Os resultados da AES Tietê (TIET11) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 05/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da AES Tietê do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TIET11 vale a pena.
Sobre AES Tietê
A AES Tietê é uma companhia de geração de energia elétrica, presente em seu segmento há mais de 2 décadas.
O portfólio de ativos renováveis da AES Tietê conta com uma capacidade instalada total de 3,7 GW, incluindo a capacidade das fontes hídrica, eólica e solar. A companhia ainda conta com uma planta de geração distribuída.
Através da diversificação das suas fontes de energia, a AES Tietê tem um importante papel no desenvolvimento sustentável, favorecendo a redução dos impactos ambientais.
Devido sua forte ligação com o desenvolvimento sustentável, as units da AES Tietê Energia fazem parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3.
Composição acionária da AES Tietê
| Acionista | ON | PN | Total |
| Aes Holdings Brasil Ltda. | 61,6% | 0,1% | 24,4% |
| Outros | 19,9% | 51,9% | 39,3% |
| Bndes Participações S.A. | 14,4% | 37,5% | 28,4% |
| Centrais Elétricas Brasileiras S.A. | 4,0% | 10,5% | 7,9% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A AES Tietê está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3.
| Empresa | AES Tiete Energia SA |
| Código | TIET11 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Nível 2 |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 20% (ON) |
| Principal Acionista | AES Holdings Brasil LTDA. (6.161%) |
| Site | ri.aestiete.com.br |
A AES Tietê possui um free float de 20%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 20% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado AES Tietê no 3t20
A AES Tietê apresentou um lucro líquido de R$ 51,1 milhões no 3t20, uma baixa de -47,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da AES Tietê do terceiro trimestre de 2020:
| Indicador | 3T20 | 2T20 | % | 3T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 51,1 M | 119,0 M | -57,0% | 97,1 M | -47,3% |
| Margem Ebitda (%) | 61,2% | 58,0% | 3,2 p.p. | 49,9% | 11,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 45,5% | 41,5% | 4,0 p.p. | 35,7% | 9,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,0% | 25,0% | -15,0 p.p. | 18,5% | -8,5 p.p. |
Resultados Operacionais da AES Tietê no 3t20
Confira os destaques operacionais da AES Tietê, referente às suas operações do 3t20, pelas divisões: fonte hídrica, fonte eólica e fonte solar.
Fonte Hídrica
A energia gerada pela fonte hídrica totalizou 2.382,0 (GWh) no 3t20, apresentando retração de -16,1% na comparação com o mesmo período de 2019.
O menor resultado refletiu além de outros fatores, a redução na geração de 25,8% nas usinas localizadas nas Bacias do Rio Tietê.
Fonte Eólica
A energia gerada pela fonte eólica totalizou 508,6 (GWh) no 3t20, apresentando crescimento de 4,6% na comparação com o mesmo período de 2019.
O melhor resultado refletiu o maior fator de disponibilidade do parque, e a e melhora dos ventos no trimestre.
Fonte Solar
A energia gerada pela fonte solar totalizou 153,5 (GWh) no 3t20, apresentando crescimento de 54,3% na comparação com o mesmo período de 2019.
O melhor resultado foi impulsionado pela entrada em operação completa do complexo solar ouroeste no segundo semestre de 2019.
Resultados Financeiros da AES Tietê no 3t20
A receita líquida de vendas da AES Tietê atingiu R$ 509,3 milhões no 3t20, apresentando retração de -0,3% na comparação com o 3t19.
O Lucro Bruto da AES Tietê atingiu R$ 231,8 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 25,9% na comparação com o 3t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 277,5 milhões no 3t20, apresentando retração de -15,1% na comparação com o 3t19.
O Ebitda da AES Tietê atingiu R$ 311,7 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 22,3% na comparação com o 3t19.
A margem Ebitda da AES Tietê totalizou 61,2% no 3t20, apresentando crescimento de 11,3 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
O resultado financeiro da AES Tietê totalizou um prejuízo de R$ 184,7 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 181,0% quando comparado ao 3t19.
No 3t20, os custos e despesas operacionais recuaram -15,5% no acumulado de 2020.
A Margem bruta da AES Tietê atingiu 45,5% no 3t20, apresentando crescimento de 9,8 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
O lucro líquido da AES Tietê atingiu R$ 51,1 milhões no 3t20, apresentando retração de -57,0% na comparação com o 2t20 e queda de -47,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da AES Tietê atingiu 10,0% no 3t20, apresentando retração de -8,5 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da AES Tietê
Os indicadores de endividamento da AES Tietê estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 346,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da AES Tietê:
A dívida bruta da AES Tietê em setembro de 2020, totalizou R$ 4,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 511,1 milhões na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 79,7% da sua dívida no longo prazo e 20,3% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da AES Tietê
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da AES Tietê para iniciar a sua análise dos fundamentos da TIET11.
| Indicador | 06/2020 | 09/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 15,8 | 16,7 | 5,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,0 | 4,2 | 5,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 3,1 | 2,9 | -6,5% |
| Valor de Mercado (R$) | 6,3 B | 5,9 B | -6,3% |
| Ebit (R$) | 1,1 B | 869,3 M | -21,0% |
| Ebitda (R$) | 820,8 M | 888,2 M | 8,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,9946 | 0,8794 | -11,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 25,5% | 25,5% | 0,0% |
| Margem Líquida % | 19,6% | 17,5% | -2,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,0 | 0,9 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 05/08/20 | 05/11/20 | - |
* Indicadores com base na data de 05/11/2020. Fonte: GuiaInvest.
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Teleconferência de Resultados AES Tietê 3t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da AES Tietê do 3t20, que acontecerá no dia 06 de novembro de 2020 às 14h00 (Horário de Brasília).
Documentos e arquivos dos Resultados da AES Tietê do 3t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da AES Tietê.
TIET11 Vale a Pena?
A AES Tietê registrou lucro líquido de R$ 51,1 milhões no 3t20, apresentando uma queda de -47,3% na comparação com o mesmo período de 2019.
O ebitda avançou 22,3% no período, resultado do incremento da margem líquida consolidada em todos os ativos da AES Tietê que agregou R$ 56,2 milhões nos resultados.
Outro fator que contribuiu para o menor resultado líquido do período, foram as despesas financeiras que totalizaram um prejuízo de R$ 184,7 milhões.
A empresa fechou o 3t20 com uma posição de caixa de R$ 1,9 bilhão, apresentando crescimento de 44,4% na comparação com o 3t19.
Nos últimos trimestres, a empresa apresentou crescimento expressivo em seu endividamento, aumentando seu risco financeiro, logo é recomendável ter cautela em negociar as units (TIET11).
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da AES Tietê do 3t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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