Os resultados da M. Dias Branco (MDIA3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 31/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da M. Dias Branco do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação MDIA3 vale a pena.
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Sobre M. Dias Branco
A M. Dias Branco é uma das maiores indústrias de alimentos do país, líder em biscoitos e massas, presente desde 1936 no mercado.
Os principais segmentos da M. Dias Branco são:
- Biscoitos;
- Massas;
- Farinhas e farelo de trigo;
- Misturas para bolos;
- Margarinas e cremes vegetais;
- Bolos;
- Snacks de milho e de trigo;
- Torradas;
- Cobertos de chocolate;
- Bits de cereais;
- Refresco em pó.
Composição Acionária da M. Dias Branco
| Acionista | ON | PN | Total |
| Dibra Fundo de Investimento em Ações. | 63,3% | 0,0% | 63,3% |
| Outros | 36,4% | 0,0% | 36,4% |
| Ações Tesouraria | 0,3% | 0,0% | 0,3% |
Avaliação de Governança
A M. Dias Branco está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | M. Dias Branco S.A. Ind com de Alimentos |
| Código | MDIA3 |
| Subsetor | Alimentos Processados |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 36% (ON) |
| Principal Acionista | Dibra Fundo de Investimento em Ações. (6.332%) |
| Site | ri.mdiasbranco.com.br |
A M. Dias Branco possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado M. Dias Branco no 4t20
A M. Dias Branco apresentou um lucro líquido de R$ 209,0 milhões no 4t20, uma baixa de -21,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da M. Dias Branco do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 209,0 M | 265,4 M | -21,3% | 264,9 M | -21,1% |
| Margem Ebitda (%) | 11,3% | 16,2% | -4,9 p.p. | 17,1% | -5,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 28,6% | 32,0% | -3,4 p.p. | 37,7% | -9,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 12,3% | 13,1% | -0,8 p.p. | 15,6% | -3,3 p.p. |
Resultados Operacionais da M. Dias Branco no 4t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da M. Dias Branco, referente às suas operações do 4t20:
No ano de 2020, a M. Dias Branco apresentou crescimento em todos os canais de vendas, com destaque para os clientes varejistas, que representam a maior parcela de vendas da empresa.
A M. Dias Branco continua líder no país nos mercados de biscoitos e massas, com market share de 34,0% e 33,3%, respectivamente.
Outro fator de melhoria, foi o aumento do nível de utilização da capacidade, que alcançou 71,9% em 2020.
Confira a composição da receita líquida da M. Dias Branco do 4t20, por linha de produto:
| Linhas de Produtos | Receita Líquida (R$) | Participação (%) |
| Biscoitos | 845,0 M | 49,7% |
| Massas | 387,2 M | 22,8% |
| Farinha e Farelo | 302,6 M | 17,8% |
| Margarinas e Gorduras | 132,1 M | 7,7% |
| Outras Linhas de Produtos | 34,7 M | 2,0% |
| Total | 1,70 B | 100% |
Por sua vez, as exportações da M. Dias Branco totalizaram R$ 235,2 milhões em 2020, apresentando crescimento de 278,2% na comparação com 2019
Biscoitos
A receita líquida da divisão Biscoitos totalizou R$ 845,0 milhões no 4t20, apresentando retração de 5,8% na comparação com o mesmo período de 2019.
Massas
A receita líquida da divisão Massas totalizou R$ 387,2 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 2,3% na comparação com o mesmo período de 2019.
Farinha e Farelo
A receita líquida da divisão Farinha e Farelo, totalizou R$ 302,6 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 4,8% na comparação com o mesmo período de 2019.
Margarinas e Gorduras
A receita líquida da divisão Margarinas e Gorduras, totalizou R$ 132,1 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 40,2% na comparação com o mesmo período de 2019.
Bolos
A receita líquida originada de outras linhas de produtos referente à produção de Bolos, Snacks, Mistura para Bolo, Refrescos e Torradas, totalizou R$ 34,7 milhões no 4t20, apresentando retração de -2,3% na comparação com o mesmo período de 2019.
