Os resultados da Lupatech (LUPA3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 14/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Lupatech do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LUPA3 vale a pena.

Sobre Lupatech

A Lupatech S.A. (LUPA3) é uma fabricante de peças para a indústria de petróleo e gás, bem como de etanol e biodiesel. Ela também opera como prestadora de serviços em campos e poços de petróleo.

Entre seus produtos, fornece cabos para ancoragem de plataformas em águas profundas. Também oferece válvulas manuais e automatizadas para uso em aplicação, exploração, transporte e refino de petróleo e cadeia de hidrocarbonetos.

A Companhia ainda produz equipamentos para completação de poços de petróleo e revestimentos de tubos.

As atividades da Lupatech tiveram início em 1980, com a criação da Microinox. A empresa produzia componentes fundidos para válvulas industriais.

Em 1984 foi fundada a Valmicro, concentrada na produção de válvulas industriais completas. Em 1987 a empresa recebeu o primeiro aporte de capital de um fundo de Private Equity.

Em 2002, se formou a Lupatech North America, nos Estados Unidos. Em 2003, o BNDESpar e a GP Investimentos ingressaram na sociedade da empresa.

Composição acionária da Lupatech

AcionistaONPNTotal
Outros77,70%0,00%77,70%
Jpmorgan Chase Bank (banco Depositário - Adr's)9,20%0,00%9,20%
Rafael Gorenstein7,50%0,00%7,50%
Clube de Investimentos 3s5,70%0,00%5,70%
Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaLupatech S.A.
CódigoLUPA3
SubsetorPetróleo, Gás e Combustíveis
Segmento de ListagemEquipamentos e Serviços
Tag Along100%
Free Float100%
Principal AcionistaJP Morgan Chase Bank
Sitehttps://ri.lupatech.com.br/pt

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Lupatech no 1t20

A empresa apresentou um prejuízo líquido de R$ 63,9 milhões no 1t20, uma baixa de 225,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Lupatech do primeiro trimestre de 2020:

Indicador1T204T19%1T19%
Lucro Líquido (R$)-R$ 63,9 M-R$ 12,6 M--R$ 19,6 M-
Margem Bruta (%)27,6%14,9%85,2%16,2%70,4%
Margem Líquida (%)-446,8%-135,5%-
-58,0%-

Resultados Operacionais da Lupatech no 1t20

Neste trimestre, o desempenho da Lupatech se descolou do cenário de estagnação econômica.

A companhia divulgou crescimento da receita líquida superior a 70% em relação ao mesmo trimestre do ano passado e 50% em relação ao trimestre anterior.

As vendas foram significativamente mais rentáveis, com Margem Bruta de 27%, frente a 15% do trimestre anterior.

Já o EBITDA Ajustado positivo do negócio de Válvulas, em R$ 680 mil, ou 5% da receita líquida. O crescimento do EBITDA Ajustado total também foi destaque, com expressiva redução das perdas.

A perda de R$ 0,8 milhões representa 5% da receita líquida. No quarto trimestre de 2019, a perda foi de R$ 2,6 milhões ou 28% da receita.

No mesmo trimestre do ano anterior, as perdas de R$ 7,2 milhões representavam 85% da receita.

Nos três primeiros meses do ano, a Companhia registrou um prejuízo líquido de R$ 63,9 milhões, os R$ 55,6 de variação cambial negativa em decorrência da valorização do dólar no trimestre.

Neste trimestre houve uma reclassificação das despesas administrativas entre os negócios da companhia.

Mas nota-se no comparativo geral que as despesas neste trimestre são menores que no quarto trimestre do ano passado, principalmente pela redução das despesas com serviços e honorários advocatícios.

Na comparação com primeiro trimestre de 2019, a redução se refere principalmente às rescisões, decorrentes do processo de encerramento de atividades de várias bases ocorridas em 2019.

