t19.

O Ebitda ajustado da Engie atingiu R$ 1,3 bilhão no 1t20, apresentando crescimento de 9,8% na comparação com o 1t19.

A margem Ebitda da Engie totalizou 51,3% no 1t20, apresentando retração de -0,6 ponto percentual na comparação com o 1t19. 

O resultado financeiro da Engie totalizou um prejuízo de R$ 392,3 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 83,2% quando comparado ao 1t19.

No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 4,1% em relação ao 1t19.

A Margem bruta da Engie atingiu 40,7% no 1t20, apresentando retração de -5,5 pontos percentuais na comparação com o 1t19. 

O lucro líquido da Engie atingiu R$ 512 milhões no 1t20, apresentando retração de -9,5% na comparação com o 1t19.

A Margem líquida da Engie atingiu 19,7% no 1t20, apresentando retração de -4,4 pontos percentuais na comparação com o 1t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Engie

Os indicadores de endividamento da Engie estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 250,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Engie:

A dívida bruta da Engie em março de 2020, totalizou R$ 15,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,2 bilhão na comparação com dezembro de 2019.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Engie para iniciar a sua análise dos fundamentos da EGIE3.

* Indicadores com base na data de 24/06/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Engie 1t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Engie do 1t20 que acontece  no dia 25 de junho às 11h (horário de Brasília).

Documentos e arquivos dos Resultados da Engie do 1t20. 

• Press Release 1t20;
• ITR 1º Trimestre 2020;
• Apresentação 1t20.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Engie.

EGIE3 Vale a Pena?

A Engie Brasil Energia registrou lucro líquido de R$ 512 milhões no 1t20, uma queda de -9,5% na comparação com o 1t19.

A redução no período foi influenciado pelo aumento das despesas financeiras, como também aumento da depreciação e amortização.

Também houve impairment de R$ 4,9 milhões, referente ao ativo de geração termelétrica William Arjona, que foi descontinuada das operações da companhia.

Os resultados da companhia foram bastante satisfatórios, houve aumento de participação no segmento de transmissão, e no segmento de geração e venda de energia elétrica.

Também foi observado um maior preço médio de venda de energia, e um maior volume de vendas de energia no trimestre.

Fatores que contribuíram para o crescimento de 10,9% da receita líquida no trimestre, em comparação com o mesmo período de 2019.

No entanto, a remuneração dos ativos de concessão sofreram uma redução de 16,4% no 1t20, influenciado pela retração do IPCA no período.

No segmento trading de energia, a companhia reverteu o prejuízo de R$ 25,5 milhões no 1t19, para R$ 5,3 milhões no 1T20.

Desta forma, o Ebitda ajustado da companhia totalizou R$ 1,3 bilhão, um aumento de 9,8% na mesma comparação anual.

Diante dos seus bons fundamentos, as ações EGIE3 valem a pena, com potencial de refletir o melhor desempenho de suas operações no longo prazo.

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DFP da Engie 1t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Engie do 1t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.