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Resultados Financeiros da M. Dias Branco no 4t20
A receita líquida de vendas da M. Dias Branco atingiu R$ 1,70 bilhão no 4t20, apresentando alta de 0,4% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da M. Dias Branco atingiu R$ 487,2 milhões no 4t20, apresentando retração de -23,8% na comparação com o 4t19.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 1,3 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 13,4% na comparação com o 4t19.
O Ebitda da M. Dias Branco atingiu R$ 192,2 milhões no 4t20, apresentando retração de -33,5% na comparação com o 4t19.
A Margem Ebitda da M. Dias Branco totalizou 11,3% no 4t20, apresentando retração de -5,8 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da M. Dias Branco totalizou um lucro de R$ 57,1 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 54,7% quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -15,4% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da M. Dias Branco atingiu 28,6% no 4t20, apresentando retração de -9,1 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O lucro líquido da M. Dias Branco atingiu R$ 209,0 milhões no 4t20, apresentando retração de -21,3% na comparação com o 3t20 e baixa de -21,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da M. Dias Branco atingiu 12,3% no 4t20, apresentando retração de -3,3 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da M. Dias Branco
Os indicadores de endividamento da M. Dias Branco estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 23,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da M. Dias Branco:
A dívida bruta da M. Dias Branco em dezembro de 2020, totalizou R$ 1,5 bilhão, apresentando retração de R$ 61,2 milhões na comparação com setembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 47% da sua dívida no longo prazo e 53% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da M. Dias Branco
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da M. Dias Branco para iniciar a sua análise dos fundamentos da MDIA3.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 14,1 | 15,1 | 7,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 15,1 | 1,7 | -88,7% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,7% | 1,3% | 0,6 p.p. |
| Payout % | 10,4% | 20,3% | 9,9 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,6 | 1,6 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 11,5 B | 11,5 B | 0,0% |
| Ebit (R$) | 818,2 M | 720,1 M | -12,0% |
| Ebitda (R$) | 1,07 B | 974,3 M | -9,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,4178 | 2,2532 | -6,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 12,6% | 11,5% | -1,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 11,3% | 10,5% | -0,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,8 | 2,4 | 0,6 p.p. |
| Data Divulgação | 06/11/20 | 31/03/21 | - |
* Indicadores com base na data de 31/03/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados M. Dias Branco 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da M. Dias Branco do 4t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da M. Dias Branco do 4t20.
- Press Release 4t20;
- DFP 2020;
- Apresentação 4t20;
- Planilha de Resultados 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da M. Dias Branco.
MDIA3 Vale a Pena?
A M. Dias Branco registrou lucro líquido de R$ 209,0 milhões no 4t20, apresentando retração de -21,1% na comparação com o mesmo período de 2019.
O Ebitda totalizou R$ 192,2 milhões no 4t20, apresentando retração de -33,5% na comparação com o 4t19.
Os resultados da M. Dias Branco foram pressionados pela menor demanda, principalmente na divisão Biscoitos, que representa a maior parcela do faturamento da empresa.
Outro fator, foi o aumento dos custos na fabricação de matérias-primas como o trigo, e de matérias-primas originadas de terceiros como a farinha, óleo e gordura de terceiros.
Por outro lado, a companhia vem colhendo os frutos da sua estratégia de verticalização, fabricando praticamente toda a farinha e gordura consumida em seu processo de produção no 4t20.
A posição de caixa da M. Dias Branco totalizou R$ 1,2 bilhão em dezembro de 2020, correspondente à 71,3% do endividamento bruto da empresa.
A empresa encerrou 2020 com um lucro líquido de R$ 763,8 milhões, apresentando crescimento de 37,2% na comparação com 2019.
A M. Dias Branco segue com ótimos fundamentos, sendo uma das principais oportunidades do setor alimentício para 2021.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da M. Dias Branco do 4t20 na íntegra.
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