Os resultados da Eternit (ETER3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 02/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Eternit do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação ETER3 vale a pena.

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

Sobre Eternit

A Eternit é líder de mercado no setor de coberturas e atuante nos segmentos de louças, metais sanitários e soluções construtivas.

Sua estrutura é formada por unidades em diversos estados brasileiros como Paraná, Rio de Janeiro, Goiás, Bahia, São Paulo, Ceará e Amazonas.

A companhia oferece diversos produtos como Telhas, Louças, Metais, Sistemas construtivos e Kits de louças, acessórios e metais.

Composição acionária da Eternit

AcionistaONPNTotal
D+1 Fundo de Investimento em Acoes   20,9%0,0%20,9%
Outros61,5%0,0%61,5%
Luiz Barsi Filho10,7%   0,0%10,7%   
Geracao Futuro L.par Fundo de   Investimento em Acoes6,9%0,0%6,9%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Eternit está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEternit S.A.   
CódigoETER3
SubsetorConstrução e Engenharia   
Segmento de ListagemProdutos para Construção   
Tag Along100%
Free Float98,9%
Principal AcionistaD+1 Fundo de Investimento em Acoes
Siteri.eternit.com.br 

A Eternit possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

Resultado Eternit no 4t20

A Eternit apresentou um lucro líquido de R$ 121,1 milhões no 4t20, uma alta de 1.707,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Eternit do quarto trimestre de 2020:

Indicador4T203T20%4T19%
Lucro Líquido (R$)121,1 M40,0 M202,8%6,7 M1.707,5%
Margem Ebitda (%)59%21%38 p.p.23%36 p.p.
Margem Bruta (%)45%38,1%6,9 p.p.22%23 p.p.
Margem Líquida (%)53%19,9%33,1 p.p.6%47 p.p.

Resultados Operacionais da Eternit no 4t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Eternit, referente às suas operações do 4t20:

As vendas de telhas de fibrocimento totalizaram 173,9 mil toneladas no 4t20, apresentando crescimento de 21,9% na comparação com o 4t19.

Gráfico da Receita da Divisão Telhas de Fibrocimento da Eternit
*Fonte: RI Eternit.

As vendas de sistemas construtivos totalizaram 2,4 mil toneladas no 4t20, apresentando retração de -17,7% na comparação com o 4t19.

As vendas de minerais crisotila totalizaram 29,3 mil toneladas no 4t20, apresentando crescimento de 900% na comparação com o 4t19.

As vendas de telhas de concreto totalizaram 2,2 mil toneladas no 4t20, apresentando crescimento de 1,3% na comparação com o 4t19.

Confira a composição da receita líquida da Eternit, por região geográfica:

Gráfico da Receita Líquida da Eternit
*Fonte: RI Eternit.

A maior parte da receita da Eternit, cerca de 77% da receita total, foi originada no mercado interno, totalizando R$ 176,7 milhões, apresentando crescimento de 52,4% na comparação com o 4t19.

Logo, a receita líquida originada no mercado externo totalizou R$ 52,8 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 1.023,4% na comparação com o 4t19.

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

Resultados Financeiros da Eternit no 4t20

A receita líquida de vendas da Eternit atingiu R$ 229,5 milhões no 4t20, apresentando alta de 90,1% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da Eternit atingiu R$ 102,7 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 293,0% na comparação com o 4t19. 

Os custos dos produtos e mercadorias vendidos totalizou R$ 126,7 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 34,0% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da Eternit atingiu R$ 135,4 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 387,2% na comparação com o 4t19.

A Margem Ebitda da Eternit totalizou 59% no 4t20, apresentando crescimento de 36 pontos percentuais na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da Eternit totalizou um lucro de R$ 12,7 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 1.402,8% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 27,5% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da Eternit atingiu 45% no 4t20, apresentando crescimento de 23 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da Eternit atingiu R$ 121,1 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 202,8% na comparação com o 3t20 e alta de 1.707,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Eternit
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Eternit. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Eternit atingiu 53% no 4t20, apresentando crescimento de 47 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

Endividamento da Eternit

Os indicadores de endividamento da Eternit estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 58,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Eternit:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Eternit
Gráfico: Histórico Endividamento Eternit. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Eternit em dezembro de 2020, totalizou R$ 125,3 milhões, apresentando crescimento de R$ 58,6 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 52,9% da sua dívida no longo prazo e 47,1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Eternit

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Eternit para iniciar a sua análise dos fundamentos da ETER3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)6,925,8273,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)3,88,4121,1%
Price Sales Ratio (PSR)0,51,5200,0%
Valor de Mercado (R$)306,9 M684,6 M123,1%
Ebit (R$)89,03 M146,5 M64,6%
Ebitda (R$)88,51 M208,3 M135,3%
Lucro por Ação (LPA) $0,85863,0714257,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %54,5%73,8%19,3 p.p.
Margem Líquida %7,7%23,2%15,5 p.p.
Liquidez Corrente1,32,20,9 p.p.
Data Divulgação11/11/2003/03/21-

* Indicadores com base na data de 03/03/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Eternit 4t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Eternit do 4t20 quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da Eternit do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Eternit.

ETER3 Vale a Pena?

A Eternit registrou lucro líquido de R$ 121,1 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 1.707,5% na comparação com o 4t19.

O melhor resultado foi influenciado pelas maiores vendas, principalmente pelas vendas de telhas de fibrocimento, que representam a maior parte da receita.

Também houve alavancagem operacional, demonstrado pelo crescimento exponencial nas margens.

O Ebitda totalizou R$ 135,4 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 387,2% na comparação com o 4t19.

A Eternit encerrou 2020 com um lucro líquido de R$ 158,7 milhões, e uma posição de caixa de R$ 81,1 milhões, correspondente à cerca de 64,7% do endividamento bruto da empresa.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da Eternit 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Eternit do 4t20 na íntegra.