Os resultados da Eternit (ETER3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 22/02.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Eternit do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação ETER3 vale a pena.

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Sobre Eternit

A Eternit é líder de mercado no setor de coberturas e atuante nos segmentos de louças, metais sanitários e soluções construtivas.

Sua estrutura é formada por unidades em diversos estados brasileiros como Paraná, Rio de Janeiro, Goiás, Bahia, São Paulo, Ceará e Amazonas.

A companhia oferece diversos produtos como Telhas, Louças, Metais, Sistemas construtivos e Kits de louças, acessórios e metais.

Veja aqui a análise de mercado da Eternit, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.

Composição Acionária da Eternit

AcionistaONPNTotal
D+1 Fundo de Investimento em Ações   20,9%0,0%20,9%
Outros61,5%0,0%61,5%
Luiz Barsi Filho10,7%   0,0%10,7%   
Geração Futuro L.par Fundo de   Investimento em Ações6,9%0,0%6,9%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Eternit está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEternit S.A.   
CódigoETER3
SubsetorConstrução e Engenharia   
Segmento de ListagemProdutos para Construção   
Tag Along100%
Free Float98,9%
Principal AcionistaD+1 Fundo de Investimento em Ações
Siteri.eternit.com.br 

A Eternit possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Eternit no 4T21

A Eternit apresentou um lucro líquido de R$ 53,3 milhões no 4T21, uma baixa de -55,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Eternit do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)53,3 M98,0 M-45,6¨%121,1 M-55,9%
Margem Ebitda (%)26,0%42,0%-16,0 p.p.59,0%-33,0 p.p.
Margem Bruta (%)41,0%43,0%-0,2 p.p.45,0%-4,0 p.p.
Margem Líquida (%)18,0%36,0%-18,0 p.p.53,0%-35,0 p.p.

Resultados Operacionais da Eternit no 4T21

Os resultados operacionais da Eternit no 4T21 vieram dentro do esperado pelo mercado, com destaque para as maiores exportações de fibra crisotila.

Neste trimestre, foram exportadas 37 mil toneladas de fibra crisotila, montante 27,0% maior em relação ao mesmo período de 2020.

Assim, a receita líquida da divisão de Mineral Crisotila totalizou R$ 71,3 milhões no 4T21, apresentando alta de 35,2% em relação ao mesmo período de 2020.

No entanto, o volume de vendas de telhas registrou retração de -4,0% em relação ao mesmo período de 2020, refletindo as menores vendas do setor de materiais de construção.

Já as vendas de sistemas construtivos aumentaram 97,0% na comparação anual.

Ainda no segmento de Fibrocimento, a produção de fibra de polipropileno (PP) aumentou 9,0% na comparação anual, totalizando 2,923 mil toneladas.

Dessa forma, a receita líquida da divisão de Fibrocimento totalizou R$ 213,2 milhões no 4T21, apresentando alta de 24,3% em relação ao mesmo período de 2020.

Enquanto isso, no segmento de Telhas Concreto, as vendas recuaram -0,3% no 4T21, resultando em uma receita líquida de R$ 4,540 milhões.

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Resultados Financeiros da Eternit no 4T21

A receita líquida da Eternit atingiu R$ 289,5 milhões no 4T21, apresentando alta de 26,2% na comparação com o 4T20.

O lucro bruto da Eternit atingiu R$ 119,2 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 16,1% na comparação com o 4T20. 

Os custos dos produtos e mercadorias vendidos totalizaram R$ 170,3 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 34,4% na comparação com o 4T20.

O Ebitda da Eternit atingiu R$ 73,9 milhões no 4T21, apresentando uma baixa de -45,4% na comparação com o 4T20.

A margem Ebitda da Eternit totalizou 26,0% no 4T21, apresentando retração de -33,0 pontos percentuais na comparação com o 4T20. 

O resultado financeiro da Eternit totalizou um lucro de R$ 3,1 milhões no 4T21, apresentando uma baixa de -76,0% quando comparado ao 4T20.

No 4T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 22,5% em relação ao 4T20.

A margem bruta da Eternit atingiu 41,0% no 4T21, apresentando retração de -4,0 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

O lucro líquido da Eternit atingiu R$ 53,3 milhões no 4T21, apresentando retração de -45,6% na comparação com o 3T21 e baixa de -55,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Eternit
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Eternit. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Eternit atingiu 18,0% no 4T21, apresentando retração de -35,0 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Eternit

Os indicadores de endividamento da Eternit estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 6,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Eternit:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Eternit
Gráfico do histórico de Endividamento da Eternit. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Eternit em dezembro de 2021, totalizou R$ 37,4 milhões, apresentando redução de R$ 0,976 milhão na comparação com setembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 89,5% da sua dívida no longo prazo e 10,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Eternit

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Eternit para iniciar a sua análise dos fundamentos da ETER3.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)2,84,871,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,72,335,3%
Price Sales Ratio (PSR)0,91,122,2%
Valor de Mercado (R$)935,8 M1,3 T38,9%
Ebit (R$)406,2 M345,6 M-14,9%
Ebitda (R$)423,6 M362,1 M-14,5%
Lucro por Ação (LPA) $5,45814,3616-20,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %62,3%47,8%-14,5 p.p.
Margem Líquida %31,7%24,0%-7,7 p.p.
Liquidez Corrente3,8%3,5%-0,3 p.p.
Data Divulgação09/11/2123/02/22-

* Indicadores com base na data de 23/02/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Eternit 4T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Eternit do 4T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Eternit do 4T21. 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Eternit.

ETER3 Vale a Pena?

A Eternit registrou lucro líquido de R$ 53,3 milhões no 4T21, apresentando uma baixa de -55,9% em relação ao mesmo período de 2020.

Cabe lembrar, que essa baixa no lucro líquido da Eternit refletiu uma receita operacional de R$ 74,5 milhões registrada no 4T20, além da menor demanda por produtos do setor de material de construção que impactou as vendas.

Além disso, a elevação nos preços das matérias-primas pressionou as margens operacionais da Eternit entre os meses de outubro e dezembro.

Em contrapartida, o volume de exportações de fibra crisotila aumentou significativamente nos últimos meses.

Assim, é recomendável que o investidor acompanhe o desempenho da Eternit que está cada vez mais próxima de sair da recuperação judicial.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da Eternit 4T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Eternit do 4T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.