Resultado Ultrapar (UGPA3) 2021: Lucro de R$ 132,2 M no 1T21
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Resultado Ultrapar (UGPA3) 2021: Lucro de R$ 132,2 M no 1T21

Ultrapar divulgou seus resultados referentes ao 1T21, confira os destaques e se vale a pena investir na UGPA3.

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Atualizado em 09/05/2021

Os resultados da Ultrapar (UGPA3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 05/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Ultrapar do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação UGPA3 vale a pena.

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Sobre Ultrapar

O Grupo Ultra ou Ultrapar é uma empresa brasileira que opera nos setores de distribuição de combustíveis, através da Ipiranga e da Ultragaz.

Já a produção de especialidades químicas, é realizada por meio da Oxiteno, os serviços de armazenagem para granéis líquidos, por meio da Ultracargo e drogarias, por meio da Extrafarma.

Todas são subsidiárias integralmente administradas pela holding Ultrapar. 

O Ultra é a quinta maior empresa do Brasil, com receita líquida de R$ 90,7 bilhões em 2018, segundo o anuário Valor 1000, do jornal Valor Econômico.

No mundo, a companhia está entre as 500 maiores, segundo ranking elaborado pela revista Fortune em 2019. Em 2019, a receita líquida da Ultrapar foi de R$ 89,3 bilhões.

Composição Acionária da Ultrapar

AcionistaONPNTotal
Outros64,80%0,00%64,80%
Ultra S.A. Participações20,10%0,00%20,10%
Parth Do Brasil Participações Ltda7,70%0,00%7,70%
Blackrock Inc.5,00%0,00%5,00%
Ações Tesouraria2,40%0,00%2,40%
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Avaliação de Governança

A Ultrapar está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaUltrapar Participações S.A.
CódigoUGPA3
SubsetorPetróleo, Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemExploração, Refino e Distribuição
Tag Along100%
Free Float97,4%
Principal AcionistaUltra S.A. Participações
Siteri.ultra.com.br

A Ultrapar possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Ultrapar no 1T21

A Ultrapar apresentou um lucro líquido de R$ 132,2 milhões no 1T21, apresentando retração de 18% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Ultrapar do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1T214T20%1T20%
Lucro Líquido (R$)132,2 M426,0 M-69%160,9 M-17,8%
Margem Ebitda (%)3,7%4,1%-0,4 p.p.3,6%0,1 p.p.
Margem Bruta (%)7,2%6,5%0,7 p.p.6,5%0,7 p.p.
Margem Líquida (%)0,5%1,8%-1,3 p.p.0,7%-0,2 p.p.

Resultados Financeiros da Ultrapar no 1T21

A receita líquida de vendas da Ultrapar atingiu R$ 23,9 bilhões no 1T21, apresentando alta de 12% na comparação com o 1T20.

O Lucro Bruto da Ultrapar atingiu R$ 1,7 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 21,7% na comparação com o 1T20. 

Os custos dos produtos vendidos e dos serviços prestados totalizaram R$ 22,2 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 11,3% na comparação com o 1T20.

O Ebitda ajustado da Ultrapar atingiu R$ 904,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 16,4% na comparação com o 1T20.

A Margem Ebitda da Ultrapar totalizou 3,7% no 1T21, permanecendo estável na comparação com o 1T20.

O resultado financeiro da Ultrapar totalizou um prejuízo de R$ 333,7 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 99,1% na comparação com o 1T20.

No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 14,3% em relação ao 1T20.

A Margem Bruta da Ultrapar atingiu 7,2% no 1T21, apresentando crescimento de 0,7 ponto percentual na comparação com o 1T20.

O lucro líquido da Ultrapar atingiu R$ 132,2 milhões no 1T21, apresentando retração de -69% na comparação com o 4T20 e queda de -17,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Ultrapar
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Ultrapar. Fonte: GuiaInvest.

A Margem Líquida da Ultrapar atingiu 0,5% no 1T21, apresentando retração de -0,2 ponto percentual na comparação com o 1T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Ultrapar

Os indicadores de endividamento da Ultrapar estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 204,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Ultrapar:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Ultrapar
Gráfico: Histórico Endividamento Ultrapar. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Ultrapar em março de 2021, totalizou R$ 20,4 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,2 bilhões na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 82,8% da sua dívida no longo prazo e 17,2% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Ultrapar

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Ultrapar para iniciar a sua análise dos fundamentos da UGPA3.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)28,526,4-7,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,72,4-11,1%
Dividend Yield (DY) %2,0%2,1%0,1 p.p.
Payout %57,7%54,7%-3,0 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,30,30,0%
Valor de Mercado (R$)25,9 B23,1 B-10,8%
Ebit (R$)1,8 B1,9 B5,6%
Ebitda (R$)2,7 B2,9 B7,4%
Lucro por Ação (LPA) $0,83200,8038-3,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %9,4%9,0%-0,4 p.p.
Margem Líquida %1,1%1,1%0,0 p.p.
Liquidez Corrente1,92,00,1 p.p.
Data Divulgação25/02/2105/05/21

* Indicadores com base na data de 08/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Ultrapar 1T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Ultrapar do 1T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Ultrapar do 1T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Ultrapar.

UGPA3 Vale a Pena?

A Ultrapar registrou lucro líquido de R$ 132,2 milhões no 1T21, apresentando retração de -17,8% na comparação com o mesmo período de 2020.

O maior faturamento foi impulsionado pela maior receita dos postos Ipiranga, e das divisões Oxiteno, Ultragaz e Ultracargo.

 Por sua vez, a maior margem bruta evidenciou uma maior alavancagem operacional no período.

O Ebitda totalizou R$ 904,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 16,4% na comparação com o 1T20.

A posição de caixa da Ultrapar totalizou R$ 7,5 bilhões em março de 2021, somando as aplicações financeiras de curto prazo, uma alta de 25,7% na comparação com março de 2020.

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Análise de Ações

Press Release da Ultrapar 1T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Ultrapar do 1T21 na íntegra.

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