Os resultados da Vibra Energia (BRDT3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 09/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Vibra Energia do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BRDT3 vale a pena.

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Sobre BR Distribuidora

A Vibra Energia, anteriormente conhecida como BR Distribuidora, é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede na cidade do Rio de Janeiro.

A companhia é uma ex-subsidiária da Petrobras que teve seu controle negociado em julho de 2019, apesar de a estatal ainda possuir 37,5% de participação na empresa.

Fundada no dia 12 de novembro de 1971, atua no segmento de distribuição e comercialização de combustíveis derivados de petróleo, como:

  • Óleo diesel;
  • Gasolina;
  • Querosene de aviação;
  • Biocombustíveis, como o etanol e o biodiesel;
  • Lubrificantes;
  • Emulsões asfálticas e produtos químicos.

A distribuidora está presente nos 26 estados brasileiros e no Distrito Federal, com mais de 8 mil postos de serviços atualmente. Segundo a Exame, é a segunda maior empresa brasileira em faturamento.

Atualmente, a Vibra Energia é a maior companhia do setor de distribuição de combustíveis no Brasil, tendo como suas principais concorrentes a Ipiranga e a Raízen.

Veja aqui a análise de mercado da Vibra Energia, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Vibra Energia

AcionistaONPNTotal
Outros   62,50% 0,00%  62,50% 
Petróleo Brasileiro S.A37,50%0,00%37,50%
Ações Tesouraria  0,00%0,00%  0,00%

Avaliação de Governança

A Vibra Energia está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaVibra Energia S.A.   
CódigoBRDT3
SubsetorPetróleo, Gás e Combustíveis 
Segmento de ListagemPetróleo, Gás e Combustíveis 
Tag Along100%
Free Float100%
Principal AcionistaPetróleo Brasileiro S.A   
Siteri.br.com.br

A Vibra Energia possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Vibra Energia no 3T21

A Vibra Energia apresentou lucro líquido de R$ 598 milhões no 3T21, uma alta de 78,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Vibra Energia do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)598,0 M382,0 M56,5%335,0 M78,5%
Margem Ebitda (%)3,3%3,5%-0,2 p.p.3,9%-0,6 p.p.
Margem Bruta (%)4,3%4,4%-0,1 p.p.6,6%-2,3 p.p.
Margem Líquida (%)1,7%1,3%0,4 p.p.1,6%0,1 p.p.

Resultados Operacionais da Vibra Energia no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Vibra Energia, referente às suas operações do 3T21:

A Vibra Energia reportou forte desempenho operacional no 2T21, impulsionado pelo aumento no volume de vendas, em função da recuperação econômica.

Neste trimestre, o volume de vendas avançou 9,2% na comparação anual, impulsionado pelas maiores vendas de diesel e de óleo combustível.

Na divisão Rede de Postos, o volume de vendas registrou crescimento de 4,5% na mesma base anual, com destaque para a manutenção do market share no período.

Vale ressaltar, que a divisão de Rede de Postos tem a maior representatividade na receita total da Vibra Energia.

Somado a isso, na comparação interanual, o volume de vendas aumentou 5,9% na divisão B2B, influenciado pelos maiores volumes vendidos de diesel e óleo combustível.

Enquanto isso, no mercado de aviação, o volume de vendas aumentou 107,5% na comparação anual, sinalizando um movimento de recuperação mais acelerado, devido aos impactos causados pela pandemia de Covid-19 em 2020.

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Resultados Financeiros da Vibra Energia no 3T21

A receita líquida da Vibra Energia atingiu R$ 35,7 bilhões no 3T21, apresentando alta de 68,9% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da Vibra Energia atingiu R$ 1,5 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 10,6% na comparação com o 3T20.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 34,2 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 72,9% na comparação com o 3T20.

O Ebitda ajustado da Vibra Energia atingiu R$ 1,1 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 42,1% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda da Vibra Energia totalizou 3,3% no 3T21, apresentando redução de -0,6 ponto percentual na comparação com o 3T20.

O resultado financeiro da Vibra Energia totalizou um prejuízo de R$ 48,0 milhões no 3T21, apresentando queda de -318,2% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 23,0% em relação ao 3T20.

A margem bruta da Vibra Energia atingiu 4,3% no 3T21, apresentando retração de -2,3 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da Vibra Energia atingiu R$ 598,0 milhões no 3T21, apresentando alta de 56,5% na comparação com o 2T21 e alta de 78,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Vibra Energia
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Vibra Energia. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Vibra Energia atingiu 1,7% no 3T21, apresentando crescimento de 0,1 ponto percentual na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Vibra Energia

Os indicadores de endividamento da Vibra Energia estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 95,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Vibra Energia:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Vibra Energia
Gráfico: Histórico Endividamento Vibra Energia. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Vibra Energia em setembro de 2021, totalizou R$ 10,8 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,7 bilhão na comparação com junho de 2021

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 85,2% da sua dívida no longo prazo e 14,8% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Vibra Energia

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Vibra Energia para iniciar a sua análise dos fundamentos da BRDT3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)7,15,9-16,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,62,4-7,7%
Valor de Mercado (R$)31,1 B26,7 B-14,1%
Ebit (R$)5.361,0 B5.338,0 B-0,4%
Ebitda (R$)5.908,0 B5.895,0 B-0,2%
Lucro por Ação (LPA) $3,73993,96576,0%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %37,0%40,9%3,9 p.p.
Margem Líquida %4,3%4,0%-0,3 p.p.
Liquidez Corrente2,32,50,2 p.p.
Data Divulgação10/08/2115/11/21-

* Indicadores com base na data de 10/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Vibra Energia 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Vibra Energia do 3T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Vibra Energia do 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Vibra Energia.

BRDT3 Vale a Pena?

A Vibra Energia (BRDT3), anteriormente conhecida como BR Distribuidora, apresentou resultados acima das expectativas no mercado.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da Vibra Energia foi de R$ 598,0 milhões no 3T21. Este resultado representa uma alta de 78,5% em relação ao 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado totalizou R$ 1,1 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 42,1% na comparação com o 3T20.

Neste trimestre, o resultado da Vibra Energia foi impulsionado pelo maior volume de vendas de diesel, e pelo maior preço praticado.

Assim, é recomendável aguardar uma correção para investir nas ações na Vibra Energia.

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Press Release da Vibra Energia 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Vibra Energia do 3T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.