Os resultados da PetroRio (PRIO3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 03/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da PetroRio do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PRIO3 vale a pena.
Sobre PetroRio
A PetroRio é a maior produtora independente de petróleo no país, com ampla experiência no redesenvolvimento de campos maduros.
A petroleira se consolidou no mercado por meio de fusões de aquisições (M&As), como a recente aquisição estratégica do Campo de Tubarão Martelo (“TBMT”).
Os principais destinos das exportações da Petrorio são a Costa do Golfo, Chile, Uruguai, Espanha e China.
Os principais ativos da Petrorio são:
- Frade;
- Polvo;
- Tubarão Martelo (TBMT);
- Manati.
Composição Acionária da PetroRio
| Acionista | ON | PN | Total |
| Aventti Strategic Partners Llp | 23,5% | 0,0% | 23,5% |
| Outros | 48,6% | 0,0% | 48,6% |
| One Hill Capital Llc - Socopa Sociedade Corretora | 13,5% | 0,0% | 13,5% |
| Sentinel Investments Holdings Llc | 7,9% | 0,0% | 7,9% |
| Ações Tesouraria | 6,6% | 0,0% | 6,6% |
Avaliação de Governança
A PetroRio está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | PetroRio S.A. |
| Código | PRIO3 |
| Subsetor | Petróleo. Gás e Biocombustíveis |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 49% (ON) |
| Principal Acionista | Aventti Strategic Partners LLP (2.346%) |
| Site | ri.petroriosa.com.br |
A PetroRio possui um free float acima de 49%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado PetroRio no 1T21
A PetroRio apresentou um prejuízo líquido (excluindo o IFRS 16) de R$ 39,7 milhões no 1T21, versus um lucro de R$ 46,2 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da PetroRio do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -39,7 M | 675,8 M | - | 46,2 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 62,0% | 102% | -40,0 p.p. | 66,0% | -4,0 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 73,4% | 57,9% | 15,5 p.p. | 32,7% | 40,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -6,0% | 76,8% | -82,8 p.p. | 20,7% | -26,7 p.p. |
Resultados Operacionais da PetroRio no 1T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da PetroRio, referente às suas operações do 1T21, por divisão de negócio:
No 1T21, o faturamento do campo de frade foi responsável por 51,6% da receita total no período.
O brent médio totalizou U$ 61,62 no 1T21, apresentando crescimento de 20,7% na comparação com o mesmo período de 2020.
A taxa de câmbio média totalizou R$ 5,48 no 1T21, apresentando crescimento de 22,6% na comparação com o mesmo período de 2020.
O custo de extração do petróleo totalizou U$ 14,3 por barril no 1T21, apresentando retração de -17,5% na comparação com o 1T20.
Campo de Frade
A produção de petróleo do campo de frade alcançou 15.086 barris de óleo equivalente por dia no 1T21, apresentando crescimento de 11,2% na comparação com o 1T20.
Campo de Polvo
A produção de petróleo do campo de polvo alcançou 8.019 barris de óleo equivalente por dia no 1T21, apresentando retração de -7,0% na comparação com 1T20.
Campo de Tubarão Martelo
A produção de petróleo do campo de tubarão martelo alcançou 6.128 barris de óleo equivalente por dia no 1T21.
Campo de Manati
A produção de petróleo do campo de manati alcançou 2.084 barris de óleo equivalente por dia no 1T21, apresentando crescimento de 66,2% na comparação com o 1T20.
Resultados Financeiros da PetroRio no 1T21
A receita líquida de vendas da PetroRio atingiu R$ 655,3 milhões no 1T21, apresentando alta de 194% na comparação com o 1T20.
O resultado das operações da PetroRio atingiu R$ 481,2 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 559% na comparação com o 1T20.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 140,9 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 19% na comparação com o 1T20.
O Ebitda da PetroRio atingiu R$ 407,7 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 176% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda da PetroRio totalizou 62% no 1T21, apresentando retração de 4,0 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro da PetroRio totalizou um prejuízo de R$ 320,9 milhões no 1T21, versus um lucro de R$ 12,6 milhões quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 32% em relação ao 1T20.
A Margem Bruta da PetroRio atingiu 73,4% no 1T21, apresentando crescimento de 40,7 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O prejuízo líquido da PetroRio atingiu R$ 39,7 milhões no 1T21, ante um lucro de R$ 675,8 milhões na comparação com o 4T20 e ante um lucro de R$ 46,2 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da PetroRio atingiu -6,0% no 1T21, apresentando retração de-26,7 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da PetroRio
Os indicadores de endividamento da PetroRio estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 51,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da PetroRio:
A dívida bruta da PetroRio em março de 2021, totalizou R$ 2,2 bilhões, apresentando retração de R$ 372,8 milhões na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 80,4% da sua dívida no longo prazo e 19,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da PetroRio
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da PetroRio para iniciar a sua análise dos fundamentos da PRIO3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 27,2 | 36,1 | 32,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,9 | 3,0 | -23,1% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 5,0 | 6,6 | 32,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 9,6 B | 15,5 B | 61,5% |
| Ebitda (R$) | 1,8 B | 1,9 B | 5,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,5783 | 2,5536 | -1,0% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 14,4% | 8,4% | -6,0 p.p. |
| Margem Líquida % | 23,8% | 19,2% | -4,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,9 | 1,7 | 0,8 p.p. |
| Data Divulgação | 02/03/21 | 03/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 04/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados PetroRio 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da PetroRio do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da PetroRio do 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da PetroRio.
PRIO3 Vale a Pena?
A PetroRio registrou prejuízo (excluindo o IFRS 16) de R$ 39,7 milhões no 1T21, versus um lucro de R$ 46,2 milhões na comparação com o 1T20.
A companhia atribuiu o prejuízo registrado no período à variação cambial que resultou em uma despesa de R$ 285 milhões, e da depreciação e amortização dos novos ativos.
Entretanto, a produção total de petróleo da PetroRio apresentou crescimento de 33,6%, influenciado pela aquisição da totalidade do campo de frade, que impulsionou produção no período.
O Ebitda (excluindo o IFRS 16) totalizou R$ 407,7 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 176% na comparação com o 1T20.
A Petrorio encerrou março de 2021 com uma posição de caixa de R$ 3,3 bilhões, somando as aplicações financeiras de curto prazo, uma alta de 292,1% na comparação com dezembro de 2020.
A alta no caixa da PetroRio foi em função do follow-on, que movimentou aproximadamente R$ 2 bilhões, que posteriormente serão investidos na expansão da companhia.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da PetroRio do 1T21 na íntegra.
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