Resultado Taurus (TASA4) 2020: Lucro de R$ 39,0 M no 2t20
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Resultado Taurus (TASA4) 2020: Lucro de R$ 39,0 M no 2t20

Taurus divulgou seus resultados referentes ao 2t20, confira os destaques e se vale a pena investir na TASA4.

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Atualizado em 19/08/2020

Os resultados da Taurus (TASA4) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 14/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Taurus do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TASA4 vale a pena.

Sobre Taurus

A Taurus é uma Empresa Estratégica de Defesa (EED), foi constituída em 1939 como uma pequena fábrica de ferramentas, posteriormente em 1942, foram produzidos os primeiros revólveres Taurus.

Hoje, a Taurus é considerada líder mundial na fabricação de revólveres, suas duas unidades fabris operam no Brasil, em São Leopoldo, RS, e através da nova unidade nos EUA, em Bainbridge na Geórgia.

No segmento de produção de comercialização de peças de metal injetado, a companhia atua através da (M.I.M. – Metal Injection Molding) para seu uso próprio e vendas para terceiros.

O foco de atuação da Taurus Armas é a produção e comercialização de armas leves vendidas para mais de 100 países, através das marcas Taurus, Heritage Manufacturing e Rossi.

Composição acionária da Taurus

AcionistaONPNTotal
Outros16,50%85,40%49,30%
Tauruspar Participações S.A.82,70%4,90%45,70%
Luiz Barsi Filho0,80%9,70%5,00%
Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no Nível II de governança corporativa da B3.

EmpresaTaurus Armas S.A.
CódigoTASA4
SubsetorMáquinas e Equipamentos
Segmento de ListagemArmas e Munições
Tag Along100%
Free Float54,2%
Principal AcionistaTauruspar Participações S.A.
Sitehttps://www.taurusri.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Taurus no 2t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 39,0 milhões no 2t20, uma baixa de 10,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Taurus do segundo trimestre de 2020:

Indicador2T201T20%2T19%
Lucro Líquido (R$)R$ 39,0 M-R$ 157,1 MR$ 43,6 M-10,6%
Margem Ebitda (%)25,4%24,2%1,2 p.p.15,2%10,2 p.p.
Margem Bruta (%)42,4%34,5%7,9 p.p.34,5%7,9 p.p.
Margem Líquida (%)9,2%-52,7%61,9 p.p.18,7%-9,5 p.p.

Resultados Operacionais da Taurus no 2t20

As unidades industriais estão em plena produção, com a nova operação no Estado da Georgia, nos EUA, avançando rapidamente em ramp-up de produção e contando com estabilidade em seus processos para ampliar o volume de armas produzidas.

Uma linha de montagem da pistola G2 9mm, sucesso de vendas da Taurus, já foi transferida para a fábrica dos EUA, sem tirar capacidade de produção da unidade brasileira.

No segundo trimestre do ano, foram 103 mil unidades produzidas em nossa fábrica nos EUA, comparado a 45 mil no primeiro trimestre, uma evolução de quase 130%, enquanto no Brasil, no 2T20, foram 289 mil unidades produzidas.

No total, até final de junho, já foram produzidas 655 mil armas nas duas fábricas da Taurus em 2020.

No Brasil, foram vendidas 102 mil unidades no 1S20, mais do que o dobro das 50 mil unidades vendidas no primeiro semestre de 2019.

Considerando apenas os EUA, as vendas neste semestre foram de 692 mil unidades, volume que supera as vendas totais de armas da Companhia no primeiro semestre do ano anterior.

A Taurus alcançou a participação de 15% do mercado norte-americano de armas leves e se tornou a segunda maior exportador para esse mercado, que é o maior mercado do mundo.

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Resultados Financeiros da Taurus no 2t20

A receita líquida de vendas da Taurus atingiu R$ 423,8 milhões no 2t20, apresentando alta de 81,9% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da Taurus atingiu R$ 179,9 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 123,8% na comparação com o 2t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 243,9 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 59,8% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da Taurus atingiu R$ 107,7 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 91,0% na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da Taurus totalizou 25,4% no 2t20, apresentando crescimento de 10,2 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da Taurus totalizou um prejuízo de -R$ 55,3 milhões no 2t20, apresentando retração de -3.606,1% quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 18,7% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da Taurus atingiu 42,4% no 2t20, apresentando crescimento de 8,0 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O lucro líquido da Taurus atingiu R$ 39,0 milhões no 2t20, contra prejuízo de -R$ 157,1 milhões na comparação com o 1t20 e queda de -10,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico histórico lucros trimestrais taurus tasa4 2t20 2020
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Taurus. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Taurus atingiu 9,2% no 2t20, apresentando retração de -6,5 ponto percentual na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Taurus

Os indicadores de endividamento da Taurus estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de -247,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Taurus:

Gráfico histórico endividamento taurus tasa4 2t20 2020
Gráfico: Histórico Endividamento Taurus. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Taurus em junho de 2020, totalizou R$ 910,4 milhões, apresentando crescimento de R$ 159,9 milhões na comparação com junho de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 87% da sua dívida no longo prazo e 13% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Taurus para iniciar a sua análise dos fundamentos da TASA4.

Indicador03/202006/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)-2,8-4,664,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)-0,8-1,587,5%
Price Sales Ratio (PSR)0,30,566,7%
Valor de Mercado (R$)R$ 327,4 MR$ 561,9 M71,6%
Ebit (R$)R$ 48,8 MR$ 101,2 M107,4%
Ebitda (R$)R$ 45,4 MR$ 107,7 M137,2%
Lucro por Ação (LPA) $-1,3306-1,38253,9%
Margem Líquida %-52,7%9,2% 61,9 p.p. 
Liquidez Corrente0,30,5 0,2 p.p. 
Data Divulgação29/06/2013/08/20

* Indicadores com base na data de 13/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Taurus 2t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Taurus do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Taurus do 2t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Taurus.

TASA4 Vale a Pena?

A Taurus registrou lucro líquido de R$ 39,0 milhões no 2T20, uma redução de -10,5% em relação ao segundo trimestre de 2019, revertendo o prejuízo de R$ 157,1 milhões anunciados no primeiro trimestre de 2020.

A receita líquida somou R$ 423,8 milhões no segundo trimestre de 2020, 42,1% superior que o primeiro trimestre de 2020, que foi de R$ 298,3 milhões.

No mesmo período do ano anterior, a receita líquida havia atingido o valor de R$ 233,0 milhões.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 42,4% contra 34,5% no trimestre anterior e 34,5% no segundo trimestre de 2019. Já a margem líquida ficou em 9,2% no 2T20.

Neste trimestre, as ações da Taurus oscilaram 60,8% contra 27,4% do Ibovespa, enquanto o valor de mercado alcançou R$ 561,9 milhões contra R$ 300,9 milhões no segundo trimestre de 2019.

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Análise de Ações

DFP da Taurus 2t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Taurus do 2t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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