Resultado CCP (CCPR3) 2021: Lucro Cai 18,7% no 1t21
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Resultado CCP (CCPR3) 2021: Lucro Cai 18,7% no 1t21

CCP divulgou seus resultados referentes ao 1t21, confira os destaques e se vale a pena investir na CCPR3.

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Atualizado em 14/05/2021

Os resultados da CCP (CCPR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 13/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da CCP do 1t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CCPR3 vale a pena.

Sobre CCP

A Cyrela Commercial Properties (CCP) é uma das maiores companhias de aquisição, locação, venda, desenvolvimento e operação de imóveis comerciais do país.

A empresa atua nos segmentos de edifícios corporativos de alto padrão e shopping centers, com investimentos focados nos estados de São Paulo, Rio de Janeiro, e participações em projetos situados em Minas Gerais, Goiás e Bahia.

Com mais de 16 anos de atuação no setor, a CCP é resultado do spin-off, executado em 2007, das operações relacionadas a imóveis comerciais da Cyrela Brazil Realty.

A Cyrela possui conhecimento e experiência em vários aspectos técnicos de desempenho e ocupação, resultando em ativos de alto padrão de qualidade e sofisticação.

Essas características colaboram para que a empresa obtenha consistentemente taxas de ocupação mais altas do que as verificadas no mercado.

Atualmente, a CCP possui aproximadamente 244 mil m² de área locável em atividades.

Nos segmentos de Edifícios Corporativos Triple A e Classe A, a Cyrela tem um portfólio de 15 propriedades operacionais, somando uma área de locação de aproximadamente 105 mil metros quadrados, na participação exclusiva no CCP.

A CCP detém participação em 7 empreendimentos de shopping centers, gerenciando diretamente 6 deles. São cerca de 142 mil metros quadrados de ABL em atividade.

Composição acionária da CCP

AcionistaONPNTotal
Outros23,90%0,00%23,90%
Elie Horn21,80%0,00%21,80%
Leo Krakowiak20,30%0,00%20,30%
Danubio Do Brasil Adm E Participacoes Lt8,50%0,00%8,50%
Verde Asset Management Gestora de Recursos S/a7,40%0,00%7,40%
Capital Research Global Investors6,40%0,00%6,40%
Itaú Unibanco S.A.6,20%0,00%6,20%
Eirenor S.A3,00%0,00%3,00%
Eh Capital Management2,40%0,00%2,40%
Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaCyrela Commercial Properties S.A.
CódigoCCPR3
SubsetorExploração de Imóveis
Segmento de ListagemExploração de Imóveis
Tag Along100%
Free Float38,9%
Principal AcionistaElie Horn
Sitehttp://ri.ccpsa.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado CCP no 1t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 29,1 milhões no 1t21, uma baixa de -18,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da CCP do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1t214t20%1t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 29,1 MR$ 29,8 M-2,3%R$ 35,8 M-18,7%
Margem Ebitda (%)72,8%72,9%-0,1 p.p.79,9%-7,1 p.p.
Margem Bruta (%)61,7%57,6%4,1 p.p.64,2%-2,5 p.p.
Margem Líquida (%)24,6%24,2%0,4 p.p.27,5%-2,9 p.p.

Resultados Operacionais da CCP no 1t21

A ocupação física do portfólio da CCP, calculado como o total de espaço ocupado sobre o total de espaço disponível para locação, ficou em 84,5% no 1T21.

A ocupação financeira da CCP, calculada como receita potencial auferida nas áreas ocupadas sobre a receita potencial do portfólio, terminou o 1T21 em 89,4%.

As vendas nas mesmas lojas no 1T21 apresentaram queda comparadas à recuperação observada ao longo dos trimestres anteriores, principalmente por conta do impacto da segunda onda de contaminações do COVID-19.

O mês de março apresentou a performance mais baixa do indicador, por conta da interrupção das atividades em grande parte dos dias deste mês nos empreendimentos do portfólio da Companhia.

Resultados Financeiros da CCP no 1t21

A receita líquida de vendas da CCP atingiu R$ 118,4 milhões no 1t21, apresentando queda de -8,9% na comparação com o 1t20.

O Lucro Bruto da CCP atingiu R$ 73,1 milhões no 1t21, apresentando retração de -12,3% na comparação com o 1t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 45,3 milhões no 1t21, apresentando retração de -2,6% na comparação com o 1t20.

O Ebitda da CCP atingiu R$ 45,4 milhões no 1t21, apresentando retração de -21,6% na comparação com o 1t20.

A margem Ebitda da CCP totalizou 72,8% no 1t21, apresentando retração de -7,1 ponto percentual na comparação com o 1t20. 

O resultado financeiro da CCP totalizou um lucro de R$ 23,5 milhões no 1t21, apresentando retração de -13,9% quando comparado ao 1t20.

No 1t21, as despesas diretas dos empreendimentos cresceram 27,9% em relação ao 1t20.

A Margem bruta da CCP atingiu 61,7% no 1t21, apresentando retração de -2,5 ponto percentual na comparação com o 1t20.

O lucro líquido da CCP atingiu R$ 29,1 milhões no 1t21, apresentando retração de -2,3% na comparação com o 4t20 e queda de -18,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da CCP. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da CCP atingiu 24,6% no 1t21, apresentando retração de -2,9 ponto percentual na comparação com o 1t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da CCP

Os indicadores de endividamento da CCP estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 47,9%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Gráfico: Histórico de endividamento da CCP. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da CCP em março de 2021, totalizou R$ 1,8 bilhão, apresentando retração de R$ 145,5 milhões na comparação com março de 2020.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da CCP

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da CCP para iniciar a sua análise dos fundamentos da CCPR3.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)16,314,6-10,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,70,6-14,3%
Dividend Yield (DY) %6,8%8,0%1,2 p.p. 
Price Sales Ratio (PSR)4,33,7-14,0%
Valor de Mercado (R$)R$ 2,1 BR$ 1,8 B-14,3%
Ebitda (R$)R$ 46,9 MR$ 45,4 M-3,2%
Lucro por Ação (LPA) $0,83850,7947-5,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %4,4%4,1%-0,3 p.p. 
Margem Líquida %26,3%25,5%-0,8 p.p. 
Liquidez Corrente2,52,60,1 p.p. 
Data Divulgação11/02/2113/05/21

* Indicadores com base na data de 13/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados CCP 1t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da CCP do 1t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da CCP do 1t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da CCP.

CCPR3 Vale a Pena?

A CCP divulgou lucro líquido de R$ 29,1 milhões neste trimestre, redução de 2,3% em relação ao 4° trimestre de 2020 e decréscimo de 18,7% em relação ao 1° trimestre de 2020.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 4,8 bilhões, redução de 7,5% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 3,0 bilhões neste trimestre, valor -7,5% menor ao saldo no mesmo período do ano anterior.

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Análise de Ações

Press Release da CCP 1t21

Confira abaixo os Press Release do Resultado da CCP do 1t21 na íntegra. 

Press Release Do Resultado Da CCP Do 1t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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