Os resultados da Iguatemi (IGTA3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 09/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Iguatemi do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação IGTA3 vale a pena.

Sobre Iguatemi

A Iguatemi, anteriormente conhecido como La Fonte Empresa de Shopping Centers S.A., atua no segmento de shopping centers no país.

A companhia detém a participação de empreendimentos em diversos estados brasileiros como São Paulo, Rio Grande do Sul e Santa Catarina. 

Atualmente a área bruta locável do Iguatemi é de 706,9 mil metros quadrados, com participação de 63,69% nos empreendimentos.

Veja aqui a análise de mercado da Iguatemi, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Iguatemi

AcionistaONPNTotal
Jereissati Participações S.A.50,6%0,0%50,6%
Outros48,9%0,0%48,9%
Ações Tesouraria0,4%0,0%0,4%
Carlos Francisco Ribeiro Jereissati0,2%0,0%0,2
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Avaliação de Governança

A Iguatemi está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaIguatemi Empresa de Shopping Centers S.A
CódigoIGTA3 
SubsetorExploração de Imóveis
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float49% (ON)
Principal AcionistaJereissati Participacoes S.A. (5.059%)
Siteri.iguatemi.com.br

A Iguatemi possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Iguatemi no 3T21

A Iguatemi apresentou prejuízo líquido de R$ 57,9 milhões no 3T21, uma baixa de -194,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Iguatemi do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)-57,9 M279,0 M-120,7%61,6 M-194,1%
Margem Ebitda (%)72,3%63,9%8,4 p.p.73,6%-1,3 p.p.
Margem Bruta (%)54,5%48,9%5,6 p.p.61,8%-7,3 p.p.
Margem Líquida (%)-27,3%163,8%191,1 p.p.29,0%-56,3 p.p.

Resultados Operacionais da Iguatemi no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Iguatemi, referente às suas operações do 3T21:

A Iguatemi reportou forte desempenho operacional no 3T21, impulsionado pelas maiores vendas totais dos lojistas.

O Same Store Sales (SSS), que mede as vendas nas mesmas lojas, avançou 71,1% neste trimestre.

Somado a isso, os aluguéis nas mesmas lojas registraram avanço de 80,0% no 3T21 ante uma retração de -28,5% no 3T20.

A inadimplência reduziu para 2,1% no 3T21, influenciado pelo recebimento de débitos atrasados.

Nesse contexto, a receita bruta da Iguatemi avançou 42,4% na comparação anual, com destaque para as maiores receitas de estacionamento.

Enquanto isso, a taxa de ocupação totalizou 90,7% no 3T21, apresentando uma redução de -0,9 ponto percentual na comparação com o 3T20.

Resultados Financeiros da Iguatemi no 3T21

A receita líquida da Iguatemi atingiu R$ 212,2 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 16,5% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da Iguatemi atingiu R$ 114,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 2,9% na comparação com o 3T20. 

O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 95,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 38,9% na comparação com o 3T20.

O Ebitda da Iguatemi atingiu R$ 153,5 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 14,5% na comparação com o 3T20

A margem Ebitda da Iguatemi totalizou 72,3% no 3T21, apresentando retração de -1,3 ponto percentual na comparação com o 3T20. 

O resultado financeiro da Iguatemi totalizou um prejuízo de R$ 209,8 milhões no 3T21, apresentando alta de 964,1% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 29,6% em relação ao 3T20.

A margem bruta da Iguatemi atingiu 54,5% no 3T21, apresentando retração de -7,3 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O prejuízo líquido da Iguatemi atingiu R$ 57,9 milhões no 3T21, apresentando retração de -120,7% na comparação com o 2T21 e baixa de -194,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Iguatemi
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Iguatemi. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Iguatemi atingiu -27,3% no 3T21, apresentando retração de -56,3 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Iguatemi

Os indicadores de endividamento da Iguatemi estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 96,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Iguatemi:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Iguatemi
Gráfico: Histórico de Endividamento Iguatemi. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Iguatemi em setembro de 2021, totalizou R$ 3,3 bilhões, apresentando crescimento de R$ 127,2 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 93,3% da sua dívida no longo prazo e 6,7% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Iguatemi

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Iguatemi para iniciar a sua análise dos fundamentos da IGTA3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)15,416,25,2%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,11,6-23,8%
Dividend Yield (DY) %0,7%0,9%0,2 p.p.
Payout %10,8%14,6%3,8 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)10,27,7-24,5%
Valor de Mercado (R$)7,1 B5,6 B-21,1%
Ebit (R$)350,6 M366,2 M4,4%
Ebitda (R$)498,6 M518,8 M4,1%
Lucro por Ação (LPA) $2,61831,9416-25,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %13,3%10,1%-3,2 p.p.
Margem Líquida %66,4%47,2%-19,2 p.p.
Liquidez Corrente2,95,62,7 p.p.
Data Divulgação09/08/2109/11/21-

* Indicadores com base na data de 10/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Iguatemi 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Iguatemi do 3T21, quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da Iguatemi do 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Iguatemi.

IGTA3 Vale a Pena?

A Iguatemi (IGTA) apresentou resultados em linha com os trimestres anteriores.

De acordo com o relatório, o prejuízo líquido Iguatemi foi de R$ 57,9 milhões no 3T21. Este resultado apresenta baixa de -194,1% em relação ao 3T20.

Neste trimestre, o prejuízo líquido da Iguatemi foi impactado pela despesa financeira de R$ 209,8 milhões, em função da marcação a mercado das ações da Infracommerce.

Assim, o FFO totalizou uma despesa de R$ 18,3 milhões no 3T21, apresentando redução de -118,6% na comparação com o 3T20.

Entretanto, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 153,5 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 14,5% na comparação com o 3T20.

Apesar do prejuízo, a companhia apresentou um melhor desempenho operacional neste trimestre.

Sendo assim, acredito no potencial de valorização das ações da Iguatemi.

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Press Release da Iguatemi 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Iguatemi do 3T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.