Os resultados da 3R Petroleum (RRRP3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 19/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da 3R Petroleum do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação RRRP3 vale a pena.

Sobre 3R Petroleum

A 3R Petroleum é uma holding que consolida investimentos em campos de óleo e gás e tem por objetivo revitalizar campos maduros localizados em terra (onshore) e em águas rasas (shallow water).

Com foco em seu modelo de negócios, a empresa tem trabalhado no redesenvolvimento de seu portfólio atual e na aquisição de ativos estratégicos com oportunidades de incremento relevante de produção e reservas. 

Composição acionária da 3R Petroleum

AcionistaONPNTotal
3R Petroleum Fundo de Investimento24,4%0,0%24,4%
Esmeraldo Fundo de Investimento em Participações21,5%0,0%21,5%
Rwest Participações LTDA12,0%0,0%12,0%
Banco Btg Pactual S.A.9,2%0,0%9,2%
DBO Energia S.A.1,4%0,0%1,4%
Outros31,5%0,0%31,5%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

Empresa3R Petroleum óleo e Gás S.A.
CódigoRRRP3
SubsetorPetróleo, Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemExploração, Refino e Distribuição
Tag Along100%
Free Float97%
Principal Acionista3R Petroleum Fundo de Investimento
Sitehttp://ri.3rpetroleum.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado 3R Petroleum no 4t20

A empresa apresentou um prejuízo de R$ 193,5 milhões no 4t20, contra um lucro de R$ 39,3 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da 3R Petroleum do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)-R$ 147,5 M-R$ 12,7 M-R$ 39,3 M-
Margem Bruta (%)47,9%47,1%0,8 p.p.68,1%-20,2 p.p.
Margem Líquida (%)-109,5%-123,7%14,2 p.p.445,0%-554,5 p.p.

Resultados Operacionais da 3R Petroleum no 4t20

O Polo Macau atingiu o patamar de produção de aproximadamente cinco mil barris de óleo equivalente por dia em dezembro de 2020, um aumento de 6,0% quando comparado com junho.

No 4T20 a produção média diária foi de 4.830 boe, estável quando comparada com o trimestre anterior.

O resultado no trimestre foi puxado pelo aumento na produção de óleo, que também foi o principal vetor de crescimento no resultado preliminar e não auditado da produção de janeiro e fevereiro de 2021.

No trimestre a produção total foi de 348.982 barris de óleo e 7.420.597 m³ de gás, ainda impactados pela paralisação parcial das plataformas de Aratum.

O Polo Pescada e Arabaiana é atualmente operado pela Petrobras e se encontra em processo de transição operacional para 3R.

A previsão para o término desse processo é julho de 2021. A produção do Polo Pescada apresenta declínio dentro do esperado para campos maduros sem investimento em revitalização.

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Resultados Financeiros da 3R Petroleum no 4t20

A receita líquida de vendas da 3R Petroleum atingiu R$ 176,7 milhões no 4t20, apresentando alta de 1.897,9% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da 3R Petroleum atingiu R$ 84,6 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 1.304,7% na comparação com o 4t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 92 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 3.165,0% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da 3R Petroleum atingiu R$ 50,5 milhões no 4t20. Já a margem Ebitda da 3R Petroleum totalizou 12,9% no mesmo trimestre.

O resultado financeiro da 3R Petroleum totalizou um prejuízo de R$ 27,9 milhões no 4t20.

A Margem bruta da 3R Petroleum atingiu 47,2% no 4t20, apresentando retração de 20,2 ponto percentual na comparação com o 4t19.

O prejuízo líquido da 3R Petroleum atingiu R$ 193,5 milhões no 4t20, contra prejuízo de R$ 12,7 milhões no 3t20 e lucro de R$ 39,3 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da 3R Petroleum. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da 3R Petroleum atingiu -109,5% no 4t20, apresentando retração de -554,5 ponto percentual na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da 3R Petroleum

Os indicadores de endividamento da 3R Petroleum estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 58,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da 3R Petroleum:

Gráfico: Histórico Endividamento 3R Petroleum. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da 3R Petroleum em dezembro de 2020, totalizou R$ 684,8 milhões.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da 3R Petroleum

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da 3R Petroleum para iniciar a sua análise dos fundamentos da RRRP3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)--14,7-
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)-3,8-
Price Sales Ratio (PSR)-19,9-
Valor de Mercado (R$)-R$ 4,1 B-
Ebitda (R$)-R$ 50,5 M-
Lucro por Ação (LPA) $-2,5253-
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-27,7%-
Margem Líquida %-135,4%-
Liquidez Corrente8,46,7-1,7 p.p. 
Data Divulgação16/11/2019/03/21-

* Indicadores com base na data de 19/03/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados 3R Petroleum 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da 3R Petroleum do 4t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da 3R Petroleum do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da 3R Petroleum.

RRRP3 Vale a Pena?

A empresa divulgou prejuízo líquido R$ 193,5 milhões no 4t20, contra prejuízo de R$ 12,7 milhões no 3t20 e lucro de R$ 39,3 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A margem bruta atingiu 47,9% neste trimestre contra 47,2% no terceiro trimestre de 2020.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 2,1 bilhões, crescimento de 432,0% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 1,1 bilhão neste trimestre, valor 354,9% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

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DFP da 3R Petroleum 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da 3R Petroleum do 4t20 na íntegra. 

Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da 3R Petroleum Do 4t20 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.