Resultado Engie (EGIE3) 2020: Lucro de R$ 765,8 M no 2t20

Os resultados da Engie (EGIE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 30/07.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Engie do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação EGIE3 vale a pena.

Sobre Engie

A Engie Brasil Energia é a maior geradora privada de energia do Brasil, que possui participação de cerca de 6,2% no mercado brasileiro.

Sua capacidade instalada própria é de 7.868,1 MW, composta por 31 plantas operadas por ela, das quais onze são hidrelétricas, três termelétricas e dezesseis complementares:

• Três a biomassa;
• Nove eólicas;
• Duas pequenas centrais hidrelétricas (PCHs);
• Duas solares.

A Companhia possui 85% de capacidade instalada operada de fontes limpas e renováveis. Com sede em Florianópolis, a companhia atua desde 1998 na geração e comercialização de energia, por meio da implantação e operação de usinas.

Controlada pelo grupo franco-belga Engie, a empresa encerrou 2017 com um quadro de 1.048 empregados próprios e passou a atuar também no segmento de transmissão de energia.

Composição acionária da Engie

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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

O estado possui a maioria das ações ON, atualmente 5.342%, se você não se sente confortável em ter o governo como sócio, talvez essa empresa não sirva para você.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Engie no 2t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 765,8 milhões no 2t20, uma alta de 98,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Engie do segundo trimestre de 2020:

Resultados Operacionais da Engie no 2t20

No 2T20, as usinas operadas pela ENGIE Brasil Energia atingiram índice de disponibilidade de 96,7%, desconsiderando-se as paradas programadas, sendo 99,7% nas usinas hidrelétricas, 78,6% nas termelétricas e 94,4% nas usinas de fontes complementares.

Considerando todas as paradas programadas, a disponibilidade interna global no 2T20 foi de 91,8%, sendo 97,1% nas usinas hidrelétricas, 55,8% nas termelétricas e 91,7% nas usinas de fontes complementares.

A disponibilidade das usinas hidrelétricas, no trimestre em análise, considerando as paradas programadas, teve um aumento de 6,0 p.p., por conta das manutenções nas Usinas Hidrelétricas Jaguara e Estreito, além das modernizações na Hidrelétrica Itá, ocorridas no 2T19.

A produção de energia elétrica nas usinas operadas pela ENGIE Brasil Energia foi de 4.784 GWh (2.190 MW médios) no 2T20, resultado 50,7% inferior à produção do 2T19.

Do total gerado, as usinas hidrelétricas foram responsáveis por 2.798 GWh (1.281 MW médios); as termelétricas, por 891 GWh (408 MW médios); e as complementares, por 1.094 GWh (501 MW médios).

Esses resultados representam, respectivamente, reduções de 64,0% e 4,1% na geração das usinas hidrelétricas e complementares, e elevação de 10,9% nas termelétricas, em comparação ao 2T19. 

Em contrapartida, a elevação da geração das termelétricas da Companhia se deve principalmente ao aumento da geração média verificada da Usina Termelétrica Pampa Sul, quando comparado ao mesmo trimestre do ano anterior, quando gerou em regime de testes

Resultados Financeiros da Engie no 2t20

A receita líquida de vendas da Engie atingiu R$ 2,7 bilhões no 2t20, apresentando alta de 23,4% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da Engie atingiu R$ 1,1 bilhão no 2t20, apresentando crescimento de 18,4% na comparação com o 2t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,5 bilhão no 2t20, apresentando retração de 2,8% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da Engie atingiu R$ 1,4 bilhão no 2t20, apresentando crescimento de 36,1% na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da Engie totalizou 53,3% no 2t20, apresentando crescimento de 5,0 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da Engie totalizou um lucro de R$ 168,5 milhões no 2t20, apresentando retração de 42,0% quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 8,9% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da Engie atingiu 41,1% no 2t20, apresentando retração de 1,8 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O lucro líquido da Engie atingiu R$ 765,8 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 49,6% na comparação com o 1t20 e alta de 98,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A Margem líquida da Engie atingiu 28,5% no 2t20, apresentando crescimento de 10,8 ponto percentual na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Engie

Os indicadores de endividamento da Engie estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 228,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Engie:

A dívida bruta da Engie em julho de 2020, totalizou R$ 15,8 bilhões, apresentando crescimento de R$ 144,6 milhões na comparação com março de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 77,3% da sua dívida no longo prazo e 22,7% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Engie para iniciar a sua análise dos fundamentos da EGIE3.

* Indicadores com base na data de 30/07/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Engie 2t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Engie do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Engie do 2t20. 

• Press Release 2t20;
• ITR 1º Trimestre 2020;
• Apresentação 2t20.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Engie.

EGIE3 Vale a Pena?

A Engie Brasil registrou receita operacional líquida de R$ 2,6 bilhões no segundo trimestre de 2020, 23,4% acima do montante apurado no mesmo período do ano anterior.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 41,1% contra 40,7% no primeiro trimestre de 2020 e 42,8% no mesmo período do ano passado.

Já a margem líquida ficou em 28,5% no período contra 19,7% no primeiro trimestre de 2020.

O destaque do resultado do segundo trimestre de 2020, ficou por conta do lucro líquido, que foi de R$ 765,8 milhões no 2T20, valor 98,7% acima do alcançado no 2T19. Na comparação com o 1T20, a empresa apresentou crescimento de 49,6%.

O Ebitda registrado no 2T20 foi de R$ 1,4 bilhão, representando um aumento de 36,1% em comparação ao 2T19. A margem Ebitda foi de 53,3% no 2T20, acréscimo de 5,0 p.p. em relação ao 2T19.

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DFP da Engie 2t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Engie do 2t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.