Resultado BRF (BRFS3) 2020: Lucro de R$ 902 M no 4t20
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Resultado BRF (BRFS3) 2020: Lucro de R$ 902 M no 4t20

BRF divulgou seus resultados referentes ao 4t20, confira os destaques e se vale a pena investir na BRFS3.

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Atualizado em 01/03/2021

Os resultados da BRF (BRFS3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 25/02.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BRF do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BRFS3 vale a pena.

Sobre BRF

A BRF foi constituída através da fusão entre Perdigão e Sadia, com mais de 85 anos de história, é considerada uma das maiores companhias de alimentos do mundo.

A companhia apresenta um extenso portfólio de marcas bastante conhecidas como Sadia, Perdigão, Qualy, Chester, Kidelli, Perdix e Banvi. 

Suas principais áreas de atuação são: 

  • Criação, produção e abate de aves e suínos;
  • Industrialização;
  • Comercialização e distribuição de carnes in-natura;
  • Produtos processados;
  • Massas;
  • Margarinas.

Com mais de 100 mil colaboradores pelo mundo, cerca de 40 plantas industriais no Brasil e no exterior, a BRF tem um portfólio com mais de cinco mil itens. 

Para fazer os seus produtos chegarem ao consumidor, conta com 47 centros de distribuição, 27 dos quais no Exterior.

Veja aqui a análise de mercado da BRF, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição acionária da BRF

Acionista    ON  PN    Total  
Outros    79,0%    0%    79,0%  
Petros Fundação Petrobras de   Seguridade Social    11,4%    0%    11,4%  
Previ – Caixa Previdência   Funcionários Banco Do Brasil    9,5%    0%    9,5%  
Ações Tesouraria    0,1%    0%  0,1%
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Avaliação de Governança

A BRF está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaBRF S.A.
CódigoBRFS3 
SubsetorAlimentos Processados
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float74% (ON)
Principal AcionistaPetros Fundação Petrobras de Seguridade Social (1.141%)
Sitewww.investidorpetrobras.com.br

A BRF possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado BRF no 4t20

A BRF apresentou um lucro líquido de R$ 902 milhões no 4t20, uma alta de 30,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da BRF do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)902 M219 M311,9%690 M30,8%
Margem Ebitda (%)13,8%13,2%0,6 p.p.15,2%-1,4 p.p.
Margem Bruta (%)25,2%23,6%1,6 p.p.25,5%-0,3 p.p.
Margem Líquida (%)7,9%2,2%5,7 p.p.7,4%0,5 p.p.

Resultados Operacionais da BRF no 4t20

Confira a composição da receita líquida da BRF, referente às suas operações do 4t20, por região geográfica:

Região GeográficaReceita Líquida (R$)Participação (%)
Segmento Brasil6,395 B57,6%
Segmento Internacional4,708 B42,4%

Logo, a receita líquida das exportações diretas totalizou R$ 1,2 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 11,0% na comparação com o 4t19.

No Brasil, a BRF alcançou market share de 42,8% em dezembro de 2020, apresentando crescimento de 0,5 ponto percentual na comparação com o mesmo período de 2019.

A companhia segue liderando diversos segmentos, como o  mercado de congelados e margarinas, totalizando um market share de 45,9% e 58,3%, respectivamente, entre dezembro e janeiro de 2021.

Imagem Market Share BRF
*Fonte: RI BRF.

Segmento Brasil

No segmento Brasil, o volume comercializado totalizou 629 mil toneladas no 4t20, apresentando crescimento de 3,4% quando comparado com o 4t19.

A receita líquida do segmento Brasil alcançou R$ 6,4 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 25,8% quando comparado com o 4t19.

O preço médio por quilo totalizou R$ 10,17 no 4t20, apresentando crescimento de 21,6% quando comparado com o 4t19.

Segmento Internacional

No segmento internacional, o volume comercializado totalizou 498 mil toneladas no 4t20, apresentando crescimento de 0,2% quando comparado com o 4t19.

A receita líquida do segmento internacional alcançou R$ 4,7 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 20,0% quando comparado com o 4t19.

O preço médio por quilo totalizou R$ 9,45 no 4t20, apresentando crescimento de 19,7% quando comparado com o 4t19.

Resultados Financeiros da BRF no 4t20

A receita líquida de vendas da BRF atingiu R$ 11,4 bilhões no 4t20, apresentando alta de 23,5% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da BRF atingiu R$ 2,8 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 22,0% na comparação com o 4t19.  

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 8,5 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 24% na comparação com o 4t19.

O Ebitda ajustado da BRF atingiu R$ 1,5 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 12,3% na comparação com o 4t19.

A margem Ebitda ajustada da BRF totalizou 13,8% no 4t20, apresentando retração de 1,4 ponto percentual na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da BRF totalizou um prejuízo de R$ 466 milhões no 4t20, apresentando retração de 13,9% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas administrativas cresceram 11,9% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da BRF atingiu 25,2% no 4t20, apresentando retração de 0,3 ponto percentual na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da BRF atingiu R$ 902 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 311,9% na comparação com o 3t20 e alta de 30,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da BRF
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da BRF. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da BRF atingiu 7,9% no 4t20, apresentando crescimento de 0,5 ponto percentual na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da BRF

Os indicadores de endividamento da BRF estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 258,5%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da BRF:

Gráfico do Histórico de Endividamento da BRF
Gráfico: Histórico Endividamento BRF. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da BRF em dezembro de 2020, totalizou R$ 22,8 bilhões, apresentando retração de R$ 4,0 bilhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 93,7% da sua dívida no longo prazo e 6,3% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da BRF

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BRF para iniciar a sua análise dos fundamentos da BRFS3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)12,816,428,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,02,735,0%
Price Sales Ratio (PSR)0,40,650,0%
Valor de Mercado (R$)14,8 B18,8 B27,0%
Ebitda (R$)4,2 B5,2 B23,8%
Lucro por Ação (LPA) $1,43761,710819,0%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %15,9%15,8%-0,1 p.p.
Margem Líquida %3,1%3,5%-0,4 p.p.
Liquidez Corrente1,31,50,2 p.p.
Data Divulgação09/11/2025/02/21

* Indicadores com base na data de 25/02/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados BRF 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BRF do 4t20, que acontecerá no dia 26 de fevereiro de 2021, às 10:00 (Horário de Brasília).

Documentos e arquivos dos Resultados da BRF do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BRF.

BRFS3 Vale a Pena?

A BRF registrou lucro líquido de R$ 902 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 30,8% na comparação com o mesmo período de 2019.

O resultado reflete o maior volume comercializado, principalmente os alimentos processados, que registraram crescimento de 7,6% no volume no 4t20.

Outro fator que impulsionou o resultado líquido no período foi a desvalorização cambial, influenciando no aumento da receita líquida no segmento internacional de 20,0% no período.

A receita líquida proveniente das exportações diretas apresentou avanço de 11,0% no 4t20, mesmo com o menor volume exportado, impulsionado pelo aumento no mix de preços.

A BRF encerrou 2020 com um lucro líquido de R$ 1,4 bilhão, montante 14,6% maior que o registrado no 4t19.

Logo, a posição de caixa totalizou R$ 7,8 bilhões em dezembro de 2020, apresentando crescimento de 69,5% na comparação com dezembro de 2019.

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Análise de Ações

DFP da BRF 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da BRF do 4t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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