Os resultados da Petrobras (PETR4) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 28/10.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Petrobras do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação PETR4 vale a pena.

Sobre Petrobras

A Petrobras é uma empresa de economia mista, controlada pelo Governo Federal, foi constituída em 1953 por Getúlio Vargas.

A companhia atua de forma integrada no segmento de energia, onde suas operações são concentradas em bacias, refinarias, termelétricas, terminais e oleodutos, usinas de biodiesel e etanol, gasodutos e fábricas de fertilizantes.

As principais áreas de atuação da Petrobras são:

  • Exploração e Produção de Petróleo e Gás;
  • Refino;
  • Oferta de Gás Natural;
  • Petroquímica e Fertilizantes;
  • Geração de Energia Elétrica;
  • Produção de Biocombustíveis;
  • Transporte e Comercialização.

Veja aqui a análise de mercado da Petrobras, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Petrobras

AcionistaONPNTotal
União Federal50,3%0,0%28,7%
Outros49,5%76,5%61,1%
Bndes Participações - Bndespar0,2%16,1%7,0%
Blackrock Inc0,0%5,0%2,2%
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico E Social - Bndes0,0%2,4%1,0%
Fundo de Participação Social Do Fundo Pis Pasep - Fps0,1%0,0%0,0%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%
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Resultado Petrobras no 3T21

A Petrobras apresentou lucro líquido de R$ 31,1 bilhões no 3T21, uma alta de 2.114,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Petrobras do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)31,1 B42,9 B -27,3%-1,5 B2.114,4%
Margem Ebitda (%)59,0%55,9%3,1 p.p.47,0%12,0 p.p.
Margem Bruta (%)49,0%51,5%2,5 p.p.47,7%1,3 p.p.
Margem Líquida (%)25,6%38,7%-13,1 p.p.-2,2%27,8 p.p.

Resultados Operacionais da Petrobras no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Petrobras, referente às suas operações do 3T21:

A Petrobras reportou forte desempenho operacional no 3T21, influenciado pelo maior preço de venda do diesel no mercado interno.

A receita de exportações de petróleo cresceu 40,1% na comparação anual, impulsionada pela valorização no preço do brent.

Em virtude da estratégia de diversificação da base global de clientes, a participação da China no volume exportado de petróleo reduziu para 39% entre os meses de julho e setembro.

Apesar da menor participação da China, a Ásia segue sendo o principal destino das exportações da companhia.

Ademais, a receita de energia elétrica avançou 975,8% na mesma base anual, em virtude do maior despacho termelétrico no período.

Enquanto isso, o lifting cost (custo de extração do petróleo) por barril sem participação governamental no Brasil cresceu 10,6% na comparação anual.

Resultados Financeiros da Petrobras no 3T21

A receita líquida da Petrobras atingiu R$ 121,6 bilhões no 3T21, apresentando alta de 71,9% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da Petrobras atingiu R$ 59,6 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 76,4% na comparação com o 3T20.

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 62,0 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 67,9% na comparação com o 3T20.

O Ebitda ajustado da Petrobras atingiu R$ 60,7 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 81,7% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda ajustada da Petrobras totalizou 59,0% no 3T21, apresentando crescimento de 12,0 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O resultado financeiro da Petrobras totalizou um prejuízo de R$ 25,5 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 11,2% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 5,9% em relação ao 3T20.

A margem bruta da Petrobras atingiu 49,0% no 3T21, apresentando crescimento de 1,3 ponto percentual na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da Petrobras atingiu R$ 31,1 bilhão no 3T21, apresentando retração de -27,3% na comparação com o 2T21 e alta de 2.114,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Petrobras
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Petrobras. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Petrobras atingiu 25,6% no 3T21, apresentando crescimento de 27,8 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Petrobras

Os indicadores de endividamento da Petrobras estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 86,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Petrobras:

Gráfico do Endividamento da Petrobras
Gráfico: Histórico Endividamento Petrobras. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Petrobras em setembro de 2021, totalizou R$ 199,7 bilhões, apresentando retração de R$ 17,9 bilhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 90,7% da sua dívida no longo prazo e 9,3% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Petrobras

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Petrobras para iniciar a sua análise dos fundamentos da PETR4.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)3,72,6-29,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,10,9-18,2%
Dividend Yield (DY) %2,7%8,8%6,1 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,10,9-18,2%
Valor de Mercado (R$)383,9 B355,2 B-7,5%
Ebitda (R$)230.256,0 B257.498,0 B11,8%
Lucro por Ação (LPA) $7,903710,425331,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %28,4%36,2%7,8 p.p.
Margem Líquida %30,1%34,6%4,5 p.p.
Liquidez Corrente1,31,2-0,1 p.p.
Data Divulgação04/08/2128/10/21-

* Indicadores com base na data de 29/10/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Petrobras 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Petrobras do 3T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Petrobras do 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Petrobras.

PETR4 Vale a Pena?

A Petrobras (PETR4) entregou resultados excelentes, acima das expectativas do mercado

De acordo com o relatório, o lucro líquido da Petrobras foi de R$ 31,1 bilhões no 3T21. Este resultado contrasta com o prejuízo de R$ 1,5 bilhão registrado no 3T20.

O resultado foi favorecido pelo aumento dos volumes e preços de derivados no mercado interno, e pela maior receita de exportações.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado totalizou R$ 60,7 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 81,7% na comparação com o 3T20.

Além do mais, a companhia reduziu o seu endividamento bruto. 

Em função dos ótimos resultados entregues, a perspectiva é positiva para as ações da Petrobras.

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Press Release da Petrobras 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Petrobras do 3T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.