O Que o Investidor Brasileiro Pode Esperar do Ibovespa?
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O Que o Investidor Brasileiro Pode Esperar do Ibovespa?

Entenda até onde pode ir a pontuação do Ibovespa, que tem registrado novas máximas.

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Atualizado em 09/06/2021

Sim, o momento é de otimismo, já não há mais dúvidas quanto a isso.

Mas esse otimismo segue cauteloso, pois as árvores não crescem até o céu.

Mas não se engane, os 130 mil pontos do Ibovespa ainda são pouco perto do que podemos.

E nem falo isso por uma perspectiva otimista, mas sim por uma questão de fundamentos e, também, quantitativa.

Lembre-se que o Ibovespa é um indicador nominal.

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Se a bolsa de valores vai para onde vai o lucro das empresas e o lucro das empresas da bolsa crescem, entre outras coisas, junto com a inflação, faria sentido, então retirarmos esse efeito da inflação na métrica do Ibovespa.

O gráfico abaixo, retirado de um estudo da Rico Corretora, mostra que, se deflacionado pelo IGP-DI, o Ibovespa reportou a sua máxima, em termos reais, há 13 anos, em maio de 2008.

Gráfico de máximas históricas do Ibovespa
Gráfico de máximas históricas do Ibovespa. Fonte: Rico Corretora.

Isso quer dizer que, para batermos as nossas máximas em termos reais, ainda teríamos um upside de pouco mais de 15%.

A grande questão é que esses 150 mil pontos representam a máxima do ciclo de alta passado (2003-2008) e, historicamente, o pico do ciclo seguinte (2016-atual) tende a ser sempre superior ao pico do ciclo anterior.

Ademais, se medirmos o Ibovespa em dólares, o pico histórico teria sido verificado também em 2008, quando o índice bateu 45 mil pontos em dólar.

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Pressupondo o Ibovespa em 130 mil pontos e dólar a R$ 5, hoje temos o Ibovespa em dólares na casa dos 26 mil pontos, o que representa um upside de 73%.

E sim, há razões para o investidor brasileiro esperar que venha ainda mais do Ibovespa.

Vendas do varejo reportadas ontem vieram acima do esperado.

O Boletim Focus trouxe uma projeção de crescimento de mais de 4% para o PIB deste ano e aumentou a expectativa de crescimento para o ano que vem.

Diversos estados já começaram a vacinação por faixa etária e estão com planos de vacinação para a população adulta sem comorbidades e fora de grupos especiais.

De informação em informação, vamos sendo surpreendidos positivamente.

Sim, sabemos dos riscos à frente: terceira onda, CPI, crise hídrica, inflação, juros dos Estados Unidos e eleições.

E são por causa desses riscos no radar que o mercado financeiro ainda dá oportunidades muito boas

Tem coisa que está boa e barata demais na bolsa.

Se tem um momento para se aproveitar, esse momento é agora.

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Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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