Os resultados da Localiza (RENT3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 02/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Localiza do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação RENT3 vale a pena.

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Sobre Localiza

A Localiza é uma empresa especializada em aluguel de carros no Brasil e na América Latina, foi constituída em 1973, na cidade de Belo Horizonte, Minas Gerais.

A partir de 2017, a companhia firmou parceria com a Hertz, passando a se chamar Localiza Hertz, o segmento de aluguel de carros.

Suas principais unidades de negócios são:

  • Localiza Aluguel de Carros;
  • Localiza Franchising;
  • Localiza Gestão de Frotas;
  • Localiza Seminovos.

Veja aqui a análise de mercado da Localiza, o que a instituição faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Localiza

AcionistaONPNTotal
Antônio Cláudio Brandão Resende5,4%0,0%5,4%
Outros73,4%0,0%73,4%
José Salim Mattar Júnior5,3%0,0%5,3%
Eugênio Pacelli Mattar5,1%0,0%5,1%
Blackrock Inc.5,0%0,0%5,0%
Flávio Brandão Resende4,8%0,0%4,8%
Ações Tesouraria1,0%0,0%1,0%

Avaliação de Governança

A Localiza está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaLocaliza Rent A Car S.A.
CódigoRENT3 
SubsetorDiversos
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float73% (ON)
Principal AcionistaAntônio Cláudio Brandão Resende (538%)
Siteri.localiza.com

A Localiza possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Localiza no 1T22

A Localiza apresentou um lucro líquido de R$ 517,4 milhões no 1T22, alta de 7,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Localiza do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)517,4 M442,1 M17,0%482,3 M7,3%
Margem Ebitda (%)42,0%35,5%6,5 p.p.28,8%13,2 p.p.
Margem Bruta (%)47,0%44,8%2,2 p.p.38,2%8,9 p.p.
Margem Líquida (%)19,1%16,8%2,3 p.p.17,2%1,8 p.p.

Resultados Operacionais da Localiza no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Localiza, referente às suas operações do 1T22:

Aluguel de Carros

Favorecida pela maior diária média, a receita líquida da divisão Aluguel de Carros totalizou R$ 1,3 bilhão no 1T22, apresentando alta de 35,6% na comparação com o mesmo período de 2021.

De acordo com a companhia, o aumento da diária média visa readequar o nível de retorno da operação em contexto de aumento dos preços dos carros e juros mais elevados.

A diária média totalizou R$ 105,7 no 1T22, apresentando crescimento de 31,7% em relação ao mesmo período de 2021.

Além disso, a companhia ampliou o número de agências, totalizando 544 agências no Brasil e 78 agências em outros 4 países da América do Sul.

Gestão de Frotas

A receita líquida da divisão Gestão de Frotas foi beneficiada principalmente pelo maior volume de diárias, totalizando R$ 345,0 milhões no 1T22, alta de 22,8% em relação ao 1T21.

Reflexo da maior alavancagem operacional, a margem Ebitda da divisão Gestão de Frotas aumentou para 64,0% no 1T22.

No entanto, a depreciação média anualizada por carro elevou para R$ 1.284 neste trimestre, justificada pelo menor ritmo de renovação de frota.

Seminovos

Foram adicionados 4.124 carros na frota, com investimento líquido de R$ 639,5 milhões no 1T22.

O preço médio por carro vendido totalizou R$ 71,5 mil no 1T22, apresentando uma alta de 34,9% em relação ao mesmo período de 2021.

Nesse mesmo período, a margem Ebitda da divisão Seminovos foi favorecida pelo aumento nos preços dos carros novos.

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Resultados Financeiros da Localiza no 1T22

A receita líquida da Localiza atingiu R$ 2,7 bilhões no 1T22, apresentando retração de -3,1% na comparação com o 1T21.

O lucro bruto da Localiza atingiu R$ 1,3 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 19,5% na comparação com o 1T21. 

O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 1,4 bilhão no 1T22, apresentando retração de -16,9% na comparação com o 1T21.

O Ebitda da Localiza atingiu R$ 1,1 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 41,3% na comparação com o 1T21.

A margem Ebitda da Localiza totalizou 42,0% no 1T22, apresentando crescimento de 13,2 pontos percentuais na comparação com o 1T21. 

O resultado financeiro da Localiza totalizou um prejuízo de R$ 226,9 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 920,6% quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 38,8% em relação ao 1T21.

A margem bruta da Localiza atingiu 47,0% no 1T22, apresentando crescimento de 8,9 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O lucro líquido da Localiza atingiu R$ 517,4 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 17,0% na comparação com o 4T21 e alta de 7,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Localiza
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Localiza. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Localiza atingiu 19,1% no 1T22, apresentando crescimento de 1,8 ponto percentual na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Localiza

Os indicadores de endividamento da Localiza estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 172,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Localiza:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Localiza
Gráfico do histórico de endividamento da Localiza. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Localiza em março de 2022, totalizou R$ 13,9 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,5 bilhão na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 87,5% da sua dívida no longo prazo e 12,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Localiza

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Localiza para iniciar a sua análise dos fundamentos da RENT3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)19,722,313,2%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)5,35,89,4%
Dividend Yield (DY) %0,8%0,8%0,0 p.p.
Payout %16,5%18,4%1,9 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)3,74,213,5%
Valor de Mercado (R$)39,9 B46,0 B15,3%
Ebitda (R$)3.697,5 B4.030,6 B9,0%
Lucro por Ação (LPA) $2,69452,74081,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %26,8%25,9%-0,9 p.p.
Margem Líquida %18,7%19,2%0,5 p.p.
Liquidez Corrente1,4%1,9%0,5 p.p.
Data Divulgação22/02/2202/05/22-

* Indicadores com base na data de 02/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Localiza 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Localiza do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Localiza do 1T22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Localiza.

RENT3 Vale a Pena?

A Localiza registrou lucro líquido de R$ 517,4 milhões no 1T22, uma variação de 17,0% em relação ao 4T21 e aumento de 7,3% em relação ao 1T21.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 47,0% contra 44,8% no trimestre anterior e 38,2% no 1T21. 

Já a margem líquida ficou em 19,1% no 1T22 contra 17,2% no 4T21, refletindo a maior eficiência operacional, principalmente na divisão Aluguel de Carros que refletiu a redução dos níveis de inadimplência.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 26,7 bilhões, crescimento de 31,6% em relação ao saldo no 1T21. 

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 8,0 bilhões no 1T22, valor 24,1% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

Somado a isso, a alavancagem medida pelo indicador (Dívida líquida/Ebitda) totalizou 2,0x neste trimestre.

Dessa forma, a ação RENT3 ainda continua subavaliada pelo mercado, sendo uma ótima oportunidade de investimento para o longo prazo.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da Localiza 1T22

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.