Os resultados da BRF (BRFS3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 25/02.
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BRF do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BRFS3 vale a pena.
Sobre BRF
A BRF foi constituída através da fusão entre Perdigão e Sadia, com mais de 85 anos de história, é considerada uma das maiores companhias de alimentos do mundo.
A companhia apresenta um extenso portfólio de marcas bastante conhecidas como Sadia, Perdigão, Qualy, Chester, Kidelli, Perdix e Banvi.
Suas principais áreas de atuação são:
- Criação, produção e abate de aves e suínos;
- Industrialização;
- Comercialização e distribuição de carnes in-natura;
- Produtos processados;
- Massas;
- Margarinas.
Com mais de 100 mil colaboradores pelo mundo, cerca de 40 plantas industriais no Brasil e no exterior, a BRF tem um portfólio com mais de cinco mil itens.
Para fazer os seus produtos chegarem ao consumidor, conta com 47 centros de distribuição, 27 dos quais no Exterior.
Veja aqui a análise de mercado da BRF, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição acionária da BRF
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 79,0% | 0% | 79,0% |
| Petros Fundação Petrobras de Seguridade Social | 11,4% | 0% | 11,4% |
| Previ - Caixa Previdência Funcionários Banco Do Brasil | 9,5% | 0% | 9,5% |
| Ações Tesouraria | 0,1% | 0% | 0,1% |
Avaliação de Governança
A BRF está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | BRF S.A. |
| Código | BRFS3 |
| Subsetor | Alimentos Processados |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 74% (ON) |
| Principal Acionista | Petros Fundação Petrobras de Seguridade Social (1.141%) |
| Site | www.investidorpetrobras.com.br |
A BRF possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado BRF no 4t20
A BRF apresentou um lucro líquido de R$ 902 milhões no 4t20, uma alta de 30,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da BRF do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 902 M | 219 M | 311,9% | 690 M | 30,8% |
| Margem Ebitda (%) | 13,8% | 13,2% | 0,6 p.p. | 15,2% | -1,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 25,2% | 23,6% | 1,6 p.p. | 25,5% | -0,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 7,9% | 2,2% | 5,7 p.p. | 7,4% | 0,5 p.p. |
Resultados Operacionais da BRF no 4t20
Confira a composição da receita líquida da BRF, referente às suas operações do 4t20, por região geográfica:
| Região Geográfica | Receita Líquida (R$) | Participação (%) |
| Segmento Brasil | 6,395 B | 57,6% |
| Segmento Internacional | 4,708 B | 42,4% |
Logo, a receita líquida das exportações diretas totalizou R$ 1,2 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 11,0% na comparação com o 4t19.
No Brasil, a BRF alcançou market share de 42,8% em dezembro de 2020, apresentando crescimento de 0,5 ponto percentual na comparação com o mesmo período de 2019.
A companhia segue liderando diversos segmentos, como o mercado de congelados e margarinas, totalizando um market share de 45,9% e 58,3%, respectivamente, entre dezembro e janeiro de 2021.
Segmento Brasil
No segmento Brasil, o volume comercializado totalizou 629 mil toneladas no 4t20, apresentando crescimento de 3,4% quando comparado com o 4t19.
A receita líquida do segmento Brasil alcançou R$ 6,4 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 25,8% quando comparado com o 4t19.
O preço médio por quilo totalizou R$ 10,17 no 4t20, apresentando crescimento de 21,6% quando comparado com o 4t19.
Segmento Internacional
No segmento internacional, o volume comercializado totalizou 498 mil toneladas no 4t20, apresentando crescimento de 0,2% quando comparado com o 4t19.
A receita líquida do segmento internacional alcançou R$ 4,7 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 20,0% quando comparado com o 4t19.
O preço médio por quilo totalizou R$ 9,45 no 4t20, apresentando crescimento de 19,7% quando comparado com o 4t19.
Resultados Financeiros da BRF no 4t20
A receita líquida de vendas da BRF atingiu R$ 11,4 bilhões no 4t20, apresentando alta de 23,5% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da BRF atingiu R$ 2,8 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 22,0% na comparação com o 4t19.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 8,5 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 24% na comparação com o 4t19.
O Ebitda ajustado da BRF atingiu R$ 1,5 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 12,3% na comparação com o 4t19.
A margem Ebitda ajustada da BRF totalizou 13,8% no 4t20, apresentando retração de 1,4 ponto percentual na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da BRF totalizou um prejuízo de R$ 466 milhões no 4t20, apresentando retração de 13,9% quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas administrativas cresceram 11,9% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da BRF atingiu 25,2% no 4t20, apresentando retração de 0,3 ponto percentual na comparação com o 4t19.
O lucro líquido da BRF atingiu R$ 902 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 311,9% na comparação com o 3t20 e alta de 30,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da BRF atingiu 7,9% no 4t20, apresentando crescimento de 0,5 ponto percentual na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da BRF
Os indicadores de endividamento da BRF estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 258,5%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da BRF:
A dívida bruta da BRF em dezembro de 2020, totalizou R$ 22,8 bilhões, apresentando retração de R$ 4,0 bilhões na comparação com setembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 93,7% da sua dívida no longo prazo e 6,3% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da BRF
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BRF para iniciar a sua análise dos fundamentos da BRFS3.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 12,8 | 16,4 | 28,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,0 | 2,7 | 35,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,4 | 0,6 | 50,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 14,8 B | 18,8 B | 27,0% |
| Ebitda (R$) | 4,2 B | 5,2 B | 23,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,4376 | 1,7108 | 19,0% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 15,9% | 15,8% | -0,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 3,1% | 3,5% | -0,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3 | 1,5 | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 09/11/20 | 25/02/21 | - |
* Indicadores com base na data de 25/02/2021. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.
Teleconferência de Resultados BRF 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BRF do 4t20, que acontecerá no dia 26 de fevereiro de 2021, às 10:00 (Horário de Brasília).
Documentos e arquivos dos Resultados da BRF do 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BRF.
BRFS3 Vale a Pena?
A BRF registrou lucro líquido de R$ 902 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 30,8% na comparação com o mesmo período de 2019.
O resultado reflete o maior volume comercializado, principalmente os alimentos processados, que registraram crescimento de 7,6% no volume no 4t20.
Outro fator que impulsionou o resultado líquido no período foi a desvalorização cambial, influenciando no aumento da receita líquida no segmento internacional de 20,0% no período.
A receita líquida proveniente das exportações diretas apresentou avanço de 11,0% no 4t20, mesmo com o menor volume exportado, impulsionado pelo aumento no mix de preços.
A BRF encerrou 2020 com um lucro líquido de R$ 1,4 bilhão, montante 14,6% maior que o registrado no 4t19.
Logo, a posição de caixa totalizou R$ 7,8 bilhões em dezembro de 2020, apresentando crescimento de 69,5% na comparação com dezembro de 2019.
Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal.
Veja o dinheiro entrando na sua conta sem você precisar trabalhar mais para isso. É o seu dinheiro trabalhando para você e não você trabalhando pelo dinheiro.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.DFP da BRF 4t20
Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da BRF do 4t20 na íntegra.
O QUE LER AGORA...
NotíciasIbovespa Sobe +1,51% após IPCA-15 de Abril; AZUL4 +5,97%
Finanças PessoaisDisparidade de Riqueza entre os Millennials é a Maior Entre as Gerações, diz Estudo
NotíciasTítulos Privados e Moedas Digitais Ganham Espaço nas Carteiras dos Brasileiros
NotíciasXP (XPBR31) Aumenta Conselheiros Independentes e Tem Novo CFO