O Que o Investidor Brasileiro Pode Esperar do Ibovespa?

Sim, o momento é de otimismo, já não há mais dúvidas quanto a isso.

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Mas esse otimismo segue cauteloso, pois as árvores não crescem até o céu.

Mas não se engane, os 130 mil pontos do Ibovespa ainda são pouco perto do que podemos.

E nem falo isso por uma perspectiva otimista, mas sim por uma questão de fundamentos e, também, quantitativa.

Lembre-se que o Ibovespa é um indicador nominal.

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Se a bolsa de valores vai para onde vai o lucro das empresas e o lucro das empresas da bolsa crescem, entre outras coisas, junto com a inflação, faria sentido, então retirarmos esse efeito da inflação na métrica do Ibovespa.

O gráfico abaixo, retirado de um estudo da Rico Corretora, mostra que, se deflacionado pelo IGP-DI, o Ibovespa reportou a sua máxima, em termos reais, há 13 anos, em maio de 2008.

Isso quer dizer que, para batermos as nossas máximas em termos reais, ainda teríamos um upside de pouco mais de 15%.

A grande questão é que esses 150 mil pontos representam a máxima do ciclo de alta passado (2003-2008) e, historicamente, o pico do ciclo seguinte (2016-atual) tende a ser sempre superior ao pico do ciclo anterior.

Ademais, se medirmos o Ibovespa em dólares, o pico histórico teria sido verificado também em 2008, quando o índice bateu 45 mil pontos em dólar.

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Pressupondo o Ibovespa em 130 mil pontos e dólar a R$ 5, hoje temos o Ibovespa em dólares na casa dos 26 mil pontos, o que representa um upside de 73%.

E sim, há razões para o investidor brasileiro esperar que venha ainda mais do Ibovespa.

Vendas do varejo reportadas ontem vieram acima do esperado.

O Boletim Focus trouxe uma projeção de crescimento de mais de 4% para o PIB deste ano e aumentou a expectativa de crescimento para o ano que vem.

Diversos estados já começaram a vacinação por faixa etária e estão com planos de vacinação para a população adulta sem comorbidades e fora de grupos especiais.

De informação em informação, vamos sendo surpreendidos positivamente.

Sim, sabemos dos riscos à frente: terceira onda, CPI, crise hídrica, inflação, juros dos Estados Unidos e eleições.

E são por causa desses riscos no radar que o mercado financeiro ainda dá oportunidades muito boas. 

Tem coisa que está boa e barata demais na bolsa.

Se tem um momento para se aproveitar, esse momento é agora.