Os resultados da Equatorial (EQTL3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 23/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Equatorial do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EQTL3 vale a pena.
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Sobre Equatorial
O Grupo Equatorial Energia se consolidou no cenário brasileiro, como uma holding de empresas de alta performance e resultados, com cases que mostram em dados sólidos como eram as empresas ao serem adquiridas pelo Grupo e suas evoluções.
O Grupo possui forte atuação no setor elétrico nos segmentos de distribuição, transmissão, geração, comercialização, além da área de telecomunicações e serviços.
As empresas que fazem parte do Grupo são a Equatorial Maranhão, Equatorial Pará, Equatorial Piauí, Equatorial Alagoas, Geramar, Equatorial Transmissão, Intesa, Equatorial Telecom, Sol Energia e 55 Soluções.
Composição Acionária da Equatorial
| Acionista | ON | Total |
| Outros | 59,7% | 59,7% |
| Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. | 9,8% | 9,8% |
| Opportunity Asset Administradora de Recursos de Terceiros Ltda. | 9,8% | 9,8% |
| Blackrock. Inc. | 5,7% | 5,7% |
| Verde Asset Management | 5,0% | 5,0% |
| Schroder Investment Management Brasil | 5,0% | 5,0% |
| Canada Pension Plan Investment Board | 5,0% | 5,0% |
Avaliação de Governança
A Equatorial está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Equatorial Energia S.A. |
| Código | EQTL3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Energia Elétrica |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 100% |
| Principal Acionista | Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. |
| Site | ri.equatorialenergia.com.br |
A Equatorial possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Equatorial no 4T21
A Equatorial apresentou um lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 1,421 bilhão no 4T21, uma alta de 1,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Equatorial do quarto trimestre de 2021:
| Indicador | 4T21 | 3T21 | % | 4T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,421 B | 1,410 B | 0,8% | 1,401 B | 1,4% |
| Margem Ebitda (%) | 27,7% | 18,0% | 9,7 p.p. | 38,1% | -10,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 17,6% | 18,8% | -1,2 p.p. | 23,4% | -5,8 p.p. |
Resultados Operacionais da Equatorial no 4T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Equatorial, referente às suas operações do 4T21:
Distribuição
No segmento de distribuição de energia, a receita bruta totalizou R$ 10,2 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 57% na comparação com o mesmo período de 2020.
No 4T21, o consumo de energia elétrica dos mercados cativo e livre apresentou crescimento de 4,1% na comparação anual.
Enquanto isso, o número de consumidores da Equatorial registrou crescimento de 2,0% entre os meses de outubro e dezembro.
De acordo com a companhia, o destaque ficou para o crescimento de 8,1% ou 202,7 mil consumidores classificados como baixa renda em relação ao 4T20, resultado do cadastramento de consumidores elegíveis ao benefício.
Transmissão
No segmento de transmissão, a receita bruta totalizou R$ 474,0 milhões no 4T21, apresentando retração de -37% na comparação com o mesmo período.
Nesse mesmo período, o Ebitda regulatório da transmissão avançou 111% na comparação anual.
Serviços
No segmento de serviços, a receita líquida totalizou R$ 119,1 milhões no 4T21, apresentando uma baixa de -60,3% em relação ao mesmo período de 2020.
De acordo com a Equatorial, a queda na receita líquida foi atribuída ao efeito de marcação a mercado dos contratos de energia de longo prazo, realizados no 4T20, no valor de R$ 130 milhões.
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Resultados Financeiros da Equatorial no 4T21
A receita líquida de vendas da Equatorial atingiu R$ 8,1 bilhões no 4T21, apresentando alta de 34,4% na comparação com o 4T20.
O custo do serviço de energia elétrica totalizou R$ 5,2 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 51,7% na comparação com o 4T20.
O Ebitda da Equatorial atingiu R$ 2,2 bilhão no 4T21, apresentando retração de -2,3% na comparação com o 4T20.
A margem Ebitda da Equatorial totalizou 27,7% no 4T21, apresentando retração de -10,4 pontos percentuais na comparação com o 4T20.
O resultado financeiro da Equatorial totalizou um lucro de R$ 166,8 milhões no 4T21, versus um prejuízo de R$ 90,1 milhões quando comparado ao 4T20.
O lucro líquido da Equatorial atingiu R$ 1,421 bilhão no 4T21, apresentando crescimento de 0,8% na comparação com o 3T21 e alta de 1,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Equatorial atingiu 17,6% no 4T21, apresentando retração de -5,8 pontos percentuais na comparação com o 4T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Equatorial
Os indicadores de endividamento da Equatorial estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 173,9%, na sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Equatorial em dezembro de 2021, totalizou R$ 25,4 bilhões, apresentando crescimento de R$ 3,5 bilhões na comparação com setembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 85,9% da sua dívida no longo prazo e 14,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Equatorial
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Equatorial para iniciar a sua análise dos fundamentos da EQTL3.
| Indicador | 09/2021 | 12/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 6,7 | 5,9 | -11,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,1 | 1,7 | -19,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,8% | 3,1% | 0,3 p.p. |
| Payout % | 18,4% | 18,3% | -0,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,1 | 0,9 | -18,2% |
| Valor de Mercado (R$) | 24,9 B | 22,2 B | -10,8% |
| Ebitda (R$) | 5.927,0 B | 5.875,0 B | -0,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,7979 | 3,8111 | 0,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 30,9% | 29,5% | -1,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 19,3% | 17,7% | -1,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6% | 1,7% | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 10/11/21 | 23/03/22 | - |
* Indicadores com base na data de 24/03/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Equatorial 4T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Equatorial do 4T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Equatorial do 4T21.
- Press Release 4T21;
- DFP 2021.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Equatorial.
EQTL3 Vale a Pena?
A Equatorial reportou lucro líquido de R$ 1,421 bilhão no 4T21, registrando uma alta de 1,4% em relação ao mesmo período de 2020.
O destaque ficou para a distribuidora CEEE-D que registrou lucro líquido de R$ 349,0 milhões entre os meses de outubro e dezembro.
Logo, o Ebitda da Equatorial totalizou R$ 2,2 bilhão no 4T21, uma baixa de -2,3% na comparação com o 4T20.
Recentemente a Equatorial anunciou que assinou contrato de compra de 100% das ações da Echoenergia, com foco na geração de energia renovável.
Além do mais, a companhia foi vencedora do leilão para operar a concessão de saneamento das áreas urbanas dos municípios do estado do Amapá, o que a torna ainda mais diversificada.
Negociadas atualmente a 5,9x lucro líquido, as ações da Equatorial (EQTL3) são uma das melhores alternativas de investimento do setor elétrico.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Equatorial do 4T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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