Os resultados da JSL (JSLG3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 12/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da JSL do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação JSLG3 vale a pena.
Sobre JSL
A JSL é um grupo brasileiro de empresas relacionadas aos transportes e logística, com sede na cidade de Mogi das Cruzes, estado de São Paulo.
Hoje atua em diversos ramos, como transportes de cargas gerais, logística e cadeia de suprimentos, aluguel e gestão de frota.
Atualmente é a maior empresa de transporte rodoviário do Brasil e possui várias filiais espalhadas pelo país.
A Companhia é a maior transportadora de cargas do Brasil e possui números grandiosos: 230 filiais no Brasil e no Mercosul, mais de 16 mil colaboradores, mais de 13 mil ativos.
Composição acionária da JSL
| Acionista | ON | PN | Total |
| Simpar S.A. | 71,30% | 0,00% | 71,30% |
| Outros | 27,90% | 0,00% | 27,90% |
| Ações Tesouraria | 0,80% | 0,00% | 0,80% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | JSL S.A. |
| Código | JSLG3 |
| Subsetor | Transporte |
| Segmento de Listagem | Transporte Rodoviário |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 58,4% |
| Principal Acionista | Simpar S.A. |
| Site | https://ri.jsl.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado JSL no 3t20
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 30,5 milhões no 3t20, uma baixa de 53,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da JSL do terceiro trimestre de 2020:
| Indicador | 3T20 | 2T20 | % | 3T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 30,5 M | R$ 156,6 M | -80,5% | R$ 66,1 M | -53,9% |
| Margem Ebitda (%) | 17,9% | 14,9% | 3 p.p. | 16,9% | 1 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 12,5% | 17,9% | -5,4 p.p. | 21,4% | -8,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 4,2% | 7,1% | -2,9 p.p. | 2,7% | 1,5 p.p. |
Resultados Operacionais da JSL no 3t20
A JSL possui uma base robusta de mais de 43mil caminhoneiros fidelizados à Companhia e possui uma central de operações que entrega todo o suporte para a execução da operação.
Este perfil operacional já possui uma estrutura fixa com mais de 200 filiais e está preparado para a retomada econômica brasileira.
Atualmente, a empresa opera com o perfil Asset Light nas seguintes linhas de negócio: logística dedicada de cargas rodoviárias, logística interna, distribuição urbana, serviços de armazenagem, transporte de veículos novos e outros.
A Receita Líquida de Serviços apresentou redução de 9,2% na comparação anual e crescimento de 31,8% em comparação ao trimestre anterior, totalizando R$437,8 milhões no 3T20.
Essa variação deve-se principalmente à redução de volume em função dos impactos da pandemia do Coronavírus, enquanto a melhora em relação ao 2T20 se deve principalmente pelo princípio de retomada do setor automotivo.
Resultados Financeiros da JSL no 3t20
A receita líquida de vendas da JSL atingiu R$ 733,2 milhões no 3t20, apresentando queda de -70,1% na comparação com o 3t19.
O Lucro Bruto da JSL atingiu R$ 92,0 milhões no 3t20, apresentando retração de -9,8% na comparação com o 3t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 641,2 milhões no 3t20, apresentando retração de -5,8% na comparação com o 3t19.
O Ebitda da JSL atingiu R$ 118,0 milhões no 3t20, apresentando retração de -6,1% na comparação com o 3t19.
A margem Ebitda da JSL totalizou 17,9% no 3t20, apresentando crescimento de 1,0 ponto percentual na comparação com o 3t19.
O resultado financeiro da JSL totalizou um prejuízo de -R$ 41,9 milhões no 3t20, apresentando retração de -34,5% quando comparado ao 3t19.
No 3t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -19,1% em relação ao 3t19.
A Margem bruta da JSL atingiu 12,5% no 3t20, apresentando retração de 8,8 ponto percentual na comparação com o 3t19.
O lucro líquido da JSL atingiu R$ 30,5 milhões no 3t20, apresentando retração de -80,5% na comparação com o 2t20 e queda de -53,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da JSL atingiu 4,2% no 3t20, apresentando crescimento de 1,5 ponto percentual na comparação com o 3t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da JSL
Os indicadores de endividamento da JSL estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 240,6%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da JSL:
A dívida bruta da JSL em setembro de 2020, totalizou R$ 2,3 bilhões, apresentando retração de R$ 973,8 milhões na comparação com setembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 93,6% da sua dívida no longo prazo e 6,4% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da JSL
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da JSL para iniciar a sua análise dos fundamentos da JSLG3.
| Indicador | 06/2020 | 09/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 5,5 | 11,3 | 105,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,6 | 2,3 | 283,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,1% | 0,8% | -0,3 p.p. |
| Payout % | 5,8% | 9,1% | 3,3 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,5% | 1,0% | 100,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 4,8 B | R$ 2,7 B | -43,8% |
| Ebit (R$) | R$ 26,5 M | R$ 63,6 M | 140,0% |
| Ebitda (R$) | R$ 82,2 M | R$ 118,0 M | 43,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,2463 | 0,7958 | -36,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 10,8% | 20,7% | 9,9 p.p. |
| Margem Líquida % | 2,7% | 2,8% | 0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,7 | 3,7 | 1 p.p. |
| Data Divulgação | 13/08/20 | 12/11/20 | - |
* Indicadores com base na data de 12/11/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados JSL 3t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da JSL do 3t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da JSL do 3t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da JSL.
JSLG3 Vale a Pena?
A JSL divulgou lucro líquido de R$ 30,5 milhões neste trimestre, apresentando uma variação de -80,5% em relação ao segundo trimestre de 2020 e redução de 53,8% em relação ao 3T19.
A receita líquida totalizou R$ 733,2 milhões no terceiro trimestre de 2020, 66,6% menor que o 2T20, que foi de R$ 2,2 bilhões.
No mesmo período do ano anterior, a receita líquida havia atingido o valor de R$ 2,5 bilhões.
A margem bruta atingiu 12,5% neste trimestre contra 17,9% no trimestre anterior e 21,4% no 3° trimestre de 2019.
Já a margem líquida ficou em 4,2% no terceiro trimestre de 2020 contra 7,1% no segundo trimestre de 2020.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 4,2 bilhões, redução de 79,5% em relação ao saldo no 3T19.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 1,1 bilhão neste trimestre, valor -53,5% menor ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Nestes três meses, as ações da JSL Logística oscilaram 31,1% contra -0,5% do Ibovespa.
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Confira abaixo as Informações Financeiras do Resultado da JSL do 3t20 na íntegra.
Informações Financeiras Do Resultado Da JSL Do 3t20 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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