Resultado MRV (MRVE3) 2020: Lucro de R$ 196 M no 4t20
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Resultado MRV (MRVE3) 2020: Lucro de R$ 196 M no 4t20

MRV divulgou seus resultados referentes ao 4t20, confira os destaques e se vale a pena investir na MRVE3.

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Atualizado em 06/03/2021

Os resultados da MRV (MRVE3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 04/04.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da MRV do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MRVE3 vale a pena.

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Sobre MRV

A MRV Engenharia é uma construtora brasileira estando presente desde 1979 no segmento de construção civil.

A companhia é considerada a maior incorporadora e construtora da América Latina no segmento de empreendimentos residenciais populares, com parceria com o programa minha casa, minha vida.

A MRV divide suas operações em 3 principais segmentos de operações de acordo com a estratégia adotada pela empresa, sendo eles:

  • Incorporação imobiliária;
  • Locação de imóveis residenciais;
  • Loteamento (Urba).

Composição acionária da MRV

Acionista    ON    PN    Total  
Rubens Menin Teixeira de Souza    36,8%    0,0%    36,8%  
Outros    47,0%    0,0%    47,0%  
Atmos Capital Gestão de Recursos   Ltda.    10,1%    0,0%    10,1%  
Dynamo Administrações de Recursos   Ltda.    6,1%    0,0%    6,1%  
Ações Tesouraria    0,0%    0,0%  0,0%
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Avaliação de Governança

A MRV está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMRV Engenharia e Participações S.A.
CódigoMRVE3 
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float47% (ON)
Principal AcionistaRubens Menin Teixeira de Souza (3.683%)
Siteri.mrv.com.br

A MRV possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado MRV no 4t20

A MRV apresentou um lucro líquido de R$ 196 milhões no 4t20, uma alta de 29,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da MRV do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)196 M141 M39,4%151 M29,8%
Margem Ebitda (%)19,2%14,0%5,2 p.p.16,2%3,0 p.p.
Margem Bruta (%)28,4%28,1%0,3 p.p.29,6%-1,2 p.p.
Margem Líquida (%)11,5%7,9%3,6 p.p.10,6%0,9 p.p.

Resultados Operacionais da MRV no 4t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da MRV, referente às suas operações do 4t20:

Os lançamentos da MRV totalizaram R$ 2,1 bilhões em Valor Geral de Vendas (VGV) no 4t20, apresentando crescimento de 10,2% na comparação com o 4t19.

O número de unidades lançadas apresentaram crescimento de 15,0% no 4t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.

O preço médio por unidade lançada totalizou R$ 179 mil no 4t20, apresentando crescimento de 5,6% na comparação com o mesmo período de 2019.

As vendas líquidas da MRV totalizaram R$ 2,04 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 47,3% na comparação com o 4t19.

As VSO (vendas sobre oferta) alcançaram 18,6% no 4t20, apresentando uma retração de 2,6 pontos percentuais no comparativo com o trimestre anterior.

Gráfico das Vendas Líquidas da MRV
*Fonte: Release MRV.

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Resultados Financeiros da MRV no 4t20

A receita líquida de vendas da MRV atingiu R$ 1,70 milhões no 4t20, apresentando alta de 19,9% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da MRV atingiu R$ 483 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 15,0% na comparação com o 4t19. 

Os encargos financeiros apropriados ao resultado totalizou R$ 44 milhões no 4t20, apresentando retração de -12,3% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da MRV atingiu R$ 327 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 41,9% na comparação com o 4t19.

A Margem Ebitda da MRV totalizou 19,2% no 4t20, apresentando crescimento de 3,0 pontos percentuais na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da MRV totalizou um lucro de R$ 3 milhões no 4t20, apresentando retração de 90,2% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 42,2% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da MRV atingiu 28,4% no 4t20, apresentando retração de -1,2 ponto percentual na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da MRV atingiu R$ 196 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 39,4% na comparação com o 3t20 e alta de 29,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da MRV
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da MRV. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da MRV atingiu 11,5% no 4t20, apresentando crescimento de 0,9 ponto percentual na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da MRV

Os indicadores de endividamento da MRV estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 77,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da MRV:

Gráfico do Histórico do Endividamento da MRV
Gráfico: Histórico Endividamento MRV. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da MRV em dezembro de 2020, totalizou R$ 4,6 bilhões, apresentando retração de R$ 226,7 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 85,2% da sua dívida no longo prazo e 14,8% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da MRV

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da MRV para iniciar a sua análise dos fundamentos da MRVE3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)13,614,78,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,31,515,4%
Dividend Yield (DY) %4,6%3,6%-1,0 p.p.
Payout %62,6%52,9%-9,7 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,21,416,7%
Valor de Mercado (R$)7,8 B9,1 B16,7%
Ebit (R$)630,0 M713,7 M13,3%
Ebitda (R$)795,7 M907,3 M14,0%
Lucro por Ação (LPA) $1,18251,28608,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %9,6%10,3%0,7 p.p.
Margem Líquida %9,0%9,3%0,3 p.p.
Liquidez Corrente2,52,4-0,1 p.p.
Data Divulgação11/11/2004/03/21

* Indicadores com base na data de 06/03/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados MRV 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da MRV do 4t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da MRV do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da MRV.

MRVE3 Vale a Pena?

A MRV registrou lucro líquido de R$ 196 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 29,8% na comparação com o mesmo período de 2019.

O melhor resultado foi influenciado pelo avanço operacional, as vendas líquidas totalizaram R$ 2,04 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 47,3% na comparação com o 4t19.

O Ebitda totalizou R$ 327 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 41,9% na comparação com o 4t19.

Além do melhor resultado operacional, a MRV encerrou 2020 com uma posição de caixa de R$ 2,7 bilhões, montante 29,2% maior quando comparado 2019.

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Análise de Ações

Press Release da MRV 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da MRV do 4t20 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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