Os resultados da Localiza (RENT3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 25/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Localiza do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação RENT3 vale a pena.
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Sobre Localiza
A Localiza é uma empresa especializada em aluguel de carros no Brasil e na América Latina, foi constituída em 1973, na cidade de Belo Horizonte, Minas Gerais.
A partir de 2017, a companhia firmou parceria com a Hertz, passando a se chamar Localiza Hertz, o segmento de aluguel de carros.
Suas principais unidades de negócios são:
- Localiza Aluguel de Carros;
- Localiza Franchising;
- Localiza Gestão de Frotas;
- Localiza Seminovos.
Composição acionária da Localiza
| Acionista | ON | PN | Total |
| Antônio Cláudio Brandão Resende | 5,4% | 0,0% | 5,4% |
| Outros | 73,4% | 0,0% | 73,4% |
| José Salim Mattar Júnior | 5,3% | 0,0% | 5,3% |
| Eugênio Pacelli Mattar | 5,1% | 0,0% | 5,1% |
| Blackrock Inc. | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Flávio Brandão Resende | 4,8% | 0,0% | 4,8% |
| Ações Tesouraria | 1,0% | 0,0% | 1,0% |
Avaliação de Governança
A Localiza está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Localiza Rent A Car S.A. |
| Código | RENT3 |
| Subsetor | Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 73% (ON) |
| Principal Acionista | Antônio Cláudio Brandão Resende (538%) |
| Site | ri.localiza.com |
A Localiza possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Localiza no 4t20
A Localiza apresentou um lucro líquido de R$ 401,8 milhões no 4t20, uma alta de 75,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Localiza do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 401,8 M | 325,5 M | 23,4% | 228,4 M | 75,9% |
| Margem Ebitda (%) | 26,2% | 21,1% | 5,1 p.p. | 21,4% | 4,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 38,5% | 29,9% | 8,6 p.p. | 31,4% | 7,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 13,9% | 10,6% | 3,3 p.p. | 7,8% | 6,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Localiza no 4t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Localiza, referente às suas operações do 4t20, por divisão de negócio:
Aluguel de Carros
A receita líquida da divisão aluguel de carros totalizou R$ 1,01 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 12,1% na comparação com o mesmo período de 2019.
A frota média alugada apresentou crescimento de 4,1% em relação ao 4t19.
A diária média alcançou R$ 79,6 no 4t20, apresentando crescimento de 10,4% na comparação com o mesmo período de 2019.
Logo, a taxa de utilização totalizou 84,5% no 4t20, apresentando crescimento de 5,4 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
Gestão de Frotas
A receita líquida da divisão gestão de frotas totalizou R$ 271,6 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 7,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
A frota média alugada apresentou crescimento de 5,1% em relação ao 4t19.
Seminovos
A receita líquida da divisão seminovos totalizou R$ 1,59 bilhão no 4t20, apresentando retração de -10,9% na comparação com o 4t19.
O preço médio de venda totalizou R$ 50 mil no 4t20, apresentando crescimento de 15,7% na comparação com o 4t19.
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Resultados Financeiros da Localiza no 4t20
A receita líquida de vendas da Localiza atingiu R$ 2,8 bilhões no 4t20, apresentando queda de -2,2% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da Localiza atingiu R$ 1,10 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 20,1% na comparação com o 4t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,7 bilhão no 4t20, apresentando retração de -12,4% na comparação com o 4t19.
O Ebitda da Localiza atingiu R$ 752,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 19,5% na comparação com o 4t19.
A margem Ebitda da Localiza totalizou 26,2% no 4t20, apresentando crescimento de 4,8 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da Localiza totalizou um prejuízo de R$ 65,0 milhões no 4t20, apresentando retração de -42,2% quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 37,5% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da Localiza atingiu 38,5% no 4t20, apresentando crescimento de 7,1 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O lucro líquido da Localiza atingiu R$ 401,8 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 23,4% na comparação com o 3t20 e alta de 75,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Localiza atingiu 13,9% no 4t20, apresentando crescimento de 6,1 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Localiza
Os indicadores de endividamento da Localiza estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 173,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Localiza:
A dívida bruta da Localiza em dezembro de 2020, totalizou R$ 12,9 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,0 bilhão na comparação com setembro de 2020
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 90% da sua dívida no longo prazo e 10% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Localiza
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Localiza para iniciar a sua análise dos fundamentos da RENT3.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 49,1 | 49,9 | 1,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 7,5 | 8,6 | 14,7% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,5% | 0,6% | 0,1 p.p. |
| Payout % | 31,0% | 25,1% | -5,9 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 4,2 | 5,0 | 19,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 42,6 B | 51,8 B | 21,6% |
| Ebit (R$) | 1,5 B | 1,8 B | 20,0% |
| Ebitda (R$) | 2,3 B | 2,5 B | 8,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,1533 | 1,3820 | 18,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 15,3% | 17,3% | 2,0 p.p. |
| Margem Líquida % | 8,6% | 10,2% | 1,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,2 | 1,3 | -0,9 p.p. |
| Data Divulgação | 27/10/20 | 26/02/21 | - |
* Indicadores com base na data de 26/02/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Localiza 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Localiza do 4t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Localiza do 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Localiza.
RENT3 Vale a Pena?
A Localiza registrou lucro líquido recorde de R$ 401,8 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 75,9% na comparação com o 4t19.
O resultado reflete a melhora nas operações de aluguel de carros e gestão de frota, além da alavancagem operacional registrada no período.
O Ebitda totalizou R$ 752,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 19,5% na comparação com o 4t19.
Por sua vez, o preço médio dos carros vendidos apresentou alta de 7,4% no ano e 15,7% no 4t20.
Outro fator de melhoria, foi o aumento da idade média dos carros, contribuindo para a redução da depreciação média por carro que totalizou R$ 612 no 4t20.
A Localiza encerrou 2020 com um lucro líquido de R$ 1 bilhão, montante 25,7% maior quando comparado com 2019.
Logo, a posição de caixa totalizou R$ 3,9 bilhões em dezembro de 2020, apresentando crescimento de 40,1% quando comparado com 2019.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Localiza do 4t20 na íntegra.
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