Resultados Financeiros da Lupatech no 1t20

A receita líquida de vendas da Lupatech atingiu R$ 14,3 milhões no 1t20, apresentando alta de 52,6% na comparação com o 4T19.

O Lucro Bruto da Lupatech atingiu R$ 3,9 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 129,4% na comparação com o 4T19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 10,4 milhões no 1t20, apresentando retração de 131,9% na comparação com o 4T19.

O Ebitda da Lupatech atingiu R$ 846 mil no 1t20, apresentando retração de 67,6% na comparação com o 4T19.

A margem Ebitda da Lupatech totalizou -5,9% no 1t20, apresentando retração de 78,8 ponto percentual na comparação com o 4T19. 

O resultado financeiro da Lupatech totalizou um prejuízo de R$ 43,2 milhões no 1t20, apresentando retração de 648,0% quando comparado ao 4T19.

No 1t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 15,6% em relação ao 4T19.

A Margem bruta da Lupatech atingiu 27,6% no 1t20, apresentando crescimento de 47,3 ponto percentual na comparação com o 4T19. 

O prejuízo líquido da Lupatech atingiu R$ 63,8 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 403,2% na comparação com o 4T19. 

Gráfico histórico de lucros trimestrais Lupatech (LUPA3) 1t20
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Lupatech. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Lupatech atingiu -446,8% no 1t20, apresentando retração de 311,3 ponto percentual na comparação com o 4T19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Lupatech

Os indicadores de endividamento da Lupatech estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 218,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Lupatech:

Gráfico histórico de endividamento Lupatech (LUPA3) 1t20
Gráfico: Histórico Endividamento Lupatech. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Lupatech em março de 2020, totalizou R$ 165,3 milhões, apresentando crescimento de R$ 16,6 milhões na comparação com dezembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 86% da sua dívida no longo prazo e 14% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Lupatech para iniciar a sua análise dos fundamentos da LUPA3.

Indicador12/201903/2020Evolução
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,50,4-20,0%
Valor de Mercado (R$)R$ 48,1 MR$ 31,3 M-34,9%
Ebit (R$)-R$ 26,6 M-R$ 16,9 M-
Lucro por Ação (LPA) $-1,0457-2,8143169,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-26,3%-93,2%-
Margem Líquida %-135,5%-446,8%-
Liquidez Corrente2,72,97,4%
Data Divulgação20/03/2014/05/20-

* Indicadores com base na data de 24/05/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Lupatech 1t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Lupatech do 1t20 abaixo:

Documentos e arquivos dos Resultados da Lupatech do 1t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Lupatech.

LUPA3 Vale a Pena?

A Lupatech divulgou prejuízo líquido de R$ 63,9 milhões neste trimestre, comparando com as perdas de R$ 12,7 milhões registrados no quarto trimestre de 2019. No mesmo período do ano anterior, o resultado havia sido negativo em R$ 19,6 milhões. 

A receita líquida atingiu R$ 14,3 milhões nos três primeiros meses de 2020, uma variação de 52,6% em relação ao trimestre ligeiramente anterior e redução de 57,7% em relação ao primeiro trimestre de 2019.

A margem bruta atingiu 27,3% neste trimestre contra 15,2% no trimestre anterior e 16,2% no primeiro trimestre de 2019.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 507,8 milhões, queda de 11,0% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior. 

O patrimônio líquido registrou a soma de R$ 75,6 milhões neste trimestre, o que representou uma variação de -34,4% em relação ao saldo no mesmo período do ano passado.

Um dos destaques econômicos negativos do primeiro trimestre, foi a queda do preço do petróleo, que apesar de tudo não foi determinante até o momento de qualquer ação dos clientes para modificar contratações existentes.

Contudo acredita-se que, caso a baixa persista por período prolongado, o adiamento de grandes projetos vinculados ao pré-sal poderá afetar a demanda.

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DFP da Lupatech 1t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Lupatech do 1t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.