Os resultados da Marcopolo (POMO4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 24/02.
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Marcopolo do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação POMO4 vale a pena.
→ Quer Investir na Bolsa com Segurança? Veja a Melhor Ação de Dividendos Hoje.
Sobre Marcopolo
A Marcopolo S.A. é uma empresa multinacional brasileira fabricante de carrocerias de ônibus, com sede em Caxias do Sul, no estado do Rio Grande do Sul.
Responsável por quase metade da produção nacional, é a maior encarroçadora da América Latina e terceira maior do planeta.
A Companhia possui 10 fábricas espalhadas em todo mundo e seus ônibus estão presentes em mais de 100 países, contando com fábricas nos continentes americano, africano e asiático.
Veja aqui a análise de mercado da Marcopolo, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Marcopolo
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 18,80% | 66,40% | 49,20% |
| Bellpart Participações Ltda | 44,50% | 0,70% | 16,50% |
| Fundação Petrobras de Seg Soc Petros | 0,00% | 13,80% | 8,80% |
| Alaska Investimentos Ltda | 17,30% | 2,30% | 7,70% |
| T.rowe Price Associates | 0,00% | 7,80% | 5,00% |
| Viviane Maria Pinto Bado | 13,20% | 0,10% | 4,80% |
| Wgi Emerging Markets Smaller Companies | 0,00% | 5,10% | 3,20% |
| James Eduardo Bellini | 2,20% | 1,10% | 1,50% |
| Mauro Gilberto Bellini | 2,00% | 1,00% | 1,40% |
| Paulo Alexander Pacheco Bellini | 1,90% | 0,50% | 1,00% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 1,30% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Marcopolo está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Marcopolo S.A. |
| Código | POMO4 |
| Subsetor | Material de Transporte |
| Segmento de Listagem | Nível 2 |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 19% (ON) |
| Principal Acionista | Bellpart Participações LTDA (4.448%) |
| Site | ri.marcopolo.com.br |
A Marcopolo possui um free float de 19%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 10% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
→ Quer Investir na Bolsa com Segurança? Veja a Melhor Ação de Dividendos Hoje.
Resultado Marcopolo no 4T21
A Marcopolo apresentou lucro líquido de R$ 65,2 milhões no 4T21, uma baixa de -52,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Marcopolo do quarto trimestre de 2021:
| Indicador | 4T21 | 3T21 | % | 4T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 65,2 M | 107,1 M | -39,1% | 136,1 M | -52,1% |
| Margem Ebitda (%) | 6,9% | 12,6% | -5,7 p.p. | 14,4% | -7,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 11,4% | 9,5% | 1,9 p.p. | 17,2% | -5,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 6,0% | 14,1% | -8,1 p.p. | 13,1% | -7,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Marcopolo no 4T21
Os resultados operacionais da Marcopolo acompanharam o desempenho do setor nacional de ônibus, que registrou queda de -23,9% na produção de carrocerias de ônibus em 2021.
Vale ressaltar, que o mercado interno possui uma maior representatividade na receita líquida da Marcopolo.
Neste trimestre, as receitas da Marcopolo no Brasil totalizaram R$ 499,3 milhões, representando uma baixa de -2,4% em relação ao mesmo período de 2020.
Além disso, as exportações da Marcopolo geraram uma receita de R$ 248,3 milhões no 4T21, registrando queda de -12,8% na comparação com o 4T20.
Em contrapartida, a receita das operações da Marcopolo no exterior avançou 40,7% na comparação anual.
Cabe lembrar, que a produção consolidada da Marcopolo totalizou 3.031 unidades no 4T21, resultado -2,8% menor quando comparado com o mesmo período de 2020.
Assim, a participação de mercado da Marcopolo na produção brasileira de carrocerias totalizou 53,3% no 4T21.
A redução do market share da Marcopolo foi atribuída à postergação da produção associada à falta de determinados componentes, especialmente semicondutores e chassis.
→ Quer Investir na Bolsa com Segurança? Veja a Melhor Ação de Dividendos Hoje.
