Os resultados da Enauta (ENAT3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 12/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Enauta do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ENAT3 vale a pena.
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Sobre Enauta
A Enauta, anteriormente conhecida como Queiroz Galvão, marcou o início da sua história através da composição do portfólio de exploração e produção.
Com mais de 20 anos de história, a companhia atua na exploração e produção de petróleo.
Bastante conhecida em seu setor por ter descoberto o Campo de Manati em 2000, no qual apresenta reservas totais de gás de condensado que equivalem a cerca de 30 bilhões de metros cúbicos.
Através da concessão de blocos exploratórios, a Enauta mantém um portfólio de ativos localizados estrategicamente nas principais regiões da costa brasileira.
- Na Produção de petróleo e gás a companhia atua através do Campo de Manati e Campo de Atlanta;
- Exploração de petróleo através de 7 bacias sedimentares.
Composição Acionária da Enauta
| Acionista | ON | PN | Total |
| Queiroz Galvão S.A. | 63,00% | 0,00% | 63,00% |
| Outros | 28,80% | 0,00% | 28,80% |
| Quantum Fundo de Investimento em Ações | 7,00% | 0,00% | 7,00% |
| Ações Tesouraria | 1,20% | 0,00% | 1,20% |
Avaliação de Governança
A Enauta está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Enauta Participações S.A |
| Código | ENAT3 |
| Subsetor | Petróleo, Gás e Biocombustíveis |
| Segmento de Listagem | Exploração, Refino e Distribuição |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 28,5% |
| Principal Acionista | Queiroz Galvão S.A. |
| Site | www.enauta.com.br/investidores |
A Enauta possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Enauta no 1T21
A Enauta apresentou um prejuízo líquido de R$ 15,8 milhões no 1T21, uma baixa no prejuízo de -71,9%% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Enauta do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -15,8 M | 38,2 M | -141,4% | -56,2 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 68,2% | 69,3% | -1,1 p.p. | 65,8% | 2,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 38,9% | 21,1% | 17,8 p.p. | 31,7% | 7,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -8,7% | 20,4% | .-29,1 p.p. | -19,3% | 10,6 p.p. |
Resultados Operacionais da Enauta no 1T21
Confira a composição da receita líquida da Enauta, referente às suas operações do 1T21, por divisão de negócio:
| Unidade de Negócio | Receita Líquida (R$) 1T21 | Participação (%) |
| Campo de Atlanta | 56,7 M | 31,4% |
| Campo de Manati | 124,0 M | 68,6% |
| Total | 180,7 M | 100% |
Campo de Atlanta
A produção total do Campo de Atlanta totalizou 410,1 mil bbl no 1T21, apresentando retração de -80,2% na comparação com o 1T20.
Por sua vez, o custo de extração do petróleo apresentou crescimento de 146,3% no 1T21, totalizando uma despesa de US$ 21,8 por barril.
Os custos de produção (Ex-IFRS) do Campo de Atlanta totalizaram R$ 53,5 milhões no 1T21, apresentando retração de -44,3% na comparação com o 1T20.
Campo de Manati
A produção total do Campo de Manati totalizou 299,5 milhões de metros cúbicos no 1T21, apresentando crescimento de 65,2% na comparação com o 1T20.
Os custos de produção (Ex-IFRS) do Campo de Manati totalizaram R$ 29,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 20,9% na comparação com o 1T20.
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Resultados Financeiros da Enauta no 1T21
A receita líquida da Enauta atingiu R$ 180,7 milhões no 1T21, apresentando queda de -37,7% na comparação com o 1T20.
O Lucro Bruto da Enauta atingiu R$ 70,2 milhões no 1T21, apresentando retração de -23,5% na comparação com o 1T20.
Os custos operacionais totalizaram R$ 110,4 milhões no 1T21, apresentando retração de -44,3% na comparação com o 1T20.
O Ebitda da Enauta atingiu R$ 123,3 milhões no 1T21, apresentando retração de 35,5% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda da Enauta totalizou 68,2% no 1T21, apresentando crescimento de 2,4 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro da Enauta totalizou um prejuízo de R$ 59,1 milhões no 1T21, apresentando retração de -62,8% quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 22,8% em relação ao 1T20.
A Margem Bruta da Enauta atingiu 38,9% no 1T21, apresentando crescimento de 7,2 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O prejuízo líquido da Enauta atingiu R$ 15,8 milhões no 1T21, apresentando retração de -141,4% na comparação com o 4T20 e baixa no prejuízo de -71,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Enauta atingiu -8,7% no 1T21, apresentando crescimento de 10,6 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Enauta
Os indicadores de endividamento da Enauta estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 7,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Enauta:
A dívida bruta da Enauta em março de 2021, totalizou R$ 202,6 milhões, apresentando retração de R$ 14,5 milhões na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 72,9% da sua dívida no longo prazo e 27,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Enauta
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Enauta para iniciar a sua análise dos fundamentos da ENAT3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 25,4 | 671,5 | 2.543,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,1 | 1,5 | 36,4% |
| Dividend Yield (DY) % | 9,6% | 7,2% | 2,4 p.p. |
| Payout % | 245,0% | 4.856,3% | 4.611,3 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 3,3 | 5,0 | 51,5% |
| Valor de Mercado (R$) | 3,1 B | 4,2 B | 35,5% |
| Ebit (R$) | 332,3 M | 287,2 M | -13,5% |
| Ebitda (R$) | 786,2 M | 718,6 M | -8,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,4663 | 0,0235 | -94,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 4,5% | 0,2% | -4,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 13,1% | 0,7% | -12,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,6 | 3,6 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 05/04/21 | 12/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 15/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Enauta 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Enauta do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Enauta do 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Enauta.
ENAT3 Vale a Pena?
A Enauta registrou prejuízo líquido de R$ 15,8 milhões no 1T21, apresentando queda no prejuízo de 71,9% na comparação com o 1T20.
Prejuízo foi influenciado pela menor produção, devido à parada preventiva da produção no Campo de Atlanta ocorrida em novembro de 2020.
Por outro lado, a redução das despesas financeiras em função do impacto positivo da desvalorização cambial, influenciaram na redução do prejuízo na comparação anual.
O Ebitda totalizou R$ 123,3 milhões no 1T21, apresentando retração de 35,5% na comparação com o 1T20.
A posição de caixa da Enauta em março de 2021 totalizou R$ 1,8 bilhão, suficiente para cobrir o endividamento bruto total.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Enauta do 1T21 na íntegra.
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