Resultado Vale (VALE3) 2021: Lucro de 40,1 B no 2t21
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Resultado Vale (VALE3) 2021: Lucro de 40,1 B no 2t21

Vale divulgou seus resultados referentes ao 2t21, confira os destaques e se vale a pena investir na VALE3.

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Atualizado em 29/07/2021

Os resultados da Vale (VALE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 28/07.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Vale do 2t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação VALE3 vale a pena.

Sobre Vale

A Vale é uma mineradora multinacional brasileira e uma das maiores operadoras de logística do país, considerada um dos maiores players de mineração do mundo.

Também está presente no setor de energia elétrica, onde participa de consórcios e atualmente opera 9 usinas hidrelétricas, no Brasil, no Canadá e na Indonésia.

Criada para a exploração das minas de ferro na região de Itabira, no estado de Minas Gerais em 1942, a Vale é hoje uma empresa privada, de capital aberto, com ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBOVESPA).

A Companhia opera em 14 estados brasileiros e nos 5 continentes e possui cerca de 2 mil quilômetros de malha ferroviária e nove terminais portuários próprios.

É a maior empresa no mercado de minério de ferro e pelotas e a maior produtora de manganês e ferroligas do Brasil, além de operar serviços de logística, atividade em que é a maior do país.

Composição acionária da Vale

AcionistaONPNTotal
Outros62,8%0,00%62,8%
Caixa de Previdência Dos Funcionários do BB – Previ.10,2%0,00%10,2%
Capital World Investors5,6%0,00%5,6%
Bradespar S.A.5,6%0,00%5,6%
Mitsui & Co. Ltd5,4%0,00%5,4%
Blackrock. Inc.5,3%0,00%5,3%
Capital Research Global Investors5,1%0,00%5,1%
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Avaliação de Governança

A Vale está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaVale S.A.
CódigoVALE3
SubsetorMineração
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float97%
Principal AcionistaCaixa de Previdência Dos Funcionários do BB – Previ.
Sitewww.vale.com/brasil/PT/investors

A Vale possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

O estado possui a maioria das ações PN, atualmente 100%, se você não se sente confortável em ter o governo como sócio, talvez essa empresa não sirva para você.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Vale no 2t21

A Vale apresentou um lucro líquido de R$ 40,1 bilhões no 2t21, apresentando crescimento de 662%  em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Vale do segundo trimestre de 2021:

Indicador2t211t21%2t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 40,1 BR$ 30,6 B31,0%R$ 5,3 B662,0%
Margem Bruta (%)65,2%63,4%1,8 p.p.43,9%21,3 p.p.
Margem Líquida (%)45,3%43,6%1,7 p.p.12,1%33,2 p.p.

Resultados Operacionais da Vale no 2t21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Vale, referente às suas operações do 2t21, por divisão de negócio.

Minerais Ferrosos

O EBITDA de Minerais Ferrosos atingiu recorde no segundo trimestre de 2021, registrando R$ 56,2 bilhões.

O resultado foi impulsionado principalmente por maiores preços realizados de finos de minério de ferro e pelotas, 18% e 32%, respectivamente, e maiores volumes de venda de finos de minério de ferro e pelotas, 13% e 22%.

O preço médio realizado CFR da Vale foi de US$ 202,0/t, um aumento de US$ 30,9/t em comparação com o 1T21.

O impacto do maior preço de referência para os 62% foi parcialmente compensado por menores prêmios médios e ajustes de qualidade devido à maior parcela de produtos de alta sílica.

A Vale espera que os custos C1 excluindo compras de terceiros para o 4T21 (vs. 2T21) diminua pelo menos US$ 1,5/t, principalmente devido à maior diluição de custos fixos e normalização dos custos com demurrage.

Metais Básicos

O EBITDA de Metais Básicos foi de R$ 4.664 milhões, R$ 864 milhões abaixo do 1T21.

O EBITDA das operações de Níquel foi de R$ 2,3 bilhões, R$ 1,2 bilhão abaixo do 1T21, principalmente devido às despesas de parada relacionadas à greve em Sudbury e menor receita de subprodutos.

