Os resultados do Grupo Soma (SOMA3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 17/03.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Grupo Soma do 4t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação SOMA3 vale a pena.

Sobre Grupo Soma

O Grupo Soma é detentor de 8 marcas que atuam no segmento de vestuário premium (classes A e B) e estão dentre as mais conhecidas e bem avaliadas pelos clientes no Brasil.

A Companhia é majoritariamente voltada para o público feminino e suas duas principais marcas, Animale e Farm, que são responsáveis pela maior parte do faturamento.

O Grupo Soma consolidou seu crescimento através de fusões e aquisições e se tornou o que é hoje após a fusão da Animale com a Farm em 2014.

Sua movimentação mais recente foi a fusão com a marca Maria Filó, que ocorreu em maio de 2021.

Composição acionária da Grupo Soma

AcionistaONPNTotal
Outros39,0%0,0%39,0%
Roberto Luiz Jatahy Gonçalves16,5%0,0%16,5%
Claudia Jatahy Gonçalves16,0%0,0%16,0%
Opportunity Asset Administradora de Recursos de Terceiros7,5%0,0%7,5%
Gisella Jatahy Gonçalves5,3%0,0%5,3%
Marcello Ribeiro Bastos4,6%0,0%4,6%
Katia Ferreira de Barros4,5%0,0%4,5%
Nezio Nogueira de Barros3,8%0,0%3,8%
Cristina Barros de Oliveira Abdalla1,6%0,0%1,6%
Maria Célia Almeida do Amaral de Osório1,2%0,0%1,2%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaGrupo de Moda Soma S.A.
CódigoSOMA3
SubsetorComércio
Segmento de ListagemTecido, Vestuário e Calçados
Tag Along100%
Free Float38%
Principal AcionistaRoberto Luiz Jatahy Gonçalves
Sitehttps://www.somagrupo.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Grupo Soma no 4t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 47,4 milhões no 4t21, apresentando uma alta de 18,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Grupo Soma do quarto trimestre de 2021:

Indicador4t213t21%4t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 47,4 MR$ 97,2 M-51,2%R$ 39,9 M18,9%
Margem Ebitda (%)17,7%19,9%-2,2 p.p.14,3%3,4 p.p.
Margem Bruta (%)50,3%58,2%-7,9 p.p.63,8%-13,5 p.p.
Margem Líquida (%)3,7%24,3%-20,6 p.p.8,4%-4,7 p.p.

Resultados Operacionais da Grupo Soma no 4t21

A recuperação do varejo físico segue acelerada, com a captação de novos clientes e a recuperação daqueles que apresentam um perfil menos digital.

O retorno dos clientes às lojas e a continuidade do crescimento no e-commerce levou a base ativa do Grupo Soma a atingir a marca de 1,4 milhão de clientes, entregando um crescimento total de 30,5% vs. 4T20 e de 37,1% vs. 4T19.

Varejo

No 4T21, a receita bruta do varejo (físico + digital) totalizou R$ 643,0 milhões e representou 81,4% da receita total.

As vendas do varejo apresentaram crescimento de 48,3% vs. o 4T20 e 68,2% vs. o 4T19, com destaque para forte retomada das vendas no varejo físico, devido à forte atração dos clientes pela experiência física proporcionada pelas marcas.

O trimestre também foi marcado pelo desempenho do digital, que seguiu entregando crescimento mesmo na comparação com o alto baseline de 2020.

O indicador Same Store Sales atingiu 23,2% vs. o 4T20 e de 36,8% vs. o 4T19, devido ao forte crescimento orgânico do varejo.

Atacado

A receita bruta do atacado somou R$ 146,9 milhões, com um crescimento de 20,5% vs. o 4T20 e de 117,0% vs. o 4T19.

O crescimento é explicado pelo recorrente ganho de share que visto nos últimos trimestres, devido ao alto desejo gerado pelas nossas marcas e ao cenário de mercado menos competitivo.

Vale lembrar que em 2020, o atacado teve um faturamento mais concentrado no 4T20, por um deslocamento de calendário de entregas entre os meses de agosto e setembro para outubro e novembro, decorrente do cenário mais restrito da pandemia.

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Resultados Financeiros da Grupo Soma no 4t21

A receita líquida de vendas do Grupo Soma atingiu R$ 658,1 milhões no 4t21, apresentando alta de 38,6% na comparação com o 4t20.

O Lucro Bruto do Grupo Soma atingiu R$ 431,3 milhões no 4t21, apresentando crescimento de 42,3% na comparação com o 4t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 605,5 milhões no 4t21, apresentando crescimento de 252,2% na comparação com o 4t20.

O Ebitda da Grupo Soma atingiu R$ 180,6 milhões no 4t21, apresentando crescimento de 166% na comparação com o 4t20.

A margem Ebitda da Grupo Soma totalizou 17,7% no 4t21, apresentando crescimento de 3,4 ponto percentual na comparação com o 4t20. 

O resultado financeiro do Grupo Soma totalizou um prejuízo de -R$ 18,9 milhões no 4t21, contra prejuízo de -R$ 11,5 milhões quando comparado ao 4t20.

No 4t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 108,8% em relação ao 4t20.

A Margem bruta do Grupo Soma atingiu 50,3% no 4t21, apresentando retração de -13,5 ponto percentual na comparação com o 4t20.

O lucro líquido do Grupo Soma atingiu R$ 47,4 milhões no 4t21, apresentando retração de -51,2% na comparação com o 3t21 e alta de 18,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Randon. Fonte: GuiaInvest

A Margem líquida da Grupo Soma atingiu 3,7% no 4t21, apresentando retração de -4,7 ponto percentual na comparação com o 4t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Grupo Soma

Os indicadores de endividamento da Grupo Soma estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 14,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Randon:

Gráfico: Histórico de endividamento da Randon. Fonte: GuiaInvest

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Grupo Soma

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Grupo Soma para iniciar a sua análise dos fundamentos da SOMA3.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)45,133,3-26,2%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,91,4-26,3%
Price Sales Ratio (PSR)4,03,6-10,0%
Valor de Mercado (R$)R$ 8,3 BR$ 10,0 B20,5%
Ebitda (R$)R$ 142,0 MR$ 180,6 M27,2%
Lucro por Ação (LPA) $0,37560,38201,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %4,1%4,2%0,1 p.p.
Margem Líquida %14,4%10,7%-3,7 p.p.
Liquidez Corrente2,42,2-0,2 p.p.
Data Divulgação11/11/2117/03/22-

* Indicadores com base na data de 17/03/2022.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Grupo Soma 4t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Grupo Soma do 4t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Grupo Soma do 4t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Grupo Soma.

SOMA3 Vale a Pena?

O Grupo Soma apresentou um crescimento consolidado nos últimos anos. Porém em 2020 suas atividades foram impactadas pela pandemia de coronavírus.

Sua expansão via aquisições e de forma orgânica proporcionou para a companhia uma maior receita ao longo dos anos.

Dando continuidade a esta estratégia, o Grupo Soma espera aumentar seu portfólio de marcas, criando sinergias para um melhor desempenho operacional.

Devido ao seu bom histórico financeiro, e do forte reconhecimento de suas marcas, a companhia apresenta grandes chances de continuar seu crescimento ao longo dos anos.

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Press Release da Grupo Soma 4t21

Confira abaixo o Press Release do Resultado do Grupo Soma do 4t21 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Do Grupo Soma Do 4t21 by The Capital Advisor on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.