Resultado Santos Brasil (STBP3) 2020: Prejuízo de R$ 9,3 M no 2t20
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Resultado Santos Brasil (STBP3) 2020: Prejuízo de R$ 9,3 M no 2t20

Santos Brasil divulgou seus resultados referentes ao 2t20, confira os destaques e se vale a pena investir na STBP3.

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Atualizado em 12/08/2020
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Os resultados da Santos Brasil (STBP3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 11/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Santos Brasil do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação STBP3 vale a pena.

Sobre Santos Brasil

A Santos Brasil Participações é uma empresa de operação de contêineres e logística, considerada o maior terminal de contêineres da América do sul.

A estrutura operacional da Santos Brasil, é composta por 5 terminais marítimos, 2 centros logísticos e 1 centro de distribuição.

Composição acionária da Santos Brasil

AcionistaONPNTotal
The Bank Of New York Adr Department29,7%0,0%29,7%
Outros36,4%0,0%36,4%
Pw237 Participações S.A.22,3%0,0%22,3%
Richard Klien4,9%0,0%4,9%
Dynamo Cougar Fia – Bdr Nível I1,7%0,0%1,7%
Rk Exclusivo Fundo de Investimento em Ações1,3%0,0%1,3%
Dynamo Brasil Viii Llc – Inr1,2%0,0%1,2%
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Avaliação de Governança

A Santos Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaSantos Brasil Participacoes S.A.
CódigoSTBP3
SubsetorTransporte
Segmento de ListagemServiços de Apoio e Armazenagem
Tag Along100%
Free Float36%
Principal AcionistaThe Bank Of New York Adr Department (30%)
Siteri.santosbrasil.com.br

A Santos Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Santos Brasil no 2t20

A Santos Brasil apresentou um prejuízo líquido de R$ 9,4 milhões no 2t20, versus um lucro de R$ 6,3 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Santos Brasil do segundo trimestre de 2020:

Indicador2T201t20%2T19%
Lucro Líquido (R$)-9,4 M-13,2 M6,3 M-249,2%
Margem Ebitda (%)18,8%17,2%1,6 p.p.22,2%-3,4 p.p.
Margem Bruta (%)22,3%22,2%0,0 p.p.27,7%-5,4 p.p.
Margem Líquida (%)-4,2%-5,9%1,7 p.p.2,4%-6,6 p.p.

Resultados Operacionais da Santos Brasil no 2t20

Confira os resultados operacionais da Santos Brasil, referente às suas operações do 2t20:

Terminais Portuários

O Tecon Santos movimentou 220.362 contêineres no 2T20, apresentando retração de -22,0% na comparação com o mesmo período de 2t19.

O Tecon Imbituba movimentou 10.789 contêineres no 2T20, apresentando crescimento de 4,6% na comparação com o mesmo período de 2t19.

O Tecon Vila do Conde movimentou 25.574 contêineres no 2T20, apresentando retração de -6,2% na comparação com o mesmo período de 2t19.

O índice de retenção de contêineres cheios de importação para armazenagem alcançou de 57% no 2t20, apresentando crescimento de 2,0 pontos percentuais na comparação com o 2t19.

Logística

O volume de contêineres armazenados na Santos Brasil Logística foi 30,5% menor no 2t20 em relação ao 2t19.

De acordo com o balanço publicado pela companhia, a indústria automotiva foi o segmento que apresentou a maior retração em volume de importação.

Terminal de Veículos 

O terminal de veículo movimentou 14.092 veículos no 2T20, apresentando retração de -73,6% em relação ao 2t19.

O menor desempenho foi devido à desaceleração da economia, influenciado pelos impactos da pandemia que impulsionaram a menor importação e exportação de veículos no país.

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Resultados Financeiros da Santos Brasil no 2t20

A receita líquida da Santos Brasil atingiu R$ 224,8 milhões no 2t20, apresentando queda de -15,1% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da Santos Brasil atingiu R$ 50,0 milhões no 2t20, apresentando retração de -31,8% na comparação com o 2t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 174,7 milhões no 2t20, apresentando retração de -8,7% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da Santos Brasil atingiu R$ 42,2 milhões no 2t20, apresentando retração de -28,1% na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da Santos Brasil totalizou 18,8% no 2t20, apresentando retração de 3,4 pontos percentuais na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da Santos Brasil totalizou um prejuízo de R$ 17,9 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 20,0% quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -18,9% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da Santos Brasil atingiu 22,3% no 2t20, apresentando retração de -5,4 pontos percentuais na comparação com o 2t19. 

O prejuízo líquido da Santos Brasil atingiu R$ 9,3 milhões no 2t20, versus um lucro de R$ 6,3 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico histórico lucros trimestrais santos brasil stbp3 2t20 2020
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Santos Brasil. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Santos Brasil atingiu -4,2% no 2t20, apresentando retração de -6,6 pontos percentuais na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Santos Brasil

Os indicadores de endividamento da Santos Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 32,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Santos Brasil:

Gráfico histórico endividamento santos brasil stbp3 2t20 2020
Gráfico: Histórico Endividamento Santos Brasil. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Santos Brasil em junho de 2020, totalizou R$ 435,9 milhões, permanecendo estável na comparação com março de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 88,9% da sua dívida no longo prazo e 11,1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Santos Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da STBP3.

Indicador03/202006/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)267,0-813,9-404,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,22,827,3%
Dividend Yield (DY) %0,1%0,3%-0,2 p.p.
Payout %25,3%-258,3%-283,6 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)3,14,029,0%
Valor de Mercado (R$)3,0 B3,7 B23,3%
Ebit (R$)89,14 M64,9 M-27,2%
Ebitda (R$)227,4 M210,8 M-7,3%
Lucro por Ação (LPA) $0,0168-0,0068-140,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %0,8%-0,3%-1,1 p.p.
Margem Líquida %1,2%-0,5%-1,7 p.p.
Liquidez Corrente2,22,1-0,1 p.p.
Data Divulgação12/05/2011/08/20

* Indicadores com base na data de 12/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Santos Brasil 2t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Santos Brasil do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Santos Brasil do 2t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Santos Brasil.

STBP3 a Pena?

A Santos Brasil está presente no mercado desde 1997, atualmente a empresa é reconhecida como referência na operação portuária de contêineres no país.

Nos últimos anos, a receita líquida da Santos Brasil permaneceu constante, assim como também suas margens operacionais.

No 2t20, a companhia apresentou menor desempenho, devido os impactos da pandemia de coronavírus em suas operações.

O Ebitda apresentou retração de -28,1% na comparação com o mesmo período de 2019, evidenciando seu menor desempenho operacional, assim como também suas margens diminuíram.

As ações STBP3 apresentaram retração de 13,59% nos últimos doze meses, e baixa de 35,99% em 2020.

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Análise de Ações

DFP da Santos Brasil 2t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Santos Brasil do 2t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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