Resultados Financeiros da Marcopolo no 4T21
A receita líquida da Marcopolo atingiu R$ 1,1 bilhão no 4T21, apresentando alta de 4,7% na comparação com o 4T20.
O lucro bruto da Marcopolo atingiu R$ 123,2 milhões no 4T21, apresentando retração de -31,0% na comparação com o 4T20.
O custo dos produtos vendidos e serviços prestados totalizou R$ 961,0 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 12,1% na comparação com o 4T20.
O Ebitda da Marcopolo atingiu R$ 74,4 milhões no 4T21, apresentando retração de -50,2% na comparação com o 4T20.
A margem Ebitda da Marcopolo totalizou 6,9% no 4T21, apresentando retração de -7,5 pontos percentuais na comparação com o 4T20.
O resultado financeiro da Marcopolo totalizou um prejuízo de R$ 9,8 milhões no 4T21, versus um lucro de R$ 20,7 milhões quando comparado ao 4T20.
No 4T21, as despesas de administração cresceram 3,9% em relação ao 4T20.
A margem Bruta da Marcopolo atingiu 11,4% no 4T21, apresentando retração de -5,8 pontos percentuais na comparação com o 4T20.
O lucro líquido da Marcopolo atingiu R$ 65,2 milhões no 4T21, apresentando uma baixa de -39,1% na comparação com o 3T21 e uma baixa de -52,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Marcopolo atingiu 6,0% no 4T21, apresentando retração de -7,1 pontos percentuais na comparação com o 4T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
→ Quer Investir na Bolsa com Segurança? Veja a Melhor Ação de Dividendos Hoje.
Endividamento da Marcopolo
Os indicadores de endividamento da Marcopolo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 78,5% abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Marcopolo:
A dívida bruta da Marcopolo em dezembro de 2021, totalizou R$ 2,3 bilhões, apresentando retração de R$ 25,9 milhões na comparação com setembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 61,8% da sua dívida no longo prazo e 38,2% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Marcopolo
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Marcopolo para iniciar a sua análise dos fundamentos da POMO4.
| Indicador | 09/2021 | 12/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 6,4 | 8,1 | 26,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,0 | 1,0 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 3,1% | 3,5% | 0,4 p.p. |
| Payout % | 19,8% | 28,3% | 8,5 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,8 | 0,8 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,7 B | 2,9 B | 7,4% |
| Ebit (R$) | 306,9 M | 228,0 M | -25,7% |
| Ebitda (R$) | 408,6 M | 333,5 M | -18,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,4534 | 0,3785 | -16,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 14,8% | 12,1% | -2,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 12,4% | 10,2% | -2,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,0% | 1,7% | -0,3 p.p. |
| Data Divulgação | 03/11/21 | 24/02/22 | - |
* Indicadores com base na data de 24/02/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.
Teleconferência de Resultados Marcopolo 4T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Marcopolo do 4T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Marcopolo do 4T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Marcopolo.
POMO4 Vale a Pena?
A Marcopolo registrou lucro líquido de R$ 65,2 milhões no 4T21, apresentando uma baixa de -52,1% na comparação com o 4T20.
Esse menor resultado é reflexo da queda na produção em função dos impactos da pandemia, pelo menor volume de produção voltado ao programa federal Caminho da Escola, além da falta de determinados insumos como semicondutores e chassis.
De acordo com a companhia, a produção de ônibus rodoviários pesados, com maior tecnologia embarcada, e de veículos para o programa Caminho da Escola continuará sendo afetada pela ausência de insumos no 1T22.
Assim, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Marcopolo alcançou R$ 74,4 milhões no 4T21, uma baixa de -50,2% em relação ao 4T20.
É importante frisar que a indústria automotiva está passando por um momento delicado, impactada pela falta de insumos.
Em contrapartida, a Marcopolo é considerada a maior encarroçadora da América Latina com relevante experiência no setor automotivo.
Portanto, acredito que as ações da companhia são uma excelente oportunidade de investimento, atualmente negociadas abaixo do seu valor patrimonial.
Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.
Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.Press Release da Marcopolo 4T21
Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Marcopolo do 4T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
