Os resultados da Tupy (TUPY3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 30/03.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Tupy do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TUPY3 vale a pena.

Sobre Tupy

A Tupy é uma multinacional brasileira do ramo da metalurgia fundada em 9 de março de 1938 na cidade de Joinville.

Sua estrutura operacional é formada pelos parques fabris de Joinville, Mauá, no Estado de São Paulo, Saltillo e em Ramos Arizpe no estado de Coahuila no México.

A companhia também é certificada pelas normas IATF 16949, ISO 9001 e ISO 14001, e exporta significativa parte de sua produção para aproximadamente 40 países.

Composição Acionária da Tupy

  Acionista    ON    PN  Total  
BNDES Participações S.A. BNDESPAR  28,2%  0,0%  28,2%  
Tempo Capital Principal Fundo de Investimento em Ações0,0%42,8%42,8%
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social BNDES0,0%34,9%34,9%
Caixa de Previdência dos Funcionário do Banco do Brasil 24,8%  0,0%  24,8%  
Outros 46,9%  22,3%  46,9%

Avaliação de Governança

A Tupy está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaTupy S.A.
CódigoTUPY3 
SubsetorMaterial de Transporte
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float46% (ON)
Principal AcionistaBNDES Participações S.A. Bndespar (2.819%)
Siteri.tupy.com.br

A Tupy possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Tupy no 4T21

A Tupy apresentou lucro líquido de R$ 61,1 milhões no 4T21, uma baixa de -28,9% em relação ao prejuízo do mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Tupy do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)61,1 M125,1 M-51,2%86,1 M-28,9%
Margem Ebitda (%)10,3%15,1%-4,8 p.p.17,7%-7,4 p.p.
Margem Bruta (%)14,8%18,8%-4 p.p.17,1%-2,3 p.p.
Margem Líquida (%)3,0%6,8%-3,8 p.p.6,8%-3,8 p.p.

Resultados Operacionais da Tupy no 4T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Tupy, referente às suas operações do 4T21:

Os volumes seguem a trajetória de recuperação, apresentando no 4T21 crescimento de 34% em relação ao mesmo período do ano anterior, decorrente da aquisição das plantas de Betim e Aveiro

No 4t21, foi registrado aumento das vendas no segmento de Transporte, Infraestrutura & Agricultura no mercado interno, em função do desempenho da economia, especialmente do agronegócio, e de exportações indiretas.

No mercado externo, houve elevação de 17% das vendas no segmento de Transporte, Infraestrutura & Agricultura, devido ao desempenho positivo dos mercados, em especial para aplicações para veículos comerciais médios e pesados e off-road.

Também foi registrado aumento de 15% do volume no segmento de Hidráulica no mercado externo, refletindo principalmente a recuperação da atividade industrial dos Estados Unidos, quando comparada com o 4T20.

Os fortes indicadores macroeconômicos e elevada demanda pelos consumidores finais, os clientes foram afetados por restrições nas cadeias de suprimento, especialmente, pela redução da oferta de semicondutores.

Como consequência, os volumes foram inferiores aos observados em 2018 e 2019 (pré pandemia), apresentando quedas de 15% e 10% respectivamente, valores que desconsideram as vendas oriundas das operações de Betim e Aveiro, adquiridas recentemente.

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Resultados Financeiros da Tupy no 4T21

A receita líquida da Tupy atingiu R$ 2,0 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 62,1% na comparação com o 4T20

O lucro bruto da Tupy atingiu R$ 304,9 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 40,3% na comparação com o 4T20. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 1,7 bilhão no 4T21, apresentando crescimento de 66,7% na comparação com o 4T20.

O Ebitda da Tupy atingiu R$ 212,4 milhões no 4T21, apresentando retração de -5,5% na comparação com o 4T20.

A margem Ebitda da Tupy totalizou 10,3% no 4T21, apresentando retração de -7,4 pontos percentuais na comparação com o 4T20. 

O resultado financeiro da Tupy totalizou um prejuízo de R$ 30,7 milhões no 4T21, contra prejuízo de R$ 93,8 milhões comparado ao 4T20.

No 4T21, as despesas operacionais cresceram 71,7% em relação ao 4T20.

A margem bruta da Tupy atingiu 14,8% no 4T21, apresentando retração de -2,3 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

O lucro líquido da Tupy atingiu R$ 61,1 milhões no 4T21, apresentando retração de 51,2% na comparação com o 3T21 e baixa de -28,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Tupy. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Tupy atingiu 3,0% no 4T21, apresentando retração de -3,8 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Tupy

Os indicadores de endividamento da Tupy estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 94,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Tupy:

Gráfico: Histórico Endividamento Tupy. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Tupy em dezembro de 2021, totalizou R$ 2,61 bilhões, apresentando crescimento de R$ 385,3 milhões na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 80,5% da sua dívida no longo prazo e 18,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Tupy

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Tupy para iniciar a sua análise dos fundamentos da TUPY3.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)12,814,210,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,11,0-9,1%
Dividend Yield (%)0,7%2,2%1,5 p.p.
Payout (%)8,6%30,7%22,1 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,50,4-20,0%
Valor de Mercado (R$)2,9 B2,9 B0,0%
Ebit (R$)217,3 M119,0 M-45,2%
Ebitda (R$)276,3 M212,4 M-23,1%
Lucro por Ação (LPA) $1,58021,4074-10,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %8,5%7,4%-1,1 p.p.
Margem Líquida %3,6%2,9%-0,7 p.p.
Liquidez Corrente2,51,9-0,6 p.p.
Data Divulgação10/11/2130/03/22-

* Indicadores com base na data de 30/03/2022.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Tupy 4T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Tupy do 4T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Tupy do 4T21. 

  • Press Release 4T21;
  • ITR 4T21;
  • Apresentação 4T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Tupy.

TUPY3 Vale a Pena?

A Tupy (TUPY3) apresentou resultados dentro das expectativas dos investidores.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da Tupy foi de R$ 61,1 milhões no 4T21. Este resultado representa uma baixa de -28,9% em relação ao 4T20.

Embora a companhia tenha registrado um melhor desempenho operacional, o trimestre foi marcado pelo significativo aumento nos custos com matérias-primas, influenciado pela inflação de materiais registrada no período.

Vale ressaltar, que a Tupy entregou um lucro operacional recorde entre os meses de julho e setembro do ano passado.

Neste período, a ação da Tupy (TUPY3) oscilou 0,1% contra -5,5% do Ibovespa.

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Press Release da Tupy 4T21

Confira abaixo os Press Release do Resultado da Tupy do 4T21 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Da Tupy Do 4T21 by The Capital Advisor on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.