Resultado Multiplan (MULT3) 2021: Lucro de R$ 93,7 M no 2t21
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Resultado Multiplan (MULT3) 2021: Lucro de R$ 93,7 M no 2t21

Multiplan divulgou seus resultados referentes ao 2t21, confira os destaques e se vale a pena investir na MULT3.

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Atualizado em 30/07/2021

Os resultados da Multiplan (MULT3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 28/07.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Multiplan do 2t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MULT3 vale a pena.

Sobre Multiplan

Desde 1974, a Multiplan é uma das maiores empresas da indústria de shopping centers do país. Gerencia e detém uma das melhores carteiras do setor, com 19 unidades em operação em grandes mercados consumidores do Brasil.

Seu portfólio possui mais de 2 milhões de m² construídos e uma ABL Total de 833.045 m². São mais de 5.800 lojas e cerca de 190 milhões de visitas por ano.

A Multiplan atua significativamente também na área de incorporação imobiliária, com investimentos em empreendimentos residenciais e comerciais. 

Composição acionária da Multiplan

AcionistaONPNTotal
Outros46,5%0,00%46,5%
1700480 Ontario Inc.27,4%100%27,4%
Multiplan Planejamento Participações e Administração S.A.21,0%0,00%21,0% 
José Isaac Peres3,8%0,00%3,8%
Maria Helena Kaminitz Peres1,3%0,00%1,3%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMultiplan Empreendimentos Imobiliários S.A.
CódigoMULT3
SubsetorExploração de Imóveis
Segmento de ListagemExploração de Imóveis
Tag Along100%
Free Float41%
Principal Acionista1700480 Ontario Inc.
Sitehttps://ri.multiplan.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Multiplan no 2t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 93,7 milhões no 2t21, uma alta de 32,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Multiplan do segundo trimestre de 2021:

Indicador2t211t21%2t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 93,7 MR$ 46,6 M101,1%R$ 70,8 M32,4%
Margem Ebitda (%)64,7%50,9%13,8 p.p.70,3%-5,6 p.p.
Margem Bruta (%)75,8%75,4%0,4 p.p.73,9%1,9 p.p.
Margem Líquida (%)34,6%17,7%16,9 p.p.27,9%6,7 p.p.

Resultados Operacionais da Multiplan no 2t21

Horas em Operação e Vendas

Com o aumento das horas em operação e a redução das restrições ao longo do 2T21, os shoppings tiveram uma recuperação em termos de fluxo de visitantes e de vendas.

O aprimoramento da campanha de vacinação da Covid-19 e a consequente flexibilidade no horário de funcionamento motivaram os consumidores a integrarem os shoppings novamente à sua rotina, gerando maiores volumes de vendas no trimestre.

Mais uma vez, a correlação entre as horas em operação e as vendas mostrou-se forte.

No 2T21, o portfólio de shoppings da Multiplan operou por 72,3% do horário regular, enquanto o percentual de vendas dos lojistas superou o percentual de horas em operação quando comparado ao mesmo período de 2020 e 2019.

As vendas do 2T21 foram equivalentes a 511,4% e 78,4% do 2T20 e 2T19, respectivamente, atingindo R$3,0 bilhões.

Vendas nas mesmas Lojas

As vendas nas mesmas lojas (SSS) melhoraram drasticamente, com ganhos de 397,7% em relação ao 2T20, após maiores horas de operação registradas no 2T21 vs. 2T20.

O resultado foi impulsionado principalmente pelo segmento de Vestuário, auxiliado por atividades como Moda Praia e Acessórios.

Em relação ao 2T19, o SSS diminuiu 20,2%, impactado pelas suspensões e restrições temporárias dos shoppings, uma vez que as atividades mais voltadas para a experiência ainda não se recuperaram totalmente em meio às restrições de distanciamento social.

Taxa de Ocupação

A taxa de ocupação média do portfólio de shopping centers da Multiplan demonstrou resiliência e permaneceu inalterada em 94,6% no 2T21 em relação ao trimestre anterior, mas aumentando para 94,9% em junho/21.

O MorumbiShopping apresentou o maior aumento na taxa de ocupação no 2T21, crescendo 306 p.b. e chegando a 98,4%.

O VillageMall (95,7%), ParkShoppingCampoGrande (94,2%) e Pátio Savassi (94,9%) também apresentaram recuperações fortes, de 262 p.b., 259 p.b. e 227 p.b., respectivamente.

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Resultados Financeiros da Multiplan no 2t21

A receita líquida da Multiplan atingiu R$ 275,5 milhões no 2t21, apresentando alta de 7,2% na comparação com o 2t20.

O Lucro Bruto da Multiplan atingiu R$ 205,6 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 9,5% na comparação com o 2t20. 

O Ebitda da Multiplan atingiu R$ 178,3 milhões no 2t21, apresentando retração de -1,4% na comparação com o 2t20.

A margem Ebitda da Multiplan totalizou 64,7% no 2t21, apresentando retração de -5,6 ponto percentual na comparação com o 2t20. 

A Margem bruta da Multiplan atingiu 75,8% no 2t21, apresentando alta de 1,9 pontos percentuais na comparação com o 2t20.

No 2t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 47,7% em relação ao 2t20.

O lucro líquido da Multiplan atingiu R$ 93,7 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 101,1% na comparação com o 1t21 e alta de 32,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A Margem líquida da Multiplan atingiu 34,6% no 2t21, apresentando crescimento de 6,7 ponto percentual na comparação com o 2t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Multiplan

Os indicadores de endividamento da Multiplan estão dentro da normalidade.

A dívida bruta da Multiplan em junho de 2021, totalizou R$ 3,46 bilhões, apresentando crescimento de R$ 112,3 milhões na comparação com março de 2021.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Multiplan

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Multiplan para iniciar a sua análise dos fundamentos da MULT3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)17,717,4-1,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,32,30,0%
Dividend Yield (DY) %1,9%1,9%0 p.p. 
Price Sales Ratio (PSR)14,218,6440 p.p. 
Valor de Mercado (R$)R$ 14,5 BR$ 14,3 B-1,4%
Ebitda (R$)R$ 136,1 MR$ 178,3 M31,0%
Lucro por Ação (LPA) $1,381,422,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %13,3%13,4%0,1 p.p. 
Margem Líquida %81,5%82,3%0,8 p.p. 
Liquidez Corrente1,52,20,7 p.p. 
Data Divulgação28/04/2128/07/21

* Indicadores com base na data de 28/07/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Multiplan 2t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Multiplan do 2t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Multiplan do 2t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Multiplan.

MULT3 Vale a Pena?

A Multiplan detém em seu portfólio ativos altamente produtivos, dominantes e consolidados, focados em clientes de média e alta renda.

A conclusão é que comprar ações da Multiplan (MULT3) é uma ótima alternativa para compor o seu portfólio no longo prazo.

Baseado nos fundamentos históricos quantitativos, a Multiplan apresenta excelente qualidade. Refletindo diretamente na consistência dos seus resultados. 

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Análise de Ações

Press Release da Multiplan 2t21

Confira abaixo os Press Release do Resultado da Multiplan do 2t21 na íntegra. 

Press Release Do Resultado Da Multiplan Do 2t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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