Os resultados da BRF (BRFS3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/09.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BRF do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação BRFS3 vale a pena.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Sobre BRF

A BRF foi constituída através da fusão entre Perdigão e Sadia, com mais de 85 anos de história, é considerada uma das maiores companhias de alimentos do mundo.

A companhia apresenta um extenso portfólio de marcas bastante conhecidas como Sadia, Perdigão, Qualy, Chester, Kidelli, Perdix e Banvi. 

Suas principais áreas de atuação são: 

  • Criação, produção e abate de aves e suínos;
  • Industrialização;
  • Comercialização e distribuição de carnes in-natura;
  • Produtos processados;
  • Massas;
  • Margarinas.

Com mais de 100 mil colaboradores pelo mundo, cerca de 40 plantas industriais no Brasil e no exterior, a BRF tem um portfólio com mais de cinco mil itens. 

Para fazer os seus produtos chegarem ao consumidor, conta com 47 centros de distribuição, 27 dos quais no Exterior.

Veja aqui a análise de mercado da BRF, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da BRF

  Acionista    ON  PN    Total  
Outros    79,0%    0%    79,0%  
Petros Fundação Petrobras de   Seguridade Social    11,4%    0%    11,4%  
Previ - Caixa Previdência   Funcionários Banco Do Brasil    9,5%    0%    9,5%  
Ações Tesouraria    0,1%    0%  0,1%

Avaliação de Governança

A BRF está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaBRF S.A.
CódigoBRFS3 
SubsetorAlimentos Processados
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float74% (ON)
Principal AcionistaPetros Fundação Petrobras de Seguridade Social (1.141%)
Siteri.brf-global.com

A BRF possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Resultado BRF no 3T21

A BRF apresentou prejuízo líquido de R$ 271,0 milhões no 3T21, uma baixa de -223,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da BRF do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)-271,0 M-199,0 M-36,2%219,0 M-223,7%
Margem Ebitda (%)11,0%10,9%0,1 p.p.13,2%-2,2 p.p.
Margem Bruta (%)21,2%19,1%2,1 p.p.23,6%-2,4 p.p.
Margem Líquida (%)-2,2%-1,7%-0,5 p.p.2,2%-4,4 p.p.

Resultados Operacionais da BRF no 3T21

Confira a composição da receita líquida da BRF, referente às suas operações do 3T21:

Os resultados trimestrais da BRF vieram em linha com os trimestres anteriores, com destaque para o segmento internacional.

O volume de vendas da BRF registrou aumento de 5,1% na comparação anual, impulsionado pelas maiores vendas no exterior.

Somado a isso, o preço médio de venda da BRF registrou aumento de 18,6% na mesma base anual.

No segmento internacional, o volume de vendas totalizou 496,0 mil toneladas no 3T21, apresentando crescimento de 7,5% em relação ao 3T20.

Por sua vez, o preço médio de venda da BRF no segmento internacional registrou aumento de 17,6% na comparação anual.

Assim, a receita líquida registrada no segmento internacional totalizou R$ 5,4 bilhões no 3T21, montante 26,4% maior quando comparado com o mesmo período de 2020.

Embora o preço médio de venda tenha aumentado, os custos sobressaíram, impactando a margem bruta do segmento internacional.

Enquanto isso, no Brasil, o volume de vendas da BRF registrou uma retração de -0,6% na comparação anual, impactado pelas menores vendas de processados.

Mesmo assim, a receita líquida do segmento Brasil, registrou uma alta de 20,0% no 3T21 em relação ao 3T20.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Resultados Financeiros da BRF no 3T21

A receita líquida da BRF atingiu R$ 12,4 bilhões no 3T21, apresentando alta de 24,6% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da BRF atingiu R$ 2,6 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 12,0% na comparação com o 3T20.

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 9,8 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 28,5% na comparação com o 3T20.

O Ebitda ajustado da BRF atingiu R$ 1,4 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 3,9% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda ajustada da BRF totalizou 11,0% no 3T21, apresentando retração de -2,2 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O resultado financeiro da BRF totalizou um prejuízo de R$ 984,9 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 125,7% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 2,0% em relação ao 3T20.

A margem bruta da BRF atingiu 21,2% no 3T21, apresentando retração de -2,4 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O prejuízo líquido da BRF atingiu R$ 271,0 milhões no 3T21, apresentando retração de -36,2% na comparação com o 2T21 e baixa de -223,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da BRF
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da BRF. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da BRF atingiu -2,2% no 3T21, apresentando retração de -4,4 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Endividamento da BRF

Os indicadores de endividamento da BRF estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 315,0% acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da BRF:

Gráfico do Histórico de Endividamento da BRF
Gráfico: Histórico de Endividamento BRF. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da BRF em setembro de 2021, totalizou R$ 24,4 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,7 bilhão na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 87,5% da sua dívida no longo prazo e 12,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da BRF

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BRF para iniciar a sua análise dos fundamentos da BRFS3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)24,654,0119,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,62,911,5%
Price Sales Ratio (PSR)0,50,50,0%
Valor de Mercado (R$)22,1 B21,9 B-0,9%
Ebit (R$)2.913,2 B2.899,6 B-0,5%
Ebitda (R$)4.538,1 B4.818,1 B6,2%
Lucro por Ação (LPA) $1,11240,5016-54,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %10,7%5,3%-5,4 p.p.
Margem Líquida %2,1%0,9%-1,2 p.p.
Liquidez Corrente1,31,2-0,1 p.p.
Data Divulgação12/08/2110/11/21-

* Indicadores com base na data de 11/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados BRF 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BRF do 3T21, quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da BRF do 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BRF.

BRFS3 Vale a Pena?

A BRF (BRFS3) apresentou resultados dentro das expectativas do mercado.

De acordo com o relatório, o prejuízo líquido da BRF foi de R$ 271,0 milhões no 3T21. Este resultado contrasta com o lucro de R$ 219,0 milhões, reportado no 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado totalizou R$ 1,4 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 3,9% na comparação com o 3T20.

Neste trimestre, o resultado da BRF foi impactado pelos efeitos inflacionários sobre os seus principais insumos produtivos.

Além disso, a companhia registrou aumento em sua despesa operacional, impactado pelo resultado líquido de provisões para contingências tributárias e cíveis, em R$ 32,0 milhões.

Sendo assim, é recomendável que o investidor aguarde os desdobramentos futuros da companhia.

Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal.

Veja o dinheiro entrando na sua conta sem você precisar trabalhar mais para isso. É o seu dinheiro trabalhando para você e não você trabalhando pelo dinheiro.

Press Release da BRF 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da BRF do 3T21 na íntegra. 

" data-aspect-ratio="0.7080062794348508" scrolling="no" width="100%" height="600" frameborder="0">

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.