Os resultados da Iguatemi (IGTI3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 15/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Iguatemi do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação IGTI3 vale a pena.

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Sobre Iguatemi

O Iguatemi, anteriormente conhecido como La Fonte Empresa de Shopping Centers S.A., atua no segmento de shopping centers no país.

A companhia detém a participação de empreendimentos em diversos estados brasileiros como São Paulo, Rio Grande do Sul e Santa Catarina. 

Atualmente a área bruta locável do Iguatemi é de 706,9 mil metros quadrados, com participação de 63,69% nos empreendimentos.

Veja aqui a análise de mercado da Iguatemi, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Iguatemi

AcionistaONPNTotal
Jereissati Participações S.A.50,6%0,0%50,6%
Outros48,9%0,0%48,9%
Ações Tesouraria0,4%0,0%0,4%
Carlos Francisco Ribeiro Jereissati0,2%0,0%0,2%

Avaliação de Governança

A Iguatemi está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaIguatemi Empresa de Shopping Centers S.A
CódigoIGTI3 
SubsetorExploração de Imóveis
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float49% (ON)
Principal AcionistaJereissati Participacoes S.A. (5.059%)
Siteri.iguatemi.com.br

A Iguatemi possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Iguatemi no 4T21

A Iguatemi apresentou um lucro líquido gerencial de R$ 82,9 milhões no 4T21, uma alta de 1,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Iguatemi do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)82,9 M-57,9 M243,0%82,0 M1,1%
Margem Ebitda (%)58,9%72,3%-13,4 p.p.88,0%-29,1 p.p.
Margem Líquida (%)26,3%-27,3%53,6 p.p.26,0%0,3 p.p.

Resultados Operacionais da Iguatemi no 4T21

A Iguatemi reportou resultados operacionais dentro do esperado pelo mercado, favorecidos pela recuperação das vendas.

As vendas totais da Iguatemi totalizaram R$ 4,8 bilhões no 4T21, apresentando uma alta de 30,6% em relação ao mesmo período de 2021.

De acordo com o release, a alta das vendas foi favorecida pelo melhor desempenho nos segmentos de moda, calçados, artigos de couro e alimentação.

Enquanto isso, as vendas nas mesmas lojas da Iguatemi cresceram acima do nível pré-pandemia, entregando um crescimento de 27,5% entre os meses de outubro e dezembro.

Vale destacar, a redução da inadimplência líquida, que reduziu para 1,4% no 4T21.

Entre todas as fontes de receitas da Iguatemi, a receita de estacionamento foi o destaque do 4T21, registrando um aumento de 47,5% em relação ao mesmo período de 2020.

Além disso, a maior receita de aluguel refletiu os reajustes automáticos dos contratos de aluguel pela inflação.

No entanto, as despesas cresceram 71,0% na comparação anual, impactadas pelo aumento da provisão da remuneração baseada em ações relacionado com a perspectiva de crescimento de longo prazo da Iguatemi.

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Resultados Financeiros da Iguatemi no 4T21

A receita líquida da Iguatemi atingiu R$ 315,5 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 71,1% na comparação com o 4T20.

O Ebitda da Iguatemi atingiu R$ 185,9 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 14,6% na comparação com o 4T20

A margem Ebitda da Iguatemi totalizou 58,9% no 4T21, apresentando retração de -29,1 pontos percentuais na comparação com o 4T20. 

O resultado financeiro da Iguatemi totalizou um prejuízo de R$ 20,8 milhões no 4T21, apresentando baixa de -22,6% quando comparado ao 4T20.

No 4T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 49,3% em relação ao 4T20.

O lucro líquido da Iguatemi atingiu R$ 82,9 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 243,0% na comparação com o 3T21 e alta de 1,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Iguatemi
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Iguatemi. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Iguatemi atingiu 26,3% no 4T21, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual na comparação com o 4T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Iguatemi

Os indicadores de endividamento da Iguatemi estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 99,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Iguatemi:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Iguatemi
Gráfico do histórico de endividamento da Iguatemi. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Iguatemi em dezembro de 2021, totalizou R$ 3,3 bilhões, apresentando retração de R$ 163,8 milhões na comparação com setembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 92,7% da sua dívida no longo prazo e 7,3% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Iguatemi

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Iguatemi para iniciar a sua análise dos fundamentos da IGTI3.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)8,98,90,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,90,90,0%
Valor de Mercado (R$)2,9 B3,1 B6,9%
Ebit (R$)372,7 M394,7 M5,9%
Ebitda (R$)526,4 M550,1 M4,5%
Lucro por Ação (LPA) $0,29980,30812,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %9,8%10,1%0,3 p.p.
Margem Líquida %46,3%40,3%-6,0 p.p.
Liquidez Corrente5,3%4,6%0,7 p.p.
Data Divulgação09/11/2115/03/22-

* Indicadores com base na data de 16/03/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Iguatemi 4T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Iguatemi do 4T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Iguatemi do 4T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Iguatemi.

IGTI3 Vale a Pena?

A Iguatemi reportou lucro líquido gerencial de R$ 82,9 milhões no 4T21, registrando uma alta de 1,1% em relação ao mesmo período de 2020.

Esse resultado reflete o avanço da vacinação no país, que possibilitou um maior fluxo de pessoas nos shopping centers da Iguatemi.

Logo, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 185,9 milhões no 4T21, uma alta de 14,6% na comparação com o 4T20.

A Iguatemi apresentou ótimos resultados operacionais, com a recuperação dos níveis de vendas pré-pandemia.

Além disso, a companhia reduziu a sua alavancagem financeira para 2,57x Dívida Líquida/Ebitda.

Portanto, acredito que as ações da Iguatemi (IGTA3) estão atrativas no momento, cotadas abaixo do seu valor contábil.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da Iguatemi 4T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Iguatemi do 4T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.