Os resultados da Guararapes (GUAR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 13/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Guararapes do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação GUAR3 vale a pena.
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Sobre Guararapes
O Grupo Guararapes é a maior empresa de moda do Brasil, foi constituída em 1947, como uma loja de roupas chamada "A Capital", localizada em Natal.
Posteriormente, em 1956 foi oficialmente fundada a Guararapes, porém sua consolidação no mercado têxtil se deu em 1979, quando a companhia adquiriu as cadeias de lojas Riachuelo e Wolens.
Hoje, 100% da sua produção é destinada aos canais de venda físico e digital da Riachuelo, sendo a única empresa no mercado a atuar nas suas três vertentes de negócios, varejo, indústria e financeira.
Composição Acionária da Guararapes
| Acionista | ON | PN | Total |
| Lisiane Gurgel Rocha | 27,9% | 0,0% | 27,9% |
| Élvio Gurgel Rocha | 27,5% | 0,0% | 27,5% |
| Flávio Gurgel Rocha | 27,4% | 0,0% | 27,4% |
| Outros | 17,2% | 0,0% | 17,2% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Guararapes está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Guararapes Confecções S.A. |
| Código | GUAR3 |
| Subsetor | Comércio |
| Segmento de Listagem | Tecidos. Vestuário e Calçados |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 17% |
| Principal Acionista | Lisiane Gurgel Rocha |
| Site | ri.riachuelo.com.br |
A Guararapes possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Guararapes no 1T21
A Guararapes apresentou um prejuízo líquido de R$ 105 milhões no 1T21, uma alta no prejuízo de 120,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Guararapes do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -104,9 M | 368,0 M | -128,5% | -47,5 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 2,5% | 24,7% | -22,2 p.p. | 6,1% | -3,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 52,0% | 47,1% | 4,9 p.p. | 63,3% | -11,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -8,4% | 16,7% | -25,1 p.p. | -2,9% | -5,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Guararapes no 1T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Guararapes, referente às suas operações do 1T21, por divisão de negócio:
Riachuelo
A receita líquida de mercadorias totalizou R$ 841,1 milhões no 1T21, apresentando retração de -16,7% na comparação com o 1T20.
As vendas nas mesmas lojas reduziram -16,6% no 1T21. Vale lembrar, que apenas 31% das lojas da Riachuelo permaneceram em operação.
O ticket médio total alcançou R$ 144,1 no 1T21, apresentando crescimento de 9,9% na comparação com o mesmo período de 2020.
Por sua vez, o ticket médio do cartão de crédito Riachuelo totalizou R$ 191,6 no 1T21, apresentando crescimento de 10,2% na comparação com o 1T20.
Midway
A margem financeira da Midway Financeira totalizou R$ 379,2 milhões no 1T21, apresentando retração de -36,1% na comparação com o 1T20.
O lucro líquido da Midway Financeira totalizou R$ 59,1 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 53,7% na comparação com o 1T20.
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Resultados Financeiros da Guararapes no 1T21
A receita líquida de vendas da Guararapes atingiu R$ 1,2 bilhões no 1T21, apresentando queda de -23,5% na comparação com o 1T20.
O Lucro Bruto da Guararapes atingiu R$ 646,8 milhões no 1T21, apresentando retração de -37,1% na comparação com o 1T20.
O custo de bens ou serviços vendidos totalizou R$ 596,5 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 0,1% na comparação com o 1T20.
O Ebitda da Guararapes atingiu R$ 31,7 milhões no 1T21, apresentando retração de -68,1% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda da Guararapes totalizou 2,5% no 1T21, apresentando retração de -3,6 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro da Guararapes totalizou um prejuízo de R$ 59,5 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 24,5% quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 16,4% em relação ao 1T20.
A Margem Bruta da Guararapes atingiu 52,0% no 1T21, apresentando retração de -11,3 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O prejuízo líquido da Guararapes atingiu R$ 104,9 milhões no 1T21, apresentando retração de -128,5% na comparação com o 4T20 e alta no prejuízo de 120,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Guararapes atingiu -8,4% no 1T21, apresentando retração de -5,5 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Guararapes
Os indicadores de endividamento da Guararapes estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 78,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Guararapes:
A dívida bruta da Guararapes em março de 2021, totalizou R$ 3,9 bilhões, apresentando retração de R$ 220,5 milhões na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 71,9% da sua dívida no longo prazo e 28,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Guararapes
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Guararapes para iniciar a sua análise dos fundamentos da GUAR3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -274,1 | - | - |
| Valor de Mercado (R$) | 7,4 B | - | - |
| Ebit (R$) | -31,4 M | -102,6 M | 226,7% |
| Ebitda (R$) | 285,8 M | 216,3 M | -24,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,0544 | -0,1694 | -211,4%% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -0,5% | -1,7% | -1,2 p.p. |
| Margem Líquida % | -0,4% | -1,4% | -1,0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,7 | 1,7 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 15/03/21 | 13/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 23/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Guararapes 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Guararapes do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Guararapes do 1T21.
- Press Release 1T21;
- ITR 1T21;
- Apresentação de Resultados 1T21;
- Planilha de Resultados 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Guararapes.
GUAR3 Vale a Pena?
A Guararapes registrou prejuízo líquido de R$ 105,0 milhões no 1T21, apresentando uma alta no prejuízo de 120,8% na comparação com o 1T20.
Apenas 31% das lojas físicas da Riachuelo permaneceram em operação no 1T21, em função das restrições de isolamento social.
Dessa forma, as vendas da companhia foram fortemente impactadas, alcançando uma redução de -16,7% na receita líquida de mercadorias.
O Ebitda totalizou R$ 31,7 milhões no 1T21, apresentando retração de -68,1% na comparação com o 1T20.
Por sua vez, a redução nas margens evidenciaram uma menor eficiência operacional no período.
A posição de caixa da Guararapes totalizou R$ 2,8 bilhões em março de 2021, somando as aplicações financeiras de curto prazo, suficiente para cobrir o endividamento bruto total.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Guararapes do 1T21 na íntegra.
