Os resultados da Gol (GOLL4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 14/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Gol do 4t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação GOLL4 vale a pena.

Sobre Gol

A Gol Linhas Aéreas Inteligentes é a maior companhia aérea do país, a companhia detém o controle acionário da GOL Linhas Aéreas S.A. (“GLA”).

A companhia aérea foi constituída em 2001, estando presente no setor aéreo há quase 2 décadas.

A Gol vem expandindo suas operações ao longo dos anos, alcançando uma participação no mercado nacional de 38,8% com uma média de 715 voos diários.

Veja aqui a análise de mercado da Gol, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição acionária da Gol

AcionistaONPNTotal
Fundo de Investimento em Participações Volluto Multiestratégia Investimento No Exterior100%0,0%91,3%
Mobi Fundo de Investimento em Ações0,0%37,6%3,3%
Outros0,0%61,7%5,4%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no Nível 2 de governança corporativa da B3.

EmpresaGol Linhas Aéreas Inteligentes S.A.
CódigoGOLL4
SubsetorTransporte 
Segmento de ListagemTransporte Aéreo
Tag Along100%
Free Float5,3%
Principal AcionistaFundo de Investimento em Participações Volluto Multiestratégia Investimento No Exterior
Sitehttps://ri.voegol.com.br/ 

A empresa possui um free float de 5,3%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas X% do capital social.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Resultado Gol no 4t21

A empresa apresentou um prejuízo líquido de -R$ 2,8 bilhões no 4t21, contra lucro líquido de R$ 16,9 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Gol do quarto trimestre de 2021:

Indicador4t213t21%4t20%
Lucro Líquido (R$)-R$ 2,8 B-R$ 2,5 B-R$ 16,9 M-
Margem Ebitda (%)36,0%24,3%11,7 p.p.29,5%6,5 p.p.
Margem Bruta (%)-32,5%3,9%-36,4 p.p.14,7%-47,2 p.p.
Margem Líquida (%)-96,1%-131,9%35,8 p.p.3,1%-99,2 p.p.

Resultados Operacionais da Gol no 4t21

O número de Passageiro Quilômetro Transportado Pago (RPK) aumentou 16,6% em relação ao 4T20, e atingiu 67,3% do observado no 4T19. O RPK de dez/21 foi 74,3% do registrado em dez/19.

O total de Assento Quilômetro Ofertado (ASK) cresceu 14,5% versus o 4T20, e alcançou 66,5% do 4T19. O ASK de dez/21 foi 74,5% do registrado em dez/19.

Nesse trimestre, a GOL transportou cerca de 6,5 milhões de Clientes, um aumento de 26,1% em relação ao 4T20, e registrou 67,9% do observado no mesmo período em 2019.

Em dezembro/21, foram transportados 2,5 milhões de Clientes, 72,2% do realizado em dez/19.

A taxa de ocupação média das aeronaves (load factor) foi de 82,6%, um aumento de 1,5 p.p. em relação ao 4T20. Essas elevadas taxas de ocupação resultam da eficiente gestão de capacidade da GOL, suportada por ferramentas proprietárias de data analytics.

A utilização das aeronaves foi de 11,5 horas por dia no 4T21, um ganho significativo de produtividade de 29,2% na comparação anual.

O yield médio por passageiro no 4T21 alcançou R$38,58, um aumento de 40% na comparação com o 4T20 e maior em 16,3% versus o 4T19.

Ele foi positivamente influenciado pela otimização na gestão do inventário de assentos da Companhia, pós integração completa da Smiles e investimentos em tecnologia e sistemas de TI.

Vendas

As vendas brutas consolidadas da Companhia cresceram para R$4,0 bilhões no 4T21, 1,1% superior ao observado no mesmo período em 2019. A média diária de vendas foi de R$43,8 milhões, 59,6% e 63,3% acima do 3T21 e do 4T20, respectivamente.

A GOL inaugurou dois novos destinos domésticos no 4T21: Bonito/MS (BYO), o famoso destino para ecoturismo nacional, a partir de Congonhas/SP (CGH); e Pelotas (PET), no interior gaúcho, partindo de Guarulhos/SP (GRU).

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Resultados Financeiros da Gol no 4t21

A receita líquida de vendas da Gol atingiu R$ 2,9 bilhões no 4t21, apresentando alta de 54,5% na comparação com o 4t20.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 4,6 bilhões no 4t21, apresentando alta de 111,4% na comparação com o 4t20.

O Ebitda da Gol atingiu R$ 1,0 bilhão no 4t21, apresentando alta de 88,4% na comparação com o 4t20.

A margem Ebitda da Gol totalizou 36,0% no 4t21, apresentando crescimento de 6,5 ponto percentual na comparação com o 4t20. 

O resultado financeiro da Gol totalizou um lucro de R$ 1,0 bilhão no 4t21, contra prejuízo de -R$ 401,7 milhões quando comparado ao 4t20.

No 4t21, as despesas com pessoal cresceram 21,6% em relação ao 4t20.

A Margem bruta da Gol atingiu -32,5% no 4t21, apresentando queda de -45,2 ponto percentual na comparação com o 4t20.

O prejuízo líquido da Gol atingiu -R$ 2,8 bilhões no 4t21, contra prejuízo de -R$ 2,5 bilhões na comparação com o 3t21 e contra lucro de R$ 16,9 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de Lucros Trimestrais da Gol. Fonte: GuiaInvest

A Margem líquida da Gol atingiu -96,1% no 4t21, apresentando retração de -99,2 ponto percentual na comparação com o 4t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Endividamento da Gol

Os indicadores de endividamento da Gol estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de -56,5%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Gol:

Gráfico: Histórico Endividamento Gol. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Gol em dezembro de 2021, totalizou R$ 21,1 bilhões, apresentando aumento de 27,7% na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 88,1% da sua dívida no longo prazo e 11,9% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Gol

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Gol para iniciar a sua análise dos fundamentos da GOLL4.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-15,3-7,5-51,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)-3,6-2,6-27,8%
Price Sales Ratio (PSR)10,37,3-29,1%
Valor de Mercado (R$)R$ 65,8 BR$ 54,1 B-17,8%
Ebit (R$)-R$ 728,9 M-R$ 1,8 B-
Ebitda (R$)R$ 464,7 MR$ 1,0 B115,5%
Lucro por Ação (LPA) $-1,3578-2,260466,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %23,6%34,1%10,5 p.p.
Margem Líquida %-68,6%-96,6%-28 p.p.
Liquidez Corrente0,20,20 p.p.
Data Divulgação09/11/2114/03/22-

* Indicadores com base na data de 14/03/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados Gol 4t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Gol do 4t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Gol do 4t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Gol.

GOLL4 Vale a Pena?

A Gol é uma companhia brasileira atuante no setor de transporte aéreo, transportando mais de 36 milhões de passageiros anualmente. Atualmente é detentora da maior malha de transporte aéreo no país.

A empresa simplesmente vem se esforçando para expandir sua operação e melhorar seus resultados.

A conclusão é que comprar ações da Gol (GOLL4) é uma alternativa neutra para compor o seu portfólio no longo prazo.

Baseado nos fundamentos históricos quantitativos (análise quantitativa), a Gol apresenta baixa qualidade. Refletindo diretamente na consistência dos seus resultados.

Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal.

Veja o dinheiro entrando na sua conta sem você precisar trabalhar mais para isso. É o seu dinheiro trabalhando para você e não você trabalhando pelo dinheiro.

Press Release da Gol 4t21

Confira abaixo os Press Release do Resultado da Gol do 4t21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.