Resultado Natura (NTCO3) 2021: Prejuízo de R$ 155 M no 1T21
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Resultado Natura (NTCO3) 2021: Prejuízo de R$ 155 M no 1T21

Natura divulgou seus resultados referentes ao 1T21, confira os destaques e se vale a pena investir na NTCO3.

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Atualizado em 23/05/2021

Os resultados da Natura (NTCO3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 14/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Natura do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação NTCO3 vale a pena.

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Sobre Natura

A Natura é uma empresa brasileira que atua no setor de produtos cosméticos.

Fundada em 1969 por Antônio Luiz Seabra, hoje está presente no Brasil, Argentina, Chile, Colômbia, México, Peru, Venezuela, França e Estados Unidos, além de outros 63 países indiretamente.

O número de funcionários, chamados na empresa, atingiu 7 mil em 2013 e o de consultoras estimado em 1,5 milhão.

Com a junção da gigante britânica The Body Shop, e a recente aquisição do grupo americano Avon, o grupo passa a ter 40 mil funcionários.

Composição Acionária da Natura

AcionistaONPNTotal
Outros51,70%0,00%51,70%
Antônio Luiz Da Cunha Seabra15,90%0,00%15,90%
Guilherme Peirão Leal7,90%0,00%7,90%
Dynamo Administração de Recursos Ltda.3,80%0,00%3,80%
Ricardo Pedroso Leal3,60%0,00%3,60%
Felipe Pedroso Leal3,60%0,00%3,60%
Norma Regina Pinotti3,00%0,00%3,00%
Pedro Luiz Barreiros Passos2,10%0,00%2,10%
Dynamo Internacional Gestão de Recursos Ltda.2,00%0,00%2,00%
Maria Heli Dalla Colletta de Mattos1,90%0,00%1,90%
Fia Veredas Investimento No Exterior1,80%0,00%1,80%
Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00%
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Avaliação de Governança

A Natura está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaNatura & Co Holding S.A.
CódigoNTCO3
SubsetorProdutos de Uso Pessoal e de Limpeza
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float56% (ON)
Principal AcionistaAntonio Luiz da Cunha Seabra (1.589%)
Siteri.naturaeco.com

A Natura possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Natura no 1T21

A Natura apresentou um prejuízo líquido de R$ 155,2 milhões no 1T21, uma baixa no prejuízo de 81,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Natura do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1T214T20%1T20%
Lucro Líquido (R$)-155,2 M177,4 M-187,5%-820,8 M
Margem Ebitda (%)8,8%10,4%-1,6 p.p.1,9%6,9 p.p.
Margem Bruta (%)64,9%64,3%0,5 p.p.72,5%-7,7 p.p.
Margem Líquida (%)-1,6%1,5%-3,1 p.p.-10,9%9,3 p.p.

Resultados Operacionais da Natura no 1T21

Confira a composição da receita líquida da Natura, referente às suas operações do 1T21, por unidade de negócio:

Unidade de NegócioReceita Líquida (R$) 1T21Variação T/T (%)Participação (%)
Natura & Co Latam5.185,9 B24,6%54,8%
Avon International 2.363,5 B11,4%25,0%
The Body Shop1.319,7 B47,7%13,9%
Aesop585,9 M71,9%6,3%
Total9.455,1 B25,8%100%

No 1T21, a companhia registrou crescimento em todas as suas linhas de negócios, principalmente na divisão de negócio The Body Shop, mesmo com as restrições de isolamento social da Europa.

No segmento digital, a Natura & Co registrou crescimento expressivo nas vendas digitais, com uma alta nas vendas on-line da Natura e na Avon Global de 253% e 132%, respectivamente.

Entretanto, a produtividade por consultora Natura reduziu 3,5% no 1T21, influenciado pelo aumento na base de consultoras Natura.

Gráfico da Produtividade da Consultora Natura
*Fonte: Press Release Natura

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Resultados Financeiros da Natura no 1T21

A receita líquida de vendas da Natura atingiu R$ 4,5 bilhões no 1T21, apresentando alta de 25,8% na comparação com o 1T20.

O Lucro Bruto da Natura atingiu R$ 6,1 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 32,2% na comparação com o 1T20.

O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 3,3 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 15,4% na comparação com o 1T20.

O Ebitda da Natura atingiu R$ 829,1 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 470,7% na comparação com o 1T20.

A Margem Ebitda da Natura totalizou 8,8% no 1T21, apresentando crescimento de 6,9 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O resultado financeiro da Natura totalizou um prejuízo de R$ 227,9 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 0,1% quando comparado ao 1T20.

No 1T21, as despesas com vendas, marketing e logística cresceram 21,5% em relação ao 1T20.

A Margem Bruta da Natura atingiu 64,9% no 1T21, apresentando retração de -7,7 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O prejuízo líquido da Natura atingiu R$ 155,2 milhões no 1T21, apresentando retração de -187,5% na comparação com o 4T20 e baixa no prejuízo de 81,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Natura
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Natura. Fonte: GuiaInvest.

A Margem Líquida da Natura atingiu -1,6% no 1T21, apresentando crescimento de 9,3 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Natura

Os indicadores de endividamento da Natura estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 48,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Natura:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Natura
Gráfico: Histórico Endividamento Natura. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Natura em março de 2021, totalizou R$ 14,0 bilhões, apresentando crescimento de R$ 187,9 milhões na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 76,9% da sua dívida no longo prazo e 23,1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Natura

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Natura para iniciar a sua análise dos fundamentos da NTCO3.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-72,89.402,312.815,2%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,81,5-16,7%
Price Sales Ratio (PSR)2,01,7-15,0%
Valor de Mercado (R$)72,2 B66,2 B-8,3%
Ebit (R$)789,6 M1.424,8 B80,4%
Ebitda (R$)3.508,5 B4.192,3 B19,5%
Lucro por Ação (LPA) $-0,72120,0051100,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-2,4%0,0%2,4 p.p.
Margem Líquida %-1,8%0,0%1,8 p.p.
Liquidez Corrente1,21,20,0 p.p.
Data Divulgação04/03/2112/05/21

* Indicadores com base na data de 22/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Natura 1T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Natura do 1T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Natura do 1T21. 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Natura.

NTCO3 Vale a Pena?

A Natura registrou prejuízo líquido de R$ 155,2 milhões no 1T21, apresentando uma retração no prejuízo de 81,1% quando comparado com o mesmo período de 2020.

De acordo com a Natura, a redução no prejuízo foi atribuída ao maior resultado operacional no período.

A companhia registrou crescimento em todas as suas linhas de negócios, especialmente na divisão The Body Shop.

Por sua vez, a Natura registrou uma maior receita com as vendas digitais, impulsionando a receita no período.

O Ebitda totalizou R$ 829,1 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 470,7% na comparação com o 1T20.

A posição de caixa da Natura em março de 2021 totalizou R$ 6,5 bilhões, somando aplicações financeiras, suficiente para cobrir 47% do endividamento bruto total.

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Análise de Ações

Press Release da Natura 1T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Natura do 1T21 na íntegra. 

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