Todo investidor de sucesso busca investir nas melhores empresas com o preço justo das ações com algum desconto, aumentando a rentabilidade dos investimentos.

Agora imagine que você esteja recebendo neste momento R$ 400 mil para comprar ações de uma empresa.

Você tem o objetivo de multiplicar o capital, para isso deverá considerar a compra de uma empresa com capacidade de entregar grandes resultados no futuro.

Analisando alguns negócios, você se esbarrou com a Vogli Beer, uma cervejaria com excelente desempenho operacional, sendo negociada a R$ 250 mil em valor de mercado.

“Sabiamente, você busca empresas com capacidade para gerar caixa, afinal uma empresa queimadora de caixa não é sustentável”

Você inicia a sua análise fundamentalista e compara o valor de venda da empresa, com a geração de caixa futura oriunda de sua atividade operacional, descontada por uma taxa que reflita todos os riscos embutidos.

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Você avaliou o desempenho esperado sobre os resultados futuros da Vogli Beer e do mercado, chegando às seguintes projeções:

Ano 1: R$ 98.500

Ano 2: R$ 102.500

Ano 3: R$ 104.900

Ano 4: R$ 107.300

Neste momento você irá descontar esses fluxos para um valor presente, considerando uma taxa de desconto considerando a estrutura de capital da empresa e riscos do investimento.

Vamos supor que no caso da Vogli Beer a taxa de desconto seja de 6%, as projeções ficaram assim:

AnoValor ProjetadoValor Descontado
Ano 1R$ 98.500R$ 92.924
Ano 2R$ 105.500R$ 93.895
Ano 3R$ 104.900R$ 88.076
Ano 4R$ 107.300R$ 84.991

Agora soma-se o total dos valores descontados, chegando ao total de quando deveriam valer hoje esses caixas futuros. 

O total é de R$ 359 mil.

Veja bem, no mercado a Vogli Beer está negociando a R$ 250 mil, um desconto de R$ 109 mil.

Um desconto de mais de 43%. 

Excelente margem de segurança!

Vale a pena comprar ações da Vogli Beer, concorda? 

É uma questão óbvia, creio que não tenha gerado dúvida para você.

Por outro lado, se a avaliação sobre a Vogli Beer ocorre via ações negociadas na Bolsa de Valores, os investidores simplesmente ignoram esse fato. 

Buscam estimar o quanto o preço da ação irá subir e não o quanto que a empresa irá gerar de valor.

Quanto os investidores estão atuando na bolsa de valores, parece que total o racional do negócio da empresa não tem importância e o foco todo é direcionado ao preço da ação.

Enquanto não for entendido que o preço é consequência do quanto que a empresa gera de valor no longo prazo, não irão ser bem sucedidos em seus investimentos.

“Focar no preço da ação é o mesmo que usar “antolhos”, aquele acessório que limita a visão do cavalo, restringindo seu olhar a um pequeno e limitado espaço.“

Você virá refém do preço e suas decisões passar a depender do quanto caiu ou subiu ao invés do quanto que a empresa está crescendo e gerando valor.

Mantenha o seu foco no negócio, o preço da ação é consequência dele e não o contrário. Focando no valor, você encontrará mais facilmente as ações que estão absurdamente baratas.