Os resultados da Neoenergia (NEOE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 20/07.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Neoenergia do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação NEOE3 vale a pena.
Sobre Neoenergia
A Neoenergia é a holding do Grupo Neoenergia, maior grupo privado do setor elétrico brasileiro em número de clientes.
Foi constituída em 1997, estando presente há mais de 20 anos no setor elétrico brasileiro, com mais de 13,5 milhões de unidades consumidoras atendidas por suas distribuidoras Elektro, Coelba, Celpe e Cosern.
A companhia atua de forma integrada no setor de energia elétrica, desde a geração até a comercialização de energia.
A Neoenergia mantém ampla cobertura geográfica, presente em 18 estados brasileiros.
Suas principais linhas de negócios são: geração, transmissão, distribuição e comercialização de energia.
Composição Acionária da Neoenergia
| Acionista | ON | PN | Total |
| Iberdrola Energia S.A. | 50,0% | 0,0% | 50,0% |
| Caixa de Previdencia dos Funcionarios do Banco do Brasil | 30,3% | 0,0% | 30,3% |
| Iberdrola S.A. | 1,0% | 0,0% | 1,0% |
| Outros | 81,3% | 0,0% | 81,3% |
Avaliação de Governança
A Neoenergia está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Neoenergia S.A. |
| Código | NEOE3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 19% (ON) |
| Principal Acionista | Iberdrola Energia S.A. (5.000%) |
| Site | ri.neoenergia.com |
A Neoenergia possui um free float de 19%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 19% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Neoenergia no 2T21
A Neoenergia apresentou um lucro líquido de R$ 1 bilhão no 2T21, uma alta de 137% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Neoenergia do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2T21 | 1T21 | % | 2T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,0 B | 1,0 B | 0,0% | 423 M | 137% |
| Margem Ebitda (%) | 23% | 26,6% | 3,6 p.p. | 16,7% | 6,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 24% | 27,3% | 3,3 p.p | 20,8% | 3,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10% | 11,5% | 1,5 p.p. | 6,4% | 3,6 p.p. |
Resultados Operacionais da Neoenergia no 2T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Neoenergia, referente às suas operações do 2T21, pelas divisões: redes, renováveis e liberalizado.
Redes
Os consumidores ativos das distribuidoras da Neoenergia totalizaram 15,6 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 2,2% na comparação com o 2T20.
Além do mais, o consumo residencial apresentou crescimento em quatro das cinco distribuidoras da companhia, apresentando crescimento de 2,5% no período.
Renováveis
A Neoenergia encerrou o 2T21 com 44 parques eólicos, 7 usinas hidrelétricas e 2 parques solares.
Sendo que, a energia eólica gerada totalizou 410 GWh no 2T21, permanecendo estável na comparação com o 2T20.
Entretanto, no acumulado do ano, a geração de energia eólica totalizou 807 GWh, apresentando crescimento de 23,54% na comparação com o mesmo período de 2020.
Liberalizado
A divisão Liberalizado da Neoenergia compreende as operações da Termopernambuco (Termope).
No 2T21, a usina termelétrica UTE gerou 631 GWh de energia, apresentando crescimento de 531% na comparação com o mesmo período de 2020.
Por sua vez, a capacidade instalada somou 533 MW e 504 MW de energia assegurada, com vencimento em 2030.
Resultados Financeiros da Neoenergia no 2T21
A receita líquida da Neoenergia atingiu R$ 9,9 bilhões no 2T21, apresentando alta de 51,1% na comparação com o 2T20.
O Lucro Bruto da Neoenergia atingiu R$ 2,4 bilhões no 2T21, apresentando crescimento de 74,5% na comparação com o 2T20.
Os custos com energia totalizaram R$ 6,7 bilhões no 2T21, apresentando crescimento de 48% na comparação com o 2T20.
O Ebitda da Neoenergia atingiu R$ 2,3 bilhões no 2T21, apresentando crescimento de 108% na comparação com o 2T20.
A Margem Ebitda da Neoenergia totalizou 23% no 2T21, apresentando crescimento de 6,3 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
O resultado financeiro da Neoenergia totalizou um prejuízo de R$ 426 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 152,1% quando comparado ao 2T20.
No 2T21, as despesas com vendas cresceram 23,6% em relação ao 2T20.
A Margem Bruta da Neoenergia atingiu 24% no 2T21, apresentando crescimento de 3,2 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
O lucro líquido da Neoenergia atingiu R$ 1 bilhão no 2T21, permanecendo estável na comparação com o 1T21 e alta de 137% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Neoenergia atingiu 10% no 2T21, apresentando crescimento de 3,6 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Neoenergia
Os indicadores de endividamento da Neoenergia estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 136,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Neoenergia:
A dívida bruta da Neoenergia em junho de 2021, totalizou R$ 29,8 bilhões, apresentando redução de R$ 898 milhões na comparação com março de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 87% da sua dívida no longo prazo e 13% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Neoenergia
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Neoenergia para iniciar a sua análise dos fundamentos da NEOE3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 6,0 | 5,3 | -11,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,9 | 0,9 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,7% | 2,2% | -0,5 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 20,2 B | 21,1 B | 4,5% |
| Ebit (R$) | 5,5 B | 6,5 B | 18,2% |
| Ebitda (R$) | 7,2 B | 8,4 B | 16,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,7566 | 3,2592 | 18,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 15,0% | 17,3% | 2,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 9,8% | 10,6% | 0,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3 | 1,2 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 06/05/21 | 21/07/21 | - |
* Indicadores com base na data de 21/07/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Neoenergia 2T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Neoenergia do 2T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Neoenergia do 2T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Neoenergia.
NEOE3 Vale a Pena?
A Neoenergia registrou lucro líquido de R$ 1 bilhão no 2T21, apresentando crescimento 137% na comparação com o mesmo período de 2020.
Por sua vez, a energia distribuída totalizou 16.662 GWh no 2T21, registrando uma alta de 12,2% na comparação com o 2T20.
Adicionalmente, a energia injetada apresentou crescimento de 11,0% no trimestre.
Assim, a companhia registrou um Ebitda de R$ 2,3 bilhões em 2T21, uma alta de 108% na comparação com o mesmo período de 2020.
De acordo com a companhia, a melhora nos resultados foi atribuída à recuperação do mercado nas áreas de concessão.
No primeiro semestre de 2021, o lucro líquido da Neoenergia somou R$ 2 bilhões, apresentando crescimento de 101% na comparação com o mesmo período de 2020.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Neoenergia do 2T21 na íntegra.
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