Resultado EDP Brasil (ENBR3) 2021: Lucro de R$ 495 M no 1T21
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Resultado EDP Brasil (ENBR3) 2021: Lucro de R$ 495 M no 1T21

EDP Brasil divulgou seus resultados referentes ao 1T21, confira os destaques e se vale a pena investir na ENBR3.

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Atualizado em 16/05/2021

Os resultados da EDP Brasil (ENBR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 12/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da EDP Brasil do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação ENBR3 vale a pena.

Sobre EDP Brasil

A EDP Energias do Brasil, controlada pela EDP Portugal, é uma holding que participa de toda cadeia do setor elétrico desde a geração até a transmissão de energia elétrica.

A companhia também atua no segmento de serviços, através da EDP Grid, prestando serviços técnicos e comerciais, incluindo sistemas de transmissão, distribuição e manutenção para clientes corporativos, projetos de eficiência energética e geração distribuída fotovoltaica.

A EDP Energias do Brasil integra o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3, e disponibiliza trimestralmente seus indicadores socioambientais.

Veja aqui a análise de mercado da EDP Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da EDP Brasil

AcionistaONPNTotal
EDP International Investments And Services. S.l.27,7%0,0%27,7%
Outros48,4%0,0%48,4%
EDP Is – Investimentos E Serviços. Sociedade Unipessoal. Lda23,5%0,0%23,5%
Ações Tesouraria0,3%0,0%0,3%
Administradores0,0%0,0%0,0%
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Avaliação de Governança

A EDP Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEDP – Energias do Brasil S.A.
CódigoENBR3 
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float43% (ON)
Principal AcionistaEDP International Investments and Services S.L. (2.771%)
Siteri.edp.com.br

A EDP Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado EDP Brasil no 1T21

A EDP Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 495,0 milhões no 1T21, uma alta de 82,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da EDP Brasil do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1T214T20%1T20%
Lucro Líquido (R$)495,8 M699,9 M-29,2%271,9 M82,9%
Margem Ebitda (%)30,4%32,3%-1,9 p.p.21,3%9,1 p.p.
Margem Bruta (%)26,8%29,74%-2,9 p.p.21,2%5,6 p.p.
Margem Líquida (%)12,4%14,2%-1,8 p.p.7,5%4,9 p.p.

Resultados Operacionais da EDP Brasil no 1T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da EDP Brasil, referente às suas operações do 1T21, por divisão de negócio:

Distribuição

A receita líquida da divisão de distribuição da EDP Brasil totalizou R$ 2,1 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 16,1% na comparação com o mesmo período de 2020.

Por sua vez, os gastos com encargos de uso da rede elétrica cresceram 33,1% no período.

O maior faturamento da divisão de distribuição foi atribuído aos reajustes tarifários das distribuidoras, além do aumento de 4,4% na energia distribuída.

Geração

Na divisão de geração de energia, a EDP Brasil alcançou 2,9 GW de capacidade instalada e 1,9 GW médios de garantia física.

Gráfico da Capacidade Instalada da EDP Brasil
*Fonte: Press Release EDP Brasil

Entretanto, houve impacto energético na geração em função da falta de chuvas no período.

Comercialização

A receita líquida da divisão de comercialização da EDP Brasil totalizou R$ 0,9 bilhão no 1T21, apresentando retração de -23,4% na comparação com o mesmo período de 2020.

O menor faturamento foi devido a menor demanda de energia no mercado de energia livre.

Resultados Financeiros da EDP Brasil no 1T21

A receita líquida da EDP Brasil atingiu R$ 4,0 bilhões no 1T21, apresentando alta de 11,1% na comparação com o 1T20.

O Lucro Bruto da EDP Brasil atingiu R$ 1,0 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 40,8%na comparação com o 1T20. 

Os custos totais totalizaram R$ 2,9 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 3,1% na comparação com o 1T20.

O Ebitda da EDP Brasil atingiu R$ 1,04 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 50,1% na comparação com o 1T20.

A Margem Ebitda da EDP Brasil totalizou 30,4% no 1T21, apresentando crescimento de 9,1 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O resultado financeiro da EDP Brasil totalizou um prejuízo de R$ 209,9 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 108,6% quando comparado ao 1T20.

A Margem Bruta da EDP Brasil atingiu 26,8% no 1T21, apresentando crescimento de 5,6 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O lucro líquido da EDP Brasil atingiu R$ 495,8 milhões no 1T21, apresentando retração de -29,2% na comparação com o 4T20 e alta de 82,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da EDP Brasil
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da EDP Brasil. Fonte: GuiaInvest.

A Margem Líquida da EDP Brasil atingiu 12,4% no 1T21, apresentando crescimento de 4,9 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da EDP Brasil

Os indicadores de endividamento da EDP Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 86,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da EDP Brasil:

Gráfico do Histórico de Endividamento da EDP Brasil
Gráfico: Histórico Endividamento EDP Brasil. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da EDP Brasil em março de 2021, totalizou R$ 10,0 bilhões, apresentando crescimento de R$ 968,3 milhões na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 75,6% da sua dívida no longo prazo e 24,4% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da EDP Brasil

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da EDP Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da ENBR3.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)7,06,2-11,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,11,0-9,1%
Dividend Yield (DY) %2,0%1,4%-0,6 p.p.
Payout %13,8%8,5%-5,3 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,80,7-12,5%
Valor de Mercado (R$)11,8 B11,5 B-2,5%
Ebit (R$)2,813 B3,812 B  35,5%
Ebitda (R$)3,461 B3,218 B-7,0%
Lucro por Ação (LPA) $2,82433,191112,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %15,2%16,8%1,6 p.p.
Margem Líquida %11,4%12,6%1,2 p.p.
Liquidez Corrente0,91,20,3 p.p.
Data Divulgação19/02/2112/05/21

* Indicadores com base na data de 15/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados EDP Brasil 1T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da EDP Brasil do 1T21 quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da EDP Brasil do 1T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da EDP Brasil.

ENBR3 Vale a Pena?

A EDP Brasil registrou lucro líquido de R$ 495,9 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 82,9% quando comparado com o mesmo período de 2020.

Os custos de Pessoal, Material, Serviços e Outros (PMSO) reduziram -2,0%  no 1T20, em função dos resultados com o planejamento Orçamento Base Zero (“OBZ”).

Por sua vez, o crescimento nas margens evidenciaram uma maior eficiência operacional.

O Ebitda totalizou R$ 1,04 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 50,1% na comparação com o 1T20.

A posição de caixa da EDP Brasil em março de 2021 totalizou R$ 2,9 bilhões, somando as aplicações financeiras de curto prazo, suficiente para cobrir 30% do endividamento bruto total.

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Análise de Ações

Press Release da EDP Brasil 1T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da EDP Brasil do 1T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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