O EBITDA das operações de Cobre foi de R$ 2,3 bilhões, R$ 339 milhões superior ao 1T21, principalmente por maiores volumes de vendas refletindo melhorias operacionais em Salobo e embarques postergados do 1T21 para 2T21.

Carvão 

O EBITDA do Carvão foi R$ 885 milhões negativo, R$ 5 milhões abaixo do 1T21.

O efeito positivo da conclusão da manutenção, com maiores receitas e diluição de custos fixos, balanceou a ausência dos juros recebidos do Corredor Logístico Nacala no 1T21.

O benefício esperado no EBITDA a partir da integração do corredor logístico deve começar a ser percebido com a consolidação completa no 3T21.

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Resultados Financeiros da Vale no 2t21

A receita líquida de vendas da Vale atingiu R$ 87,8 bilhões no 2t21, apresentando alta de 117,3% na comparação com o 2t20.

O Lucro Bruto da Vale atingiu R$ 57,3 bilhões no 2t21, apresentando crescimento de 222,3% na comparação com o 2t20. 

O custo dos produtos vendidos e serviços prestados totalizou R$ 30,6 bilhões no 2t21, apresentando crescimento de 34,9% na comparação com o 2t20.

O Ebitda da Vale atingiu R$ 59,2 bilhões no 2t21, apresentando alta de 265,4% na comparação com o 2t20.

O resultado financeiro da Vale totalizou um prejuízo de R$ 1,8 bilhão no 2t21, contra lucro de R$ 2,6 bilhões quando comparado ao 2t20.

No 2t21, as despesas com vendas e administrativas cresceram 6,8% em relação ao 2t20.

A Margem bruta da Vale atingiu 65,2% no 2t21, apresentando crescimento de 21,3 pontos percentuais na comparação com o 2t20.

O lucro líquido da Vale atingiu R$ 40,1 bilhões no 2t21, apresentando crescimento de 31% na comparação com o 1t21 e crescimento de 662% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Vale. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Vale atingiu 45,3% no 2t21, apresentando crescimento de 33,2 pontos percentuais na comparação com o 2t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Vale

Os indicadores de endividamento da Vale estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 32,7%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Vale:

Gráfico: Histórico Endividamento Vale. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Vale em julho de 2021, totalizou U$ 12,1 bilhões, apresentando retração de -U$ 4,8 bilhões na comparação com julho de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 74,5% da sua dívida no longo prazo e 25,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridos no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Vale

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Vale para iniciar a sua análise dos fundamentos da VALE3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)9,56,7-29,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,62,87,7%
Dividend Yield (DY) %6,8%7,8%1 p.p. 
Payout %64,7%52,4%-12,3 p.p. 
Price Sales Ratio (PSR)2,01,9-5,0%
Valor de Mercado (R$)R$ 502,7 BR$ 570,5 B13,5%
Ebitda (R$)R$ 45,7 BR$ 59,2 B29,5%
Lucro por Ação (LPA) $10,304616,919264,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %27,0%42,2%15,2 p.p. 
Margem Líquida %22,1%30,4%8,3 p.p. 
Liquidez Corrente2,01,8-0,2 p.p. 
Data Divulgação26/04/2128/07/21

* Indicadores com base na data de 28/07/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados Vale 2t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Vale do 2t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Vale do 2t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Vale.

VALE3 Vale a Pena?

A compra das ações da Vale podem ser uma ótima opção para investidores que querem ter exposição em commodities e ao dólar.

As cotações dos seus produtos, como o minério de ferro, seguem o mercado global.

Sendo assim, em um cenário de uma alta do dólar ou valorização do minério produzido, as ações da Companhia tendem a subir.

Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal.

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Análise de Ações

Relatório de Desempenho da Vale 2t21

Confira abaixo o Relatório de Desempenho da Vale do 2t21 na íntegra. 

Relatório de Desempenho Da Vale Do 2t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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