Resultado da BRF (BRFS3) 2020: Prejuízo de R$ 38 M no 1t20

Os resultados da BRF (BRFS3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 11/05.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BRF do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a BRFS3 vale a pena investir.

Sobre a BRF

A BRF foi constituída através da fusão entre Perdigão e Sadia, com mais de 85 anos de história, é considerada uma das maiores companhias de alimento do mundo.

A companhia apresenta um extenso portfólio de marcas bastante conhecidas como Sadia, Perdigão, Qualy, Chester, Kidelli, Perdix e Banvi.

Suas principais áreas de atuação são:

• Criação, produção e abate de aves e suínos;
• Industrialização;
• Comercialização e distribuição de carnes in-natura;
• Produtos processados;
• Massas;
• Margarinas.

Composição acionária da BRF

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Avaliação de Governança

A BRF está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

A BRF possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado da BRF no 1t20

A BRF apresentou um prejuízo líquido de R$ 38,2 milhões no 1t20, versus um prejuízo líquido de R$ 1,0 bilhão em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da BRF do primeiro trimestre de 2020:

Resultados Operacionais da BRF no 1t20

A BRF ressaltou em seu balanço que em relação aos impactos da pandemia de coronavírus em suas operações, a companhia prevê um aumento da inadimplência ao longo do segundo semestre de 2020.

Também foram contratados linhas de financiamento de aproximadamente R$ 1,8 bilhão, com prazo médio de um ano, para reforço de liquidez.

A companhia apresentou menor market share no período devido a estratégia de reposicionamento de preços.

Confira os destaques dos resultados operacionais da BRF, referente às operações do 1t20, pelas divisões: Brasil, Internacional, Comercialização e desenvolvimento.

Brasil

No 1t20, a receita líquida de vendas da divisão Brasil, totalizou R$ 4,6 bilhões, apresentando crescimento de 18,1% na comparação com o 1t19.

A receita de produção e comercialização de aves inteiras e em cortes in-natura, totalizou R$ 970 milhões, com crescimento de 9,5% na comparação com o 1t19.

A receita de produção e comercialização de cortes in-natura, atingiu R$ 287,0 milhões, com crescimento de 34,3% na comparação com o 1t19.

A receita de processados totalizou R$ 3,3 bilhões, com crescimento de 19,5% na comparação com o 1t19.

A receita das outras vendas totalizou R$ 5,2 bilhões, com crescimento de 29,2% na comparação com o 1t19.

Internacional

No 1t20, a receita líquida de vendas da divisão Internacional, totalizou R$ 4,0 bilhões, apresentando crescimento de 25,7% na comparação com o 1t19.

A receita de produção e comercialização de aves inteiras e em cortes in-natura, totalizou R$ 2,9 bilhões, com crescimento de 23,3% na comparação com o 1t19.

A receita de produção e comercialização de cortes in-natura, atingiu R$ 482,5 milhões, com crescimento de 112,4% na comparação com o 1t19.

A receita de processados totalizou R$ 511,1 milhões, com crescimento de 1,8% na comparação com o 1t19.

A receita das outras vendas totalizou R$ 51,3 milhões, com retração de -7,9% na comparação com o 1t19.

Comercialização e Desenvolvimento

No 1t20, a receita líquida de vendas da divisão Comercialização e Desenvolvimento, totalizou R$ 278,2 milhões, apresentando crescimento de 23,7% na comparação com o 1t19.

Resultados Financeiros da BRF no 1t20

A receita líquida de vendas da BRF atingiu R$ 8,9 bilhões no 1t20, apresentando ala de 21,6% na comparação com o 1t19.

O Lucro Bruto da BRF atingiu R$ 2,2 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 48,5% na comparação com o 1t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 6,7 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 14,6% na comparação com o 1t19.

O Ebitda da BRF atingiu R$ 1,12 bilhão no 1t20, apresentando crescimento de 55,8% na comparação com o 1t19.

A margem Ebitda da BRF totalizou 12,6% no 1t20, apresentando crescimento de 2,8 ponto percentual na comparação com o 1t19. 

O resultado financeiro da BRF totalizou um prejuízo de R$ 606 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 35,3% quando comparado ao 1t19.

No 1t20, as despesas operacionais cresceram 13,9% em relação ao 1t19.

A Margem bruta da BRF atingiu 25,2% no 1t20, apresentando crescimento de 4,6 ponto percentual na comparação com o 1t19. 

O prejuízo líquido da BRF atingiu R$ 38,2 milhões no 1t20, versus um prejuízo líquido de R$ 1,0 bilhão na comparação com 1t19.

A Margem líquida da BRF atingiu -0,4% no 1t20, apresentando crescimento de 13,3 ponto percentual na comparação com o 1t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da BRF

Os indicadores de endividamento da BRF estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 338,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da BRF:

A dívida bruta da BRF em março de 2020, totalizou R$ 24,5 bilhões, apresentando crescimento de R$ 5,8 bilhões na comparação com dezembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 77,9% da sua dívida no longo prazo e 22,1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do BRF para iniciar a sua análise dos fundamentos da BRFS3.

* Indicadores com base na data de 09/05/2020. Fonte: GuiaInvest.

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados BRF 1t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BRF do 1t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da BRF do 1t20. 

• Press Release 1t20;
• ITR 1º Trimestre 2020;
• Apresentação 1t20;
• Planilha de Resultados 1t20.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BRF.

BRFS3 Vale a Pena?

A BRF apresentou prejuízo líquido de R$ 38,2 milhões no 1t20, versus prejuízo líquido de R$ 1,0 bilhão registrado no mesmo período do ano passado.

Vale lembrar que o prejuízo líquido do 1t19, foi impactado pelas despesas decorrentes das operações descontinuadas no valor de R$ 899,0 milhões.

O destaque do 1t20 ficou para a geração de caixa, que apresentou um expressivo crescimento de 998,1% quando comparado ao mesmo período de 2019.

A companhia também apresentou maior volume comercializado, principalmente no segmento Brasil.

No qual apresentou crescimento de 10,7% no período, impulsionado pelo melhor desempenho no segmento de processados.

A maior receita registrada das exportações para Ásia, África, Américas e Europa, foi influenciado pela desvalorização do real frente ao dólar, o que impactou positivamente a empresa.

Mesmo com a melhora nos resultados no 1t20, o resultado líquido da companhia pode ser impactado no longo prazo em alguns fatores.

Como novas investigações na operação Trapaça podendo suspender as exportações da BRF.

A companhia também apresenta grande participação no mercado halal, podendo ser impactada pelas tensões no Oriente Médio.

No entanto, a companhia segue com esforço para reduzir sua alavancagem financeira, que encerrou o trimestre em 2,69x o ebitda.

Como o desenvolvimento do projeto de uma nova planta de alimentos processados na Arábia Saudita, visto que a BRF pretende reforçar sua presença no Oriente Médio.

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DFP da BRF 1t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da BRF do 1t20 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.