Queda das Ações da Meta (FBOK34) É Oportunidade de Compra?

Me desculpem o péssimo trocadilho, mas o grupo Meta (FBOK34) não atingiu a meta necessária para animar os investidores.

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Para quem ainda não sabe, em outubro de 2021 o Facebook alterou seu nome para Meta, conectando sua marca ao metaverso.

Acontece que os resultados referentes ao quarto trimestre de 2021 e o guidance (projeções) para o primeiro trimestre de 2022 vieram bem abaixo das expectativas.

Os investidores reagiram rapidamente.

No dia da divulgação dos resultados, as ações da Meta caíram 25%, tendo o pior pregão de sua história.

Se você observar o lucro líquido gerado pela empresa isoladamente é mais provável que se surpreenda positivamente, já que o total superou os US$ 10 bilhões.  

Apesar do valor ser grandioso, quando comparamos ao mesmo trimestre de 2020, percebemos uma queda de 8%. 

Quando dividimos o lucro atual pelo total de ações da Meta, chegamos a um lucro por ação de US$ 3,67, ao passo que o mercado esperava US$ 3,85.

Nem todo dia tem sol, nem toda sobremesa é pudim e nem tudo são flores.

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Até as maiores e mais sofisticadas empresas do mundo precisam superar desafios. 

E esses desafios nem sempre são pequenos.

A performance da Meta foi prejudicada por diversos fatores, entre eles:

• A inflação;
• Interrupções na cadeia produtiva de seus anunciantes;
• E uma série de outras dificuldades associadas ao contexto de macroeconomia americana. 

Esses fatores colaboraram para que a empresa fosse menos otimista em suas projeções para o primeiro trimestre de 2022, onde a receita projetada ficou entre US$ 27 bilhões a US$ 29 bilhões.

O mercado financeiro esperava US$ 30,15 bilhões no período.Foi frustração geral.

Mas será que os resultados e as projeções aquém do esperado, justificam todo esse pessimismo e reação que foram gerados?

Na maioria das vezes o mercado financeiro é muito dramático e exagerado nas suas percepções.

É impossível uma empresa crescer de forma acelerada para sempre.

Uma empresa com essa capacidade não existe, nunca existiu e nunca existirá. 

Árvores não crescem até o céu.

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Esse contexto pode estar abrindo uma oportunidade interessante de compra, já que os investidores possuem a tendência de perpetuar nas suas análises os momentos ruins.

Na maioria das vezes, esses momentos são apenas temporários. 

Com a atual queda de preços, as ações da Meta passam a negociar próximas a 17,2x o lucro, muito abaixo da média da empresa e do setor. 

Na verdade se avaliarmos os principais múltiplos de valor da empresa e compararmos com a média do setor, notamos o mesmo comportamento:

Não me recordo de outro momento em que a Meta tenha negociado com tamanho desconto.

Existem muitas avenidas para a continuidade de crescimento da empresa, o Metaverso é a principal delas. 

A realidade digital poderá movimentar algo próximo a US$ 800 bilhões nos próximos 2 anos, segundo projeção da Bloomberg.

E a Meta está imersa em projetos nesse novo ambiente digital. 

Aliás, vale mencionar que os investimentos da empresa em tecnologia para o Metaverso está na casa de bilhões de dólares, o que acaba impactando os resultados.

Por outro lado, parte do fluxo financeiro previsto para os próximos 2 anos será capturado pela empresa. 

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Isso poderá incrementar muita receita ao grupo, aumentando sua geração de valor e consequentemente elevar os preços de suas ações. 

Vale ressaltar que estamos em um ano em que a rotação de ações de growth investing para value investing está sendo intensificada e isso pode reduzir a "atratividade" das ações da Meta, ampliando ainda mais a oportunidade.

Bom, o fato é que as ações da Meta negociando 17,8x o lucro e com capacidade de retomar o crescimento, nos chama a atenção.

A carteira do Joias da Bolsa já possui Google (GOGL34) entre suas 20 ações e a ação já nos entregou mais de 100% de resultado. 

Mas, será que faz sentido incluir mais uma big tech americana com perfil growth sendo negociada a múltiplos de value? 

Estamos avaliando. Caso faça sentido, avisaremos nossos assinantes no grupo fechado do Telegram. 

Por hora, permanecemos acompanhando.