Value Investing e Growth Investing para Construir Riqueza

Na política existe uma polaridade e consequentemente rivalidade entre partidos de direita e esquerda, cada um defende o seu ponto de vista. 

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Em jogos de futebol a rivalidade entre torcedores é nítida e a argumentação de cada torcedor é posta à prova durante as partidas. 

No mercado de investimentos também existe uma espécie de rivalidade entre os defensores das diferentes estratégias existentes. 

Uma disputa clássica é entre o Value Investing e Growth Investing.

Apesar da rivalidade, acredito que exista um pouco de Value no Growth e um pouco de Growth no Value. 

Veja bem…

Em 2020, com a pandemia a todo vapor, o ETF da Ark Invest Innovation, negociado pelo ticker ARKK nos Estados Unidos, superou praticamente todos os concorrentes.

O ARKK é Growth Investing puro.

O fundo entregou 152% de rentabilidade no ano de 2020.

O fundo direciona alto volume de capital para empresas de alto crescimento.

Isso significa que parte dos investimentos é direcionado para empresas disruptivas e com muitos gatilhos de crescimento como a Tesla.

Em 2021, o fundo já acumulava mais de US$ 61 bilhões sob gestão.

Não podemos negar que o desempenho foi fantástico. 

Porém o desempenho precisa ser consistente para que riquezas sejam construídas. 

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Uma das premissas para se obter sucesso no mercado é justamente a consistência nos resultados.

Quando falamos de consistência nos investimentos é impossível não citar o nome de Warren Buffett e indiretamente o do Value Investing. 

Em 2020, o ARKK levou boa parte dos investidores a questionar a eficiência do Value Investing, pois assim como a maioria das ações do mercado, as ações baseadas na estratégia de valor caíram.

Eu acho muito curiosa a obsessão do ser humano em fixar momentos como algo permanente. 

Achar que um ano é tempo suficiente para conclusões complexas sobre uma estratégia de investimento é algo insano. 

O Value Investing já se provou nos mais de 50 anos de sucesso de Warren Buffett, sendo capaz de entregar uma média anual acima de 20% ano. 

Acontece que em 2021 e 2022 as ações que compõem o ARKK começaram a cair como consequência do iminente aperto monetário por parte do Fed.. 

Neste momento, observa-se um intenso giro do mercado em direção às ações mais impopulares ou fora de moda, que talvez não crescessem tanto (ou não prometiam tanto crescimento) e que estavam descontadas.

Essas características fazem com que essas ações negociem a preços atrativos. 

Típicas ações de valor. 

A linha vermelha do gráfico é a evolução do ARKK e a linha azul da holding de Warren Buffett.

A consistência de Buffett é indiscutível.

Talvez investindo em ações de valor, você não vivencie um salto no desempenho da carteira, mas por outro lado, não amargará uma correção abrupta. 

Através do Value Investing, a construção de riqueza ocorre sem surpresas e de forma consistente. 

A montanha russa torna-se mais suave. 

Como falei anteriormente, as ações descontadas normalmente estão fora de moda. 

Na maioria das vezes estão bem distantes de uma pegada tecnológica. 

Mas isso não impossibilita a geração de valor da empresa.

Varejo de vestuário é algo que, teoricamente, não é um negócio com apelo tecnológico, no entanto, sempre precisaremos usar roupas. 

Existe uma ação desse setor que considero uma excelente oportunidade.

Me refiro a GUAR3, que provavelmente passa despercebida por você. 

Inclusive é uma das participantes da carteira do Canal Joias da Bolsa.

Qual o motivo que me faz gostar da GUAR3?

É uma empresa ridiculamente descontada, o que faz sentido já que é de um setor tradicional e fora de moda. 

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Se compararmos com a referência do setor (LREN3), percebe-se mais claramente a oportunidade:

As variáveis macroeconômicas e impactos da pandemia colaboraram para que o ativo se tornasse ainda mais descontado. 

Veja que a queda foi mais intensa nas ações da empresa que no próprio Índice Bovespa. 

Você pode estar questionando o potencial do setor de varejo, já que viu muitas notícias ruins por aí. 

Como falei, não devemos perpetuar algo transitório. 

O setor passará dificuldades para sempre?

É óbvio que não. 

E comprar no meio da turbulência fará você pagar mais caro ou mais barato? 

Essa é a dinâmica do Value Investing, onde compramos ações baratas quando os outros não querem. 

E assim a estratégia vem se provando há mais de 50 anos como uma estratégia incrivelmente eficiente e consistente. 

E é assim que desde 2019 a carteira do Joias da Bolsa ganha sempre do Ibovespa.