Os resultados da Even (EVEN3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 13/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Even do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EVEN3 vale a pena.
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Sobre Even
A Even Construtora e Incorporadora é especialista em construir imóveis residenciais e comerciais. A sede na Even está localizada na cidade de São Paulo e filiais no Rio de Janeiro, Minas Gerais e Rio Grande do Sul.
A companhia está presente há uma década no mercado imobiliário, sendo uma das maiores incorporadoras e construtoras do país.
A Even atua de maneira verticalizada no segmento imobiliário, abrangendo todas as etapas do desenvolvimento dos produtos.
O ciclo de trabalho da empresa abrange 5 etapas: planejamento do empreendimento, comercialização, execução, entrega e pós-entrega.
Composição Acionária da Even
| Acionista | ON | PN | Total |
| Melpar Fia | 34,8% | 0,0% | 34,8% |
| Outros | 62,0% | 0,0% | 62,0% |
| Ações Tesouraria | 3,3% | 0,0% | 3,3% |
Avaliação de Governança
A Even está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | EVEN Construtora e Incorporadora S.A. |
| Código | EVEN3 |
| Subsetor | Construção Civil |
| Segmento de Listagem | Incorporações |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 62% |
| Principal Acionista | Melpar Fia (35%) |
| Site | ri.even.com.br |
A Even possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Even no 1T21
A Even apresentou um lucro líquido de R$ 83,6 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 130,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Even do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 83,6 M | -89,3 M | 193,7% | 36,4 M | 130,0% |
| Margem Ebitda (%) | 15,3% | 29,4% | -14,1 p.p. | 10,8% | 4,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 27,8% | 34,5% | -6,7 p.p. | 28,9% | -1,1 p.p |
| Margem Líquida (%) | 12,2% | -19,6% | 31,8 p.p. | 8,9% | 3,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Even no 1T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Even, referente às suas operações do 1T21:
No 1T21, os empreendimentos lançados da Even totalizaram um Valor Geral de Vendas (VGV) de R$ 932 milhões.
Por sua vez, as vendas líquidas da Even totalizaram R$ 586,0 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 129% na comparação com o mesmo período de 2020.
O indicador Vendas sobre Oferta (VSO) da Even totalizou 24% no 1T21, apresentando crescimento de 12 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
Os distratos totalizaram R$ 56,0 milhões no 1T21, apresentando retração de -21,1% na comparação com o mesmo período de 2020.
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Resultados Financeiros da Even no 1T21
A receita líquida de vendas da Even atingiu R$ 683,4 milhões no 1T21, apresentando queda de 68,0% na comparação com o 1T20.
O Lucro Bruto da Even atingiu R$ 190,4 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 61,7% na comparação com o 1T20.
O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 493,0 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 70,5% na comparação com o 1T20.
O Ebitda da Even atingiu R$ 104,3 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 137,8% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda da Even totalizou 15,3% no 1T21, apresentando crescimento de 4,5 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro da Even totalizou um lucro de R$ 9,5 milhões no 1T21, apresentando retração de -2,7% quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 1,2% em relação ao 1T20.
A Margem Bruta da Even atingiu 34,5% no 4t20, apresentando crescimento de 10,7 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O lucro líquido da Even atingiu R$ 83,6 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 193,7% quando comparado com o 4T20 e alta de 130,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Even atingiu 12,2% no 1T21, apresentando crescimento de 3,3 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Even
Os indicadores de endividamento da Even estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 16,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Even:
A dívida bruta da Even em março de 2021, totalizou R$ 422,0 milhões, apresentando retração de R$ 31,2 milhões na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 70,6% da sua dívida no longo prazo e 29,4% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Even
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Even para iniciar a sua análise dos fundamentos da EVEN3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 13,9 | 16,3 | 17,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,9 | 0,8 | 33,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,3% | 1,4% | 0,1 p.p. |
| Payout % | 17,8% | 22,4% | 4,6 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,4 | 1,3 | -7,1% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,3 B | 2,1 B | -8,7% |
| Ebit (R$) | 272,06 M | 332,81 M | 22,3% |
| Ebitda (R$) | 76,31 M | 136,31 M | 78,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,7995 | 0,2517 | -68,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 6,6% | 2,1% | -4,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 10,0% | 3,2% | -6,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,7 | 2,4 | -0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 12/11/20 | 13/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 17/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Even 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Even do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Even do 1T21.
- Press Release 1T21;
- ITR 1T21;
- Planilha de Resultados 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Even.
EVEN3 Vale a Pena?
A Even registrou prejuízo líquido de R$ 83,6 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 130,0% na comparação com o mesmo período de 2020.
A companhia registrou crescimento nas vendas, além de apresentar redução nos distratos, beneficiando o resultado do período.
O Ebitda da Even atingiu R$ 104,3 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 137,8% na comparação com o 1T20.
A posição de caixa da Even em março de 2021 totalizou R$ 1,4 bilhão, somando as aplicações financeiras, suficiente para cobrir o endividamento bruto total.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Even do 1T21 na íntegra.
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