Resultado Aço Altona (EALT4) 2020: Lucro Cai 19,1% no 2t20
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Resultado Aço Altona (EALT4) 2020: Lucro Cai 19,1% no 2t20

Aço Altona divulgou seus resultados referentes ao 2t20, confira os destaques e se vale a pena investir na EALT4.

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Atualizado em 22/08/2020

Os resultados da Aço Altona (EALT4) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 21/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Aço Altona do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação EALT4 vale a pena.

Sobre Aço Altona

A Electro Aço Altona S.A. é uma empresa dedicada na fundição e usinagem para o fornecimento de peças em aços carbono e ligadas (baixa, média e alta liga) e em ferros ligados para aplicações especiais.

A empresa atua em duas demandas que titulamos:

  • Repetitivos, para o fornecimento de partes e peças para montadoras de máquinas, transportes pesados e automotivos; e
  • Sob Encomenda, para o fornecimento de peças para os setores de bens de capital, geração de energia, mineração, dragagem, petróleo e gás/ off shore.

A Altona é uma marca de referência global, situa-se entre as maiores empresas brasileiras em seu segmento e exporta para mais de 25 países.

A fabricação de peças em bruto ou usinadas, isoladas ou com características de prestação de serviços para soluções de engenharia em partes de subconjuntos, e ainda como complementos de equipamentos.

O gradativo avanço no mercado externo está alinhado à estratégia da Companhia, adaptadas para cada região, com implantação de escritórios comerciais, atendimentos técnicos qualificados e serviços pós-vendas.

Composição acionária da Aço Altona

AcionistaONPNTotal
Werner Sa Ind. E Com72,20%0,60%31,60%
Outros4,20%42,00%25,60%
Beatriz Eloisa Werner Olinger3,90%16,00%10,70%
Hoggen Invest Ltd3,70%14,90%10,00%
Zenith Asset Management Ltda0,00%11,10%6,30%
Uw28 Participações Ltda12,00%0,20%5,30%
Banrisul Fundo de Investimento em Ações0,00%6,90%3,90%
Santiago Santos Gottschall0,10%3,40%2,00%
Espolio Bernardo H.w. Werner0,90%2,50%1,80%
Elton Ughini0,00%2,40%1,40%
Carmen Vetter Werner3,00%0,00%1,30%
Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaElectro Aço Altona S.A.
CódigoEALT4
SubsetorMáquinas e Equipamentos
Segmento de ListagemMáquinas e Equipamentos industriais
Tag Along80%
Free Float100%
Principal AcionistaWerner Sa Ind. E Com
Sitehttp://ri.altona.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Aço Altona no 2t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 3,8 milhões no 2t20, uma baixa de -19,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Aço Altona do segundo trimestre de 2020:

Indicador2T201T20%2T19%
Lucro Líquido (R$)R$ 3,8 MR$ 4,7 M-19,1%R$ 4,7 M-19,1%
Margem Ebitda (%)12,3%8,0%4,3 p.p.9,2%3,1 p.p.
Margem Bruta (%)29,1%22,5%6,6 p.p.21,9%7,2 p.p.
Margem Líquida (%)5,5%7,9%-2,4 p.p.6,0%-0,5 p.p.

Resultados Operacionais da Aço Altona no 2t20

A Altona declara seu resultado de forma consolidada, com os efeitos advindos das empresas controladas e/ou subsidiárias integrais, que são:

  • Administradora de Bens Altona S/A;
  • Altona Europa e Modelação Kimze/Altona.

Para o desempenho consolidado do segundo trimestre, o destaque continua sendo o volume exportação que atingiu 68,5% da receita líquida contra 44,1% no mesmo trimestre de 2019.

Outro destaque foi o volume na unidade Sob Encomenda foi de 47,8% da receita líquida em comparação aos 36,3% no mesmo trimestre de 2019.

Adicionalmente a Companhia registra uma sensível adequação de seu quadro de funcionários, aproximadamente 10% da força de trabalho da empresa, visando recuo na demanda para o segundo semestre.

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Resultados Financeiros da Aço Altona no 2t20

A receita líquida de vendas da Aço Altona atingiu R$ 69,3 milhões no 2t20, apresentando queda de -12,1% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da Aço Altona atingiu R$ 20,1 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 18,6% na comparação com o 2t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 49,2 milhões no 2t20, apresentando retração de 20,1% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da Aço Altona atingiu R$ 12,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 35,1% na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da Aço Altona totalizou 17,8% no 2t20, apresentando crescimento de 6,2 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da Aço Altona totalizou um prejuízo de R$ 4,3 milhões no 2t20, apresentando retração de 126,3% quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 1,7% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da Aço Altona atingiu 29,1% no 2t20, apresentando crescimento de 7,2 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O lucro líquido da Aço Altona atingiu R$ 3,8 milhões no 2t20, apresentando retração de 19,1% na comparação com o 2t19 e queda de 19,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Aço Altona. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Aço Altona atingiu 5,5% no 2t20, apresentando retração de -0,5 ponto percentual na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Aço Altona

Os indicadores de endividamento da Aço Altona estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 65,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Aço Altona:

Gráfico: Histórico Endividamento Aço Altona. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Aço Altona em junho de 2020, totalizou R$ 110,1 milhões, apresentando crescimento de R$ 39,1 milhões na comparação com junho de 2019.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Aço Altona para iniciar a sua análise dos fundamentos da EALT4.

Indicador03/202006/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)5,75,93,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,50,50,0%
Dividend Yield (DY) %3,5%1,5% -2 p.p. 
Payout %19,8%9,1% -10,7 p.p. 
Price Sales Ratio (PSR)0,30,30,0%
Valor de Mercado (R$)R$ 90,0 MR$ 87,5 M-2,8%
Ebit (R$)R$ 5,3 MR$ 9,7 M83,0%
Ebitda (R$)R$ 7,9 MR$ 12,4 M57,0%
Lucro por Ação (LPA) $0,70340,6623-5,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %9,4%8,8% -0,6 p.p. 
Margem Líquida %7,9%5,5% -2,4 p.p. 
Liquidez Corrente1,01,0 0 p.p. 
Data Divulgação01/07/2021/08/20

* Indicadores com base na data de 21/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Aço Altona 2t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Aço Altona do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Aço Altona do 2t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Aço Altona.

EALT4 Vale a Pena?

A companhia anunciou lucro líquido de R$ 3,8 milhões no segundo trimestre de 2020, redução de 19,1% em relação ao 1T20 e redução de 19,5% em relação ao segundo trimestre de 2019.

A receita líquida somou R$ 69,4 milhões no 2T20, um crescimento de 16,3% em relação ao trimestre ligeiramente anterior e redução de 12,1% em relação ao segundo trimestre de 2019.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 29,1% contra 22,5% no trimestre anterior e 21,9% no 2T19.

Já a margem líquida ficou em 5,5% no segundo trimestre de 2020 contra 7,9% no trimestre ligeiramente anterior.

O EBITDA registrou R$ 12,3 milhões para o 2T20, com margem de 17,8% sob a Receita Operacional Líquida (ROL), com um acréscimo de 6,2 pontos percentuais em comparação com o mesmo trimestre de 2019.

Neste trimestre, a ação oscilou 0,7% contra 27,4% do Ibovespa, enquanto que o valor de mercado alcançou R$ 87,5 milhões contra R$ 94,4 milhões no segundo trimestre de 2019.

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Análise de Ações

DFP da Aço Altona 2t20

Confira abaixo as Informações Financeiras do Resultado da Aço Altona do 2t20 na íntegra. 

Informações Financeiras Aço Altona Segundo Trimestre de 2020 2T20 by The Capital Advisor on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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