Os resultados da Porto Seguro (PSSA3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 03/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Porto Seguro do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PSSA3 vale a pena.
Sobre Porto Seguro
A Porto Seguro foi constituída em 1945, pelos diretores e acionistas do Banco Brasileiro de Descontos (Bradesco).
Hoje, a Porto Seguro é reconhecida como uma das maiores seguradoras do País, por sua atuação nos segmentos de Seguro Auto e Residência.
A companhia divide suas operações em 2 segmentos:
- Operação de seguros;
- Negócios financeiros e serviços.
Veja aqui a análise de mercado da Porto Seguro, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição acionária da Porto Seguro
| Acionista | ON | PN | Total |
| Porto Seguro Itaú -unibanco Participações S.A. | 70,8% | 0,0% | 70,8% |
| Outros | 29,0% | 0,0% | 29,0% |
| Ações Tesouraria | 0,2% | 0,0% | 0,2% |
| Jayme Brasil Garfinkel | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Porto Seguro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Porto Seguro S.A. |
| Código | PSSA3 |
| Subsetor | Previdência e Seguros |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 29% (ON) |
| Principal Acionista | Porto Seguro Itau Unibanco Participações S.A. (7.082%) |
| Site | ri.portoseguro.com.br |
A Porto Seguro possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Porto Seguro no 3t20
A Porto Seguro apresentou um lucro líquido de R$ 399,6 milhões no 3t20, uma alta de 19,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Porto Seguro do terceiro trimestre de 2020:
| Indicador | 3T20 | 2T20 | % | 3T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 399,6 M | 654,8 M | -39,0% | 333,3 M | 19,9% |
| Margem Líquida (%) | 8,4% | 15,7% | -7,3 p.p. | 7,3% | 1,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Porto Seguro no 3t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Porto Seguro, referente às suas operações do 3t20, pelas divisões: seguros, negócios financeiros e serviços.
Operação de seguros
Seguro Auto
Os prêmios emitidos da divisão auto da Porto Seguro totalizaram R$ 2,5 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 0,8% na comparação com o mesmo período de 2019.
A taxa de sinistralidade da divisão auto alcançou 44% no 3t20, apresentando retração de -11,2 pontos percentuais na comparação com o mesmo período de 2019.
Seguro Saúde
Os prêmios emitidos da divisão saúde da Porto Seguro totalizaram R$ 432,1 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 11,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
A taxa de sinistralidade da divisão saúde alcançou 77,2% no 3t20, apresentando retração de -6,1 pontos percentuais na comparação com o mesmo período de 2019.
Seguro Odontológico
Os prêmios emitidos da divisão odontológico da Porto Seguro totalizaram R$ 34,0 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 5,6% na comparação com o mesmo período de 2019.
A taxa de sinistralidade da divisão odontológico alcançou 50,9% no 3t20, apresentando crescimento de 3,1 pontos percentuais na comparação com o mesmo período de 2019.
Seguro Patrimonial
Os prêmios emitidos da divisão patrimonial da Porto Seguro totalizaram R$ 438,5 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 7,6% na comparação com o mesmo período de 2019.
A taxa de sinistralidade da divisão patrimonial alcançou 32,9% no 3t20, apresentando crescimento de 2,8 pontos percentuais na comparação com o mesmo período de 2019.
Seguro de Vida
Os prêmios emitidos da divisão vida da Porto Seguro totalizaram R$ 240,7 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 0,5% na comparação com o mesmo período de 2019.
A taxa de sinistralidade da divisão vida alcançou 49,4% no 3t20, apresentando crescimento de 17,6 pontos percentuais na comparação com o mesmo período de 2019.
Previdência
A captação bruta da divisão previdência alcançou R$ 163,3 milhões no 3t20, apresentando retração de -9,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
Os ativos sob gestão totalizaram R$ 5,0 bilhão no 3t20, apresentando retração de -2,3% na comparação com o mesmo período de 2019.
Negócios Financeiros e Serviços
Cartão de Crédito e Financiamento
O resultado da intermediação financeira totalizou R$ 247,9 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 3,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
O total das receitas de crédito e financiamento totalizou R$ 410,0 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 4,3% na comparação com o mesmo período de 2019.
Consórcio
A receita com prestação de serviços alcançou R$ 102,9 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 27,5% na comparação com o mesmo período de 2019.
Resultados Financeiros da Porto Seguro no 3t20
A receita líquida da Porto Seguro atingiu R$ 4,7 bilhão no 3t20, apresentando alta de 4,5% na comparação com o 3t19.
A receita de negócios e serviços financeiros totalizou R$ 693,0 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 9,8% na comparação com o 3t19.
O Lucro Bruto da Porto Seguro atingiu R$ 4,7 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 4,5% na comparação com o 3t19.
Os prêmios de resseguro cedido totalizaram R$ 44,9 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 15,9% na comparação com o 3t19.
O resultado financeiro da Porto Seguro totalizou um lucro de R$ 125,0 milhões no 3t20, apresentando retração de 50,4% quando comparado ao 3t19.
No 3t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 4,9% em relação ao 3t19.
O lucro líquido da Porto Seguro atingiu R$ 399,6 milhões no 3t20, apresentando retração de -39,0% na comparação com o 2t20 e alta de 19,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Porto Seguro atingiu 8,4% no 3t20, apresentando crescimento de 1,1 ponto percentual na comparação com o 3t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Porto Seguro
Os indicadores de endividamento da Porto Seguro estão dentro da normalidade, apresentando endividamento bruto nulo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Porto Seguro
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Porto Seguro para iniciar a sua análise dos fundamentos da PSSA3.
| Indicador | 06/2020 | 09/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 10,2 | 9,4 | -7,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,9 | 1,7 | -10,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,4% | 3,3% | -1,1 p.p. |
| Payout % | 45,1% | 32,2% | -12,9 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 16,2 B | 15,4 B | -4,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,9235 | 5,1090 | 3,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 18,7% | 18,7% | 0,0% |
| Margem Líquida % | 8,8% | 9,0% | 0,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4 | 1,4 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 03/08/20 | 03/11/20 | - |
* Indicadores com base na data de 03/11/2020. Fonte: GuiaInvest.
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
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Teleconferência de Resultados Porto Seguro 3t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Porto Seguro do 3t20, que acontecerá no dia 05/11/2020 às 11h00 (Horário de Brasília).
Documentos e arquivos dos Resultados da Porto Seguro do 3t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Porto Seguro.
PSSA3 Vale a Pena?
A Porto Seguro registrou lucro líquido de R$ 399,6 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 19,9% na comparação com o 3t19.
Os prêmios emitidos da Porto Seguro totalizaram R$ 4,1 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 4,6% na comparação com o 3t19.
O destaque do trimestre ficou para a divisão seguro saúde, que apresentou crescimento de 11,7% nos prêmios emitidos.
Na divisão negócios financeiros e seguros, o melhor resultado foi influenciado pela receita da divisão consórcio que apresentou avanço de 27,5% no período.
O índice combinado apresentou melhora de 6,0 pontos percentuais, evidenciando um maior lucro operacional, influenciado pela queda do índice de sinistralidade.
Diante dos resultados do 3t20, e dos lucros consistentes da Porto Seguro, o investimento na ação (PSSA3) se encontra atrativo, apresentando potencial de valorização no longo prazo.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Porto Seguro do 3t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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