Os resultados da YDUQS (YDUQ3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 09/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da YDUQS do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação YDUQ3 vale a pena.
Sobre YDUQS
A YDUQS é uma holding de capital aberto com foco no ensino superior, fundada em 1970 no Rio de Janeiro, Brasil.
Em 2018, era a segunda maior empresa de educação superior no Brasil em número de alunos e na receita, após a Kroton Educacional.
Hoje, é considerada uma das maiores organizações privadas no setor de ensino superior no Brasil.
Composição acionária da YDUQS
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 86,70% | 0,00% | 86,70% |
| Rose Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia | 10,80% | 0,00% | 10,80% |
| Ações Tesouraria | 2,60% | 0,00% | 2,60% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | YDUQS Participações S.A. |
| Código | YDUQ3 |
| Subsetor | Diversos |
| Segmento de Listagem | Serviços Educacionais |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 97,2% |
| Principal Acionista | Rose Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia |
| Site | https://www.yduqs.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado YDUQS no 3t20
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 112,5 milhões no 3t20, uma baixa de -26,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da YDUQS do terceiro trimestre de 2020:
| Indicador | 3T20 | 2T20 | % | 3T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 112,5 M | -R$ 79,5 M | - | R$ 152,5 M | -26,2% |
| Margem Ebitda (%) | 34,0% | 30,9% | 3,1 p.p. | 36,3% | -2,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 55,5% | 55,2% | 0,3 p.p. | 55,7% | -0,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 11,5% | -8,0% | 19,5 p.p. | 18,3% | -6,8 p.p. |
Resultados Operacionais da YDUQS no 3t20
O terceiro trimestre do ano foi bastante desafiador e mostra que as ações de combate à pandemia adotadas pela Companhia foram assertivas, já refletindo positivamente nos resultados operacionais.
Apesar de ainda estar sob impacto da COVID-19, por conta de leis e liminares de redução de mensalidades.
A empresa conseguiu manter os quase 750 mil alunos estudando e enxergando um caminho pavimentado para o crescimento da base e da receita.
A taxa de retenção de alunos no Ensino Presencial, principal modalidade afetada pela pandemia, em 83%, precisa ser comemorada, já que o segmento também dá sinais de estabilização.
A perda esperada com o Fies, que se encerra em 2020, foi muito inferior a anos anteriores, deixando a Companhia bastante otimista para o futuro.
A YDUQS realizou um trabalho de captação, com 177 mil novos estudantes, e segue crescendo em ritmo acelerado nas principais alavancas de expansão: o Ensino Digital registrou alta de 56% na receita e a Medicina de 19%.
Em Medicina, foram inaugurados novos cursos em Cáceres, no Mato Grosso, e Canindé, no Ceará, além da ampliação de vagas em Angra dos Reis. As três novidades somaram 134 novas vagas, ampliando a base de alunos para 5.285.
Para 2021, a empresa terá mais de 250 novas vagas, confirmando a curva de crescimento no segmento.
A posição de caixa em R$1,9 bilhão e o baixo endividamento com dívida líquida deixa a YDUQS com um balanço sólido e com espaço para novas aquisições.
Excluindo o efeito da COVID-19, a receita consolidada da YDUQS teria atingido R$1,0 bilhão, reportando alta de 26,7% na comparação anual.
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Resultados Financeiros da YDUQS no 3t20
A receita líquida de vendas da YDUQS atingiu R$ 976,3 milhões no 3t20, apresentando alta de 17,2% na comparação com o 3t19.
O Lucro Bruto da YDUQS atingiu R$ 542,2 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 16,9% na comparação com o 3t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 434,2 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 17,5% na comparação com o 3t19.
O Ebitda da YDUQS atingiu R$ 332,2 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 10,0% na comparação com o 3t19.
A margem Ebitda da YDUQS totalizou 34,0% no 3t20, apresentando retração de 2,3 ponto percentual na comparação com o 3t19.
O resultado financeiro da YDUQS totalizou um prejuízo de -R$ 86,9 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 63,9% quando comparado ao 3t19.
No 3t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 22,2% em relação ao 3t19.
A Margem bruta da YDUQS atingiu 55,5% no 3t20, apresentando retração de 0,1 ponto percentual na comparação com o 3t19.
O lucro líquido da YDUQS atingiu R$ 112,5 milhões no 3t20, contra prejuízo de -R$ 79,5 milhões na comparação com o 2t20 e queda de 26,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da YDUQS atingiu 11,5% no 3t20, apresentando retração de -6,8 ponto percentual na comparação com o 3t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da YDUQS
Os indicadores de endividamento da YDUQS estão fora da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 103,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da YDUQS:
A dívida bruta da YDUQS em setembro de 2020, totalizou R$ 4,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 2,7 bilhões na comparação com setembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 90% da sua dívida no longo prazo e 10% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da YDUQS
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da YDUQS para iniciar a sua análise dos fundamentos da YDUQ3.
| Indicador | 06/2020 | 09/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 33,9 | 31,9 | -5,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,2 | 2,5 | -21,9% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,5% | 1,9% | 0,4 p.p. |
| Payout % | 51,4% | 59,3% | 7,9 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,8 | 2,2 | -21,4% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 10,1 B | R$ 8,3 B | -17,8% |
| Ebit (R$) | -R$ 7,3 M | R$ 186,9 M | - |
| Ebitda (R$) | R$ 326,6 M | R$ 411 M | 25,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,9925 | 0,8595 | -13,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 9,3% | 7,8% | -1,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 8,3% | 6,9% | -1,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 2,0 | 0,5 p.p. |
| Data Divulgação | 26/08/20 | 09/11/20 | - |
* Indicadores com base na data de 09/11/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados YDUQS 3t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da YDUQS do 3t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da YDUQS do 3t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da YDUQS.
YDUQ3 Vale a Pena?
A YDUQS anunciou lucro líquido de R$ 112,5 milhões no terceiro trimestre de 2020, redução de 26,3% em relação ao 3T19, ante um prejuízo de R$ 152,5M no segundo trimestre de 2020.
A receita líquida atingiu R$ 976,3 milhões no 3T20, uma variação de -1,5% em relação ao trimestre ligeiramente anterior e acréscimo de 17,2% em relação ao 3T19.
A margem bruta atingiu 55,5% neste trimestre contra 55,2% no segundo trimestre de 2020 e 55,7% no mesmo período do ano passado. Já a margem líquida ficou em 11,5% no terceiro trimestre de 2020.
A captação de alunos no trimestre registrou 177 mil alunos matriculados, com alta de 35,7% na comparação anual puxada pelo sólido desempenho do segmento Ensino Digital.
O Ebitda da YDUQS atingiu R$ 332,2 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 10,0% na comparação com o 3t19.
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Confira abaixo as Informações Financeiras do Resultado da YDUQS do 3t20 na íntegra.
Informações Financeiras Do Resultado Da YDUQS Do 3t20 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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