Os resultados da Tupy (TUPY3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 12/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Tupy do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TUPY3 vale a pena.

Sobre Tupy

A Tupy é uma multinacional brasileira do ramo da metalurgia fundada em 9 de março de 1938 na cidade de Joinville.

Sua estrutura operacional é formada pelos parques fabris de Joinville, Mauá, no Estado de São Paulo, Saltilho e em Ramos Arizpe no estado de Coahuilla no México.

A companhia também é certificada pelas normas IATF 16949, ISO 9001 e ISO 14001, e exporta significativa parte de sua produção, para aproximadamente 40 países.

Composição acionária da Tupy

Acionista ON PN Total
Bndes Participações S.A. Bndespar 28,2% 0,0% 28,2%
Outros 45,8% 0,0% 45,8%
Caixa de Previdência Dos Funcionários Do Banco Do Brasil 25,9% 0,0% 25,9%
Ações Tesouraria 0,1% 0,0% 0,1%

Avaliação de Governança

A Tupy está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

Empresa Tupy S.A.
Código TUPY3
Subsetor Material de Transporte
Segmento de Listagem Material Rodoviário
Tag Along 100%
Free Float 46%
Principal Acionista Bndes Participações S.A. Bndespar (28%)
Site ri.tupy.com.br

A Tupy possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

O estado possui a maioria das ações ON, atualmente 28%, se você não se sente confortável em ter o governo como sócio, talvez essa empresa não sirva para você.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Tupy no 2t20

A Tupy apresentou um prejuízo líquido de R$ 82,8 milhões no 2t20, versus um lucro líquido de R$ 59,4 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Tupy do segundo trimestre de 2020:

Indicador 2t20 1t20 % 2t19 %
Lucro Líquido (R$) -82,8 M -207,5 M - 59,4 M -
Margem Ebitda (%) -3,5% 10,6% -14,1 p.p. 12,5% -16,0 p.p.
Margem Bruta (%) -1,0% 17,6% -18,7 p.p. 17,5% -18,6 p.p.
Margem Líquida (%) -12,8% -19,0% 6,2 p.p. 4,2% -17,1 p.p.

Resultados Operacionais da Tupy no 2t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Tupy, referente às suas operações do 2t20:

O volume de vendas físicas totais alcançou 60.612 toneladas no 2t20, apresentando retração de -60,7% na comparação com 2t19.

Mercado interno

No segmento que abrange os setores de transporte, infraestrutura & agricultura, o volume de vendas apresentou retração de -71,0% na comparação com o 2t19.

No segmento de hidráulica o volume de vendas apresentou retração de -47,4% na comparação com o mesmo período de 2019.

O volume de vendas consolidada no mercado no mercado interno alcançou 9.800 toneladas no 2t20, apresentando retração de -68,2% na comparação com o mesmo período de 2019.

Mercado externo

No segmento que abrange os setores de transporte, infraestrutura e agricultura, o volume de vendas apresentou retração de -58,6% na comparação com o 2t19.

No segmento de hidráulica o volume de vendas apresentou retração de -66,0% na comparação com o mesmo período de 2019.

O volume de vendas consolidada no mercado no mercado externo alcançou 50.811 toneladas no 2t20, apresentando retração de -58,8% na comparação com o mesmo período de 2019.

Resultados Financeiros da Tupy no 2t20

A receita líquida de vendas da Tupy atingiu R$ 644,9 milhões no 2t20, apresentando queda de -54,1% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da Tupy atingiu um prejuízo de R$ 6,7 milhões] no 2t20, versus um lucro de R$ 246,1 milhões na comparação com o 2t19. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 651,5 milhões no 2t20, apresentando retração de -43,8% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da Tupy atingiu um prejuízo de R$ 22,4 milhões no 2t20, versus um lucro de R$ 175,6 milhões na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da Tupy totalizou -3,5% no 2t20, apresentando retração de -16,0 pontos percentuais na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da Tupy totalizou um prejuízo de R$ 25,7 milhões no 2t20, apresentando retração de 278,8% quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -30,1% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da Tupy atingiu -1,0% no 2t20, apresentando retração de -18,6 pontos percentuais na comparação com o 2t19. 

O prejuízo líquido da Tupy atingiu R$ 82,8 milhões no 2t20, versus um lucro líquido de R$ 59,4 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico lucro trimestral TUPY3 2t20
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Tupy. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Tupy atingiu -12,8% no 2t20, apresentando retração de -17,1 pontos percentuais na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Tupy

Os indicadores de endividamento da Tupy estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 105,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Tupy:

Gráfico endividamento trimestral TUPY3 2t20
Gráfico: Histórico Endividamento Tupy. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Tupy em junho de 2020, totalizou R$ 2,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 64,7 milhões na comparação com março de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 76,7% da sua dívida no longo prazo e 23,3% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Tupy para iniciar a sua análise dos fundamentos da TUPY3.

Indicador 03/2020 06/2020 Evolução
Preço/Lucro (P/L) -209,4 -18,2 -91,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA) 0,8 1,2 50,0%
Price Sales Ratio (PSR) 0,4 0,7 75,0%
Valor de Mercado (R$) 1,9 B 2,8 B 47,4%
Ebit (R$) 340,4 M 164,8 M -51,6%
Ebitda (R$) 673,2 M 475,2 M -29,4%
Lucro por Ação (LPA) $ -0,0627 -1,0504 1.575,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) % -0,4% -6,4% 1.500,0%
Margem Líquida % -0,2% -3,6% 1.700,0%
Liquidez Corrente 2,0 2,2 0,2 p.p.
Data Divulgação 29/06/20 12/08/20 -

* Indicadores com base na data de 13/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Tupy 2t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Tupy do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Tupy do 2t20

  • Press Release 2t20;
  • ITR 2º Trimestre 2020.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Tupy.

TUPY3 Vale a Pena?

A Tupy é referência mundial de componentes em ferro fundido, através da sua diversificação geográfica, a empresa abrange todos os continentes.

Nos últimos trimestres, a companhia vem apresentando menor receita líquida, como também redução em suas margens operacionais.

No trimestre, mesmo com o câmbio apresentando crescimento de 37,3%, a companhia apresentou retração em sua receita líquida.

O Ebitda apresentou prejuízo, assim como também seu resultado operacional, em função dos impactos da pandemia em suas operações.

As ações TUPY3 acumulam baixa de 5,68% nos últimos 12 meses, e queda de 30,47% em 2020.

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DFP da Tupy 2t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Tupy do 